El impacto de los cambios en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal

Tabla de contenido

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• Tasas de interés y endeudamiento
• La tasa preferencial
• Tasas de tarjetas de crédito
• Ahorros
• Deuda Nacional de EE. UU.
• Beneficios comerciales
• Tasas de préstamos para automóviles
• Las tasas hipotecarias
• Venta de hogares
• Gasto del consumidor
• Inflación
• Mejores acciones cuando las tasas suben
• La línea de fondo

El 18 de septiembre de 2019, la Reserva Federal, también llamada Fed, redujo el rango objetivo de su tasa de interés de referencia en un 0,25%. Era la segunda vez que la Fed tenía tasas de corte en 2019, y parte de un esfuerzo continuo para mantener la expansión económica se desacelere en medio de muchos signos de que una desaceleración ya había comenzado (y, de hecho, ya estaba en marcha). Entonces, Al comienzo de lapandemia mundial decoronavirus en 2020, la Fed recortó las tasas de interés aún más el 15 de marzo de 2020, en un movimiento dramático a cerca del 0%.

¿Por qué la Fed recorta las tasas de interés cuando la economía comienza a tener problemas, o las eleva cuando la economía está en auge? La teoría es que al reducir las tasas, los costos de endeudamiento disminuyen, y esto impulsa a las empresas a solicitar préstamos para contratar a más personas y expandir la producción. La lógica funciona a la inversa cuando la economía está caliente. Aquí, echamos un vistazo al impacto en varias partes de la economía cuando la Fed cambia las tasas de interés, desde los préstamos y los préstamos hasta el gasto de los consumidores y el mercado de valores.

Cuando las tasas de interés cambian, hay efectos del mundo real en las formas en que los consumidores y las empresas pueden acceder al crédito para realizar las compras necesarias y planificar sus finanzas. Incluso afecta a algunas pólizas de seguros de vida. Este artículo explora cómo los consumidores pagarán más por el capital requerido para realizar compras y por qué las empresas enfrentarán costos más altos vinculados a expandir sus operaciones y financiar las nóminas cuando la Fed cambie la tasa de interés. Sin embargo, las entidades anteriores no son las únicas que sufren por mayores costes, como explica este artículo.

Tasas de interés y endeudamiento

Las tasas de interés más bajas tienen un impacto directo en el mercado de bonos, ya que los rendimientos de todo, desde los bonos del Tesoro estadounidense hasta los bonos corporativos, tienden a caer, lo que los hace menos atractivos para los nuevos inversores. Los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de interés, por lo que a medida que bajan las tasas de interés, el precio de los bonos aumenta. Asimismo, un aumento en las tasas de interés hace que el precio de los bonos baje, lo que impacta negativamente a los inversionistas de renta fija. A medida que suben las tasas, las personas también tienen menos probabilidades de pedir prestado o refinanciar deudas existentes, ya que es más caro hacerlo.

La tasa preferencial

Un alza en la tasa de la Fed impulsó inmediatamente un salto en la tasa preferencial (a la que la Fed se refiere como la Tasa Preferencial de Préstamos Bancarios). La tasa preferencial representa la tasa de crédito que los bancos otorgan a sus clientes más solventes. Esta tasa es en la que se basan otras formas de crédito al consumo, ya que una tasa preferencial más alta significa que los bancos aumentarán los costos de endeudamiento a tasa fija y variable al evaluar el riesgo en empresas y consumidores menos solventes.

Tasas de tarjetas de crédito

Trabajando con la tasa preferencial, los bancos determinarán la solvencia crediticia de otras personas en función de su perfil de riesgo. Las tasas se verán afectadas para las tarjetas de crédito y otros préstamos porque ambos requieren un perfil de riesgo extenso de los consumidores que buscan crédito para realizar compras. Los préstamos a corto plazo tendrán tasas más altas que las consideradas a largo plazo.

Ahorros

Las tasas del mercado monetario y de los certificados de depósito (CD) aumentan debido al repunte de la tasa preferencial. En teoría, eso debería impulsar los ahorros entre los consumidores y las empresas porque pueden generar un mayor rendimiento de sus ahorros. Por otro lado, el efecto puede ser que cualquier persona con una carga de deuda busque en cambio pagar sus obligaciones financieras para compensar las tasas variables más altas vinculadas a tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios u otros instrumentos de deuda.

Deuda Nacional de EE. UU.

Un alza en las tasas de interés aumenta los costos de endeudamiento para el gobierno de los Estados Unidos, impulsando un aumento en la deuda nacional. Un informe de 2015 de la Oficina de Presupuesto del Congreso y Dean Baker, director del Centro de Investigación Económica y Política en Washington, estimó que el gobierno de EE. UU. Podría terminar pagando 2,9 billones de dólares más durante la próxima década debido a aumentos en la tasa de interés. de lo que habría sido si los tipos se hubieran mantenido cerca de cero.

