19 abril 2021 14:41

ETF de Brasil

¿Qué es un ETF de Brasil?

Un ETF de Brasil es un  fondo cotizado en bolsa  (ETF) que invierte en acciones brasileñas, ya sea a través de las bolsas de valores locales o mediante recibos de depósito estadounidenses y mundiales. Los ETF de Brasil se gestionan normalmente de forma  pasiva y siguen el índice de un país o un índice de terceros ampliamente seguido.

Conclusiones clave

  • Un ETF de Brasil es un fondo cotizado en bolsa que invierte en acciones brasileñas, ya sea a través de bolsas de valores locales o mediante recibos de depósito estadounidenses y globales.
  • Estos ETF a menudo se gestionan de forma pasiva, siguiendo el índice de un país o un índice de terceros ampliamente seguido.
  • La economía brasileña está fuertemente concentrada en materiales, energía y finanzas.
  • Como la mayoría de los mercados emergentes, invertir en Brasil ofrece grandes recompensas a cambio de asumir grandes riesgos.

Entendiendo un ETF de Brasil

Los inversores interesados ​​en Brasil tienen dos opciones principales. Una es invertir directamente en empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de São Paulo, también conocida como bolsa B3. La otra es tomar la ruta offshore, ya sea a través de recibos de depósito estadounidenses  (ADR),  recibos de depósito globales  (GDR), fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF).

Invertir en mercados emergentes puede agregar un toque internacional a una cartera, así como la posibilidad de mayores retornos. Sin embargo, la selección de valores en estos países no es una estrategia adecuada para la mayoría. El mercado de valores brasileño puede ser volátil y las empresas individuales pueden ser difíciles de evaluar. Los inversores que esperan aprovechar Brasil podrían estar mejor si distribuyen sus inversiones en el mercado más amplio.

Los ETF se ajustan muy bien a este proyecto de ley. Los ETF son vehículos de bajo costo que cotizan en bolsas y se negocian a lo largo del día como acciones ordinarias. Su objetivo es replicar el rendimiento de un índice de referencia que rastrea un mercado de acciones más amplio, un sector o una tendencia específicos, reflejando las tenencias de su índice designado.

Hay un pequeño puñado de índices disponibles para que los ETF de Brasil los repliquen. Van desde índices dirigidos a grandes empresas internacionales hasta aquellas compuestas por empresas más pequeñas y emergentes cuyo destino está directamente relacionado con la salud de la economía local.

Ejemplo de ETF de Brasil

Los inversores tienen varios ETF de Brasil para elegir. Uno de los más grandes es el ETF iShares MSCI Brazil ( NYSE Arca y sigue el índice MSCI Brasil 25/50, que abarca los segmentos de alta y mediana capitalización del mercado brasileño.

La inclusión de 25/50 en su nombre se refiere a la metodología de limitación que aplica el índice. Ninguna acción puede representar más de una cuarta parte del índice, y las empresas que individualmente constituyen más del 5 por ciento no pueden combinarse para exceder el 50 por ciento de su peso total. El componente principal del índice, que representa una ponderación de alrededor del 13 por ciento, es la empresa minera y de metales Vale.

Importante:

Los tres sectores más destacados dentro de la economía brasileña son materiales, energía y finanzas.

Otro ETF popular de Brasil es el ETF de pequeña capitalización de Van Eck vectors Brazil ( pequeña capitalización que obtienen al menos la mitad de sus ingresos de la venta de productos a brasileños, lo que lo convierte en un juego para la economía local.

Beneficios de un ETF de Brasil

Brasil tiene una larga historia de inestabilidad política y escándalos, por lo que invertir en un ETF que tenga como objetivo una amplia gama de acciones y clases de activos puede ser más prudente que la selección individual de valores. Un ETF centrado en Brasil daría a los inversores exposición a un país reconocido por su minería, agricultura y manufactura. El país también tiene un sector de servicios en rápido crecimiento, que está ayudando a reducir su dependencia de los productos básicos y el poder adquisitivo de otras regiones del mundo.

La economía de rápido desarrollo de Brasil ofrece el potencial de rendimientos superiores a la media, especialmente cuando las  valoraciones  parecen estiradas en las economías más  desarrolladas. En 2019, el índice MSCI Brasil subió un 26,3 por ciento, superando cómodamente a los mercados más establecidos.

Limitaciones de un ETF de Brasil

Desafortunadamente, hay muchas advertencias para invertir en Brasil. El país tiene una historia política volátil y depende de las exportaciones, lo que significa que una recesión en otras regiones del mundo puede tener un impacto devastador en la salud financiera y el mercado de valores de Brasil. Otros países de mercados emergentes, como China, se encuentran entre los mayores compradores de los recursos naturales de Brasil.

La diversificación también puede ser un problema. Brasil no sobresale en todas las áreas, lo que deja a sus ETF en general más  sobreponderados en algunos sectores que en otros.

También hay escasez de empresas públicas en comparación con las economías más desarrolladas. El índice MSCI Brasil, un índice de referencia seguido por muchos ETF, cubre el 85 por ciento de las acciones brasileñas con solo 56 valores. Eso está muy lejos de las 500 empresas líderes que componen el índice S&P 500.



Después de una ausencia de un año, Brasil en 2020 se reincorporó a la lista de AT Kearney de los 25 países principales para la inversión extranjera directa, reclamando el puesto número 22.

Consideraciones Especiales

Los inversores tentados por Brasil también pueden ganar exposición invirtiendo en fondos que cubren el mercado latinoamericano u otros países emergentes. Por ejemplo, Brasil representa más del 60% de la ponderación del índice MSCI Emerging Markets Latin America, que también incluye a México, Chile, Perú y Colombia.

Otro factor importante a considerar es el riesgo cambiario. Muchos inversores subestiman el impacto que las fluctuaciones monetarias  pueden tener en los rendimientos totales al invertir a nivel internacional. Si el valor del dólar estadounidense aumenta frente al real brasileño, un ETF sin cobertura sufrirá pérdidas cambiarias que pueden compensar cualquier ganancia en las acciones brasileñas. Durante los períodos de fortaleza del dólar, probablemente valga la pena considerar los ETF que cubren el  riesgo cambiario. Esto ofrece a los inversores un rendimiento más cercano a los rendimientos en moneda local de los principales índices bursátiles de un país.