Invertir en Brasil 101
En un mundo lleno de perspectivas por descubrir, nunca es demasiado tarde para probar algo nuevo. Los inversores que ahora buscan alfa y beta pueden pensar en agregar un poco de samba a su cartera. Con una economía en constante crecimiento, un mercado financiero estable y un clima de inversión liberal, Brasil tiene el potencial de emerger como el caballo negro en la carrera entre los mercados emergentes. Pero para eso, Brasil solo necesita continuar en su curso actual sin hacer nada dramático. Siga leyendo para descubrir lo que Brasil tiene que ofrecer a la comunidad inversora mundial. Dos opciones para mojarse los pies Los inversores internacionales tienen dos opciones para invertir en las acciones brasileñas. La primera opción es ir directamente al lugar de la acción mediante la inversión en acciones que cotizan en la bolsa de valores brasileña. La segunda opción es probar la ruta de inversión offshore disponible en forma de certificados de depósito estadounidenses (ADR), certificados de depósito globales (GDR), fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos centrados en Brasil o América Latina.
Independientemente de la opción que elija, es importante aprender más sobre esta emocionante ubicación.
Una visión general de la economía brasileña La economía brasileña es la décima economía más grande del mundo. Durante el período 2004-2008, la economía creció a una tasa de 4-5% en promedio. Muchos considerarían que estas tasas de crecimiento son menos impresionantes que las tasas observadas en China e India, pero Brasil, no obstante, sigue siendo un punto clave para las inversiones. Brasil es uno de los pocos países del mundo que es autosuficiente en petróleo, que juega un papel crucial en la economía global. Brasil también es líder en fuentes de energía alternativas; produce más etanol que la producción combinada de Asia y Europa. Brasil es también el segundo productor mundial de mineral de hierro.
Con esta abundancia de recursos naturales, los brasileños fabrican de todo, desde aviones hasta horquillas. Las décadas de hiperinflación y moneda nacional inestable parecen haber terminado. Hay una larga lista de puntos positivos que hacen de Brasil un candidato prometedor para un crecimiento espectacular. (Lea sobre cómo la inflación puede afectar su cartera en Cómo afrontar el riesgo de inflación ).
Una Bolsa de Valores con Megabolsa Propia Brasil tiene una de las bolsas de valores más sofisticadas llamada BM&F Bovespa, que fue creada en 2008 por la fusión de la Bolsa de Comercio y Futuros de Brasil (BM&F) y la Bolsa de Valores de Sao Paulo (Bovespa). La Bolsa de Valores de Sao Paulo se estableció en 1890. La BM&F Bovespa integrada ofrece una serie de productos para negociar como acciones, ETF, futuros, materias primas, forwards, opciones, bonos corporativos y gubernamentales, etc. Casi 450 empresas cotizan en Bovespa. Toda la negociación de acciones y derivados de acciones se lleva a cabo en Bovespa en una plataforma electrónica de negociación basada en órdenes llamada Megabolsa. La segunda bolsa de valores más grande de Brasil es la Bolsa de Valores de Río de Janeiro (BVRJ), que cotiza en bonos y divisas del gobierno.
Mecanismo de negociación en MM&F Bovespa Todas las transacciones de compraventa de acciones son procesadas electrónicamente por Megabolsa. El intercambio ofrece un servicio de «corredor de bolsa» que permite realizar pedidos a través de los servicios de negociación por Internet que ofrecen los corredores de bolsa. El intercambio también brinda acceso directo al mercado (DMA) a través de corredores participantes tanto a individuos como a inversionistas institucionales para colocar órdenes directamente en el sistema de negociación de Megabolsa. La cartera de pedidos de Megabolsa está organizada según la mejor prioridad de precio / tiempo. La presencia de creadores de mercado no es obligatoria; sin embargo, ciertas acciones tienen creadores de mercado que deben estar presentes en el mercado de manera continua para colocar precios de oferta y demanda para un volumen dado de valores.
Antes del inicio de la sesión de negociación ordinaria hay una fase de pre-apertura de 15 minutos en la que se colocan órdenes en el sistema para establecer el precio de apertura («llamadas de apertura»). Durante los últimos cinco minutos, hay «llamadas de cierre» para todas las acciones que comprenden índices y para la serie de opciones de acciones subyacentes que componen la cartera teórica IBrX-100 (uno de los índices de mercado). Las llamadas de cierre ayudan a establecer precios de cierre más transparentes, lo cual es bueno para cualquier fondo que rastrea los índices bursátiles brasileños. La liquidación de todas las operaciones en el mercado de valores tiene lugar en T + 3, es decir, cualquier operación realizada el lunes se liquida finalmente el jueves.