Beneficios comerciales

Cuando las tasas de interés suben, suele ser una buena noticia para las ganancias del sector bancario, ya que pueden ganar más dinero con los dólares que prestan. Pero para el resto del sector empresarial global, una subida de tipos repercute en la rentabilidad. Eso es porque el costo de capital requerido para expandirse aumenta. Eso podría ser una terrible noticia para un mercado que actualmente se encuentra en una recesión de ganancias. Bajar las tasas de interés debería ser un impulso para las ganancias de muchas empresas, ya que pueden obtener capital con financiamiento más barato y realizar inversiones en sus operaciones a un costo menor.

Tasas de préstamos para automóviles

Las compañías automotrices se han beneficiado enormemente de la política de tasa de interés cero de la Fed, pero el aumento de las tasas de referencia tendrá un impacto incremental. Sorprendentemente, los préstamos para automóviles no han cambiado mucho desde el anuncio de la Reserva Federal porque son préstamos a largo plazo. En teoría, las tasas de interés más bajas en los préstamos para automóviles deberían fomentar la compra de automóviles, pero estos artículos costosos pueden no ser tan sensibles como las necesidades más inmediatas de préstamos en tarjetas de crédito.

Las tasas hipotecarias

Una señal de un aumento en las tasas puede hacer que los prestatarios de viviendas se apresuren a cerrar un trato por una  tasa de préstamo fija  para una nueva casa. Sin embargo, las tasas hipotecarias fluctúan tradicionalmente más en conjunto con el rendimiento de los pagarés del Tesoro a 10 años, que se ven afectados en gran medida por las tasas de interés. Por lo tanto, si las tasas de interés bajan, las tasas hipotecarias también bajarán. Las tasas hipotecarias más bajas significan que es más barato comprar una casa.

Venta de hogares

Las tasas de interés más altas y la inflación más alta suelen enfriar la demanda en el sector de la vivienda. Por ejemplo, en un préstamo a 30 años al 4,65%, los compradores de vivienda pueden anticipar al menos el 60% en pagos de intereses durante la duración de su inversión. Pero si las tasas de interés bajan, la misma casa por el mismo precio de compra resultará en pagos mensuales más bajos y menos interés total pagado durante la vigencia de la hipoteca. A medida que bajan las tasas hipotecarias, la misma casa se vuelve más asequible, por lo que los compradores deberían estar más ansiosos por realizar compras.

Gasto del consumidor

Un aumento en los costos de los préstamos tradicionalmente pesa sobre el gasto de los consumidores. Tanto las tasas más altas de las tarjetas de crédito como las tasas de ahorro más altas debido a las mejores tasas bancarias alimentan una desaceleración en las compras impulsivas del consumidor. Cuando las tasas de interés bajan, los consumidores pueden comprar a crédito a un costo menor. Esto puede ser cualquier cosa, desde compras con tarjeta de crédito hasta electrodomésticos comprados con crédito en la tienda o automóviles con préstamos.

Inflación

La inflación ocurre cuando los precios generales de los bienes y servicios suben en una economía, lo que puede ser causado por la pérdida de valor de la moneda de una nación o por el sobrecalentamiento de una economía, es decir, creciendo tan rápido que la demanda de bienes está superando la oferta y haciendo subir los precios. Cuando la inflación aumenta, las tasas de interés a menudo también aumentan, de modo que el banco central puede mantener la inflación bajo control (tienden a apuntar al 2% anual de inflación). Sin embargo, si las tasas de interés caen, la inflación puede comenzar a acelerarse a medida que las personas que compran con crédito barato pueden comenzar a subir los precios una vez más.

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El mercado de valores

Aunque la rentabilidad en una escala más amplia puede caer cuando las tasas de interés suben, un repunte suele ser bueno para las empresas que realizan la mayor parte de sus negocios en los Estados Unidos. Esto se debe a que los productos locales se vuelven más atractivos debido a la fortaleza del dólar estadounidense. Ese dólar en alza tiene un efecto negativo en las empresas que realizan una cantidad significativa de negocios en los mercados internacionales. A medida que el dólar estadounidense sube, reforzado por tasas de interés más altas, frente a las monedas extranjeras, las empresas en el extranjero ven disminuir sus ventas en términos reales. Empresas como Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar y Johnson & Johnson, en un momento dado, advirtieron sobre el impacto de la subida del dólar en su rentabilidad. Las subidas de tipos tienden a ser especialmente positivas para el sector financiero. Las acciones bancarias tienden a comportarse favorablemente en épocas de aumentos crecientes.

Aunque la relación entre las tasas de interés y el mercado de valores es bastante indirecta, los dos tienden a moverse en direcciones opuestas; como regla general, cuando la Fed recorta las tasas de interés, hace que el mercado de valores suba y cuando la Fed sube tasas de interés, hace que el mercado de valores en su conjunto baje. Pero no hay garantía de cómo reaccionará el mercado ante cualquier cambio en la tasa de interés que la Fed decida realizar.

La línea de fondo

Cuando la economía se tambalea, el banco central puede intervenir para recortar las tasas. La Reserva Federal está dispuesta a reaccionar ante el aumento de la inflación o la recesión utilizando esta herramienta para reducir el costo de los préstamos para que las empresas y los hogares puedan gastar más e invertir, con el objetivo de mantener la economía avanzando sin problemas.