Capital invertido

¿Qué es el capital invertido?

El capital invertido es la cantidad total de dinero recaudado por una empresa mediante la emisión de valores a accionistas de capital y deuda a tenedores de bonos, donde la deuda total y las obligaciones de arrendamiento de capital se agregan a la cantidad de capital emitido a inversionistas. El capital invertido no es un elemento de línea en el estado financiero de la empresa porque la deuda, los arrendamientos de capital y el capital contable se enumeran por separado en el balance general.

Comprensión del capital invertido

Las empresas deben generar más ganancias que el costo de reunir el capital proporcionado por los tenedores de bonos, accionistas y otras fuentes de financiamiento, o de lo contrario la empresa no obtiene una ganancia económica. Las empresas utilizan varias métricas para evaluar qué tan bien utiliza la empresa el capital, incluido el rendimiento del capital invertido, el valor económico agregado y el rendimiento del capital empleado.

La capitalización total de una empresa es la suma total de la deuda, incluidos los arrendamientos de capital, emitidos más el capital vendido a los inversores, y los dos tipos de capital se informan en diferentes secciones del balance. Suponga, por ejemplo, que IBM emite 1.000 acciones de valor nominal de $ 10, y cada acción se vende por un total de $ 30 por acción. En la sección de capital contable del balance general, IBM aumenta el saldo de las acciones ordinarias por el valor nominal total de $ 10,000, y los $ 20,000 restantes recibidos aumentan la cuenta de capital pagado adicional. Por otro lado, si IBM emite $ 50,000 en deuda de bonos corporativos, la sección de deuda a largo plazo del balance general aumenta en $ 50,000. En total, la capitalización de IBM aumenta en $ 80,000, debido a la emisión de nuevas acciones y nueva deuda.

Cómo los emisores obtienen un rendimiento del capital

Una empresa exitosa maximiza la tasa de rendimiento que obtiene del capital que recauda, ​​y los inversores analizan detenidamente cómo las empresas utilizan los ingresos recibidos de la emisión de acciones y deudas. Suponga, por ejemplo, que una empresa de plomería emite $ 60,000 en acciones adicionales y utiliza las ganancias de las ventas para comprar más camiones y equipos de plomería. Si la empresa de plomería puede usar los nuevos activos para realizar más trabajos de plomería residencial, las ganancias de la compañía aumentan y el negocio puede pagar un dividendo a los accionistas. El dividendo aumenta la tasa de rendimiento de cada inversor sobre una inversión en acciones, y los inversores también se benefician de los aumentos del precio de las acciones, que son impulsados ​​por el aumento de las ganancias y las ventas de la empresa.

Las empresas también pueden utilizar una parte de las ganancias para recomprar acciones emitidas previamente a los inversores y retirar las acciones, y un plan de recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en circulación y reduce el saldo de las acciones. Los analistas también miran de cerca las ganancias por acción ( EPS ) de una empresa, o el ingreso neto obtenido por acción de acciones. Si la empresa recompra acciones, el número de acciones en circulación disminuye y eso significa que aumenta el EPS, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores.

Retorno del capital invertido (ROIC)

El rendimiento del capital invertido (ROIC) es un cálculo que se utiliza para evaluar la eficiencia de una empresa en la asignación del capital bajo su control a inversiones rentables.

El índice de rendimiento sobre el capital invertido da una idea de qué tan bien una empresa está utilizando su dinero para generar rendimientos. La comparación del rendimiento del capital invertido de una empresa con su  costo de capital promedio ponderado (WACC)  revela si el capital invertido se está utilizando de manera efectiva. Esta medida también se conoce simplemente como rendimiento del capital.

El ROIC siempre se calcula como un porcentaje y generalmente se expresa como un valor anualizado o final de 12 meses. Debe compararse con el costo de capital de una empresa para determinar si la empresa está creando valor. Si el ROIC es mayor que el costo de capital promedio ponderado de una empresa (WACC), la métrica de costo de capital más común, se está creando valor y estas empresas cotizarán con una prima. Un punto de referencia común para la evidencia de creación de valor es un rendimiento superior al 2% del costo de capital de la empresa. Si el ROIC de una empresa es inferior al 2%, se considera un destructor de valor. Algunas empresas funcionan a un nivel de rentabilidad cero y, si bien es posible que no estén destruyendo el valor, estas empresas no tienen un exceso de capital para invertir en el crecimiento futuro.

El ROIC es una de las métricas de valoración más importantes e informativas para calcular. Dicho esto, es más importante para algunos sectores que para otros, ya que las empresas que operan plataformas petrolíferas o fabrican semiconductores invierten capital de manera mucho más intensiva que aquellas que requieren menos equipos.