Horario de negociación La sesión de negociación regular es de 10 a. M. A 5 p. M., Hora de Brasilia, y de 11 a. M. A 6 p. M., Hora de Brasilia, durante los meses de verano. Las horas regulares de Brasil son GMT – 3:00 Hrs y el horario de verano es GMT – 2:00 Hrs (normalmente válido de octubre a marzo). El mercado también ofrece la posibilidad de negociar después del horario habitual de negociación de 5:30 p.m. a 7 p.m. (de 6:30 p.m. a 7:30 p.m. durante los meses de horario de verano). La negociación posterior al mercado se lleva a cabo dentro de parámetros específicos, como la variación de precios, el número máximo de valores por operación y un límite en el valor financiero para la negociación a través del servicio de «corredor local».
Índices de mercado Hay alrededor de una docena de índices relacionados con acciones que cotizan en BM&F Bovespa. El índice más popular es el Índice Bovespa (IBovespa) que cubre aproximadamente el 80% de las operaciones que se realizan en términos de volumen y aproximadamente el 70% de la capitalización de mercado del intercambio.
Invertir en Brasil para inversores externos Brasil tiene uno de los climas de inversión más liberales para inversores externos. Los inversores no residentes, tanto personas físicas como jurídicas, pueden invertir en la mayoría de los instrumentos financieros y del mercado de capitales disponibles para los inversores residentes, sin ninguna restricción. Sin embargo, los inversionistas no residentes están obligados a contratar entidades locales para que actúen como custodios y representantes de asuntos regulatorios y relacionados con impuestos. Los inversionistas también deben completar otros trámites como registrarse en el Banco Central de Brasil, el regulador del mercado de valores CVM y el Servicio Federal de Ingresos.
Los inversores que deseen una ruta más corta pueden utilizar la opción de operar como participantes («pasajeros») en cuentas colectivas registradas a nombre de otro inversor. Todos los fondos que entran y salen de Brasil deben registrarse en el Banco Central mediante declaraciones presentadas por medios electrónicos. Para realizar pedidos en la bolsa de valores, también debe seleccionar una firma de corretaje miembro de BM&F Bovespa. La mayoría de las instituciones financieras ubicadas en Brasil brindan diversos servicios relacionados con el registro y la inversión bajo un mismo techo.
Oportunidades de inversión en el extranjero En caso de que aún no esté listo para la ruta directa, puede pensar en usar algunas de las opciones disponibles más cerca de casa. Los inversores externos pueden invertir en las acciones subyacentes de algunas de las empresas brasileñas más conocidas invirtiendo en ADR que cotizan en las bolsas de valores estadounidenses y GDR que cotizan en los mercados europeos. En 2008, la lista Global 2000 de Forbes incluía 34 empresas brasileñas, muchas de las cuales cotizan en las bolsas de valores estadounidenses en forma de ADR. Todos los ADR están denominados en dólares y están sujetos a las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Otro modo popular de inversión es a través de ETF, que buscan brindar exposición a algunos de los índices basados en acciones brasileñas.
En el futuro, es posible que veamos que el número de ETF basados en acciones brasileñas aumente a pasos agigantados. Uno de los ETF más destacados de Brasil es iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: Bolsa de Valores de Londres (LSE).
Para los inversores interesados en empresas brasileñas más pequeñas existe el ETF Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: las tasas del mercado monetario en Brasil, así como el movimiento del real brasileño en relación con el dólar estadounidense.
Hay algunos ETF que dan exposición a una gran cantidad de países latinoamericanos junto con Brasil, por ejemplo, iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF ) que realiza alrededor del 60% de su inversión en Brasil. También hay muchos fondos mutuos que brindan un grado variado de exposición a Brasil junto con otros países latinoamericanos, por ejemplo, DWS Latin American Equity Fund (SLANX) tiene una exposición de alrededor del 70% en Brasil. Fidelity Latin American Fund (FLATAX) realiza alrededor del 59% de su inversión en Brasil junto con otros países latinoamericanos.
Conclusión Brasil, al igual que otros mercados emergentes, parece estar bien posicionado para nuevas oportunidades de crecimiento. Para invertir directamente en Brasil, es necesario cumplir con varios procedimientos regulatorios de Brasil. La ruta de inversión offshore brinda oportunidades para invertir en acciones brasileñas a través de ADR, GDR, fondos mutuos y ETF disponibles en los mercados globales. Las opciones disponibles para realizar inversiones en mercados emergentes parecen estar aumentando día a día. Sería una buena idea investigar un poco más antes de elegir cualquier opción.
Para obtener más información sobre ETF de mercados emergentes, consulte Finding Fortune In Foreign-Stock ETF.