Recibo de depósito internacional (IDR)
Recibo de depósito internacional (IDR): descripción general
Un recibo de depósito internacional (IDR) es un certificado negociable emitido por un banco. Representa la propiedad de una serie de acciones de una empresa extranjera que el banco mantiene en fideicomiso.
Los certificados de depósito internacionales se conocen más a menudo en los EE. UU. Como certificados de depósito estadounidenses (ADR). En Europa, se conocen como certificados de depósito globales y se negocian en las bolsas de Londres, Luxemburgo y Frankfurt.
El acrónimo IDR también se utiliza para identificar certificados de depósito indios.
Entendiendo el IDR
Los inversores compran IDR como alternativa a la compra directa de acciones extranjeras en divisas. Por ejemplo, los comerciantes estadounidenses pueden comprar acciones del banco suizo Credit Suisse Group AG o del fabricante de automóviles sueco Volvo AB directamente de las bolsas estadounidenses a través de ADR.
Conclusiones clave
- Un IDR o ADR es un certificado de propiedad de una serie de acciones de una empresa que cotiza en una divisa.
- Invertir en IDR es una alternativa a la compra de acciones en una divisa.
- Para las empresas, permite un mayor acceso a inversores extranjeros.
Para las empresas, el IDR hace que sea más fácil y económico llegar a compradores internacionales. La empresa no está obligada a cumplir con todos los requisitos reglamentarios y de cotización de todos los países en los que desea vender acciones.
Los IDR generalmente representan la propiedad fraccional de las acciones subyacentes, y cada IDR representa una, dos, tres o 10 acciones. El precio de la IDR generalmente cotiza cerca del valor de las acciones subyacentes sobre una base de conversión de moneda.
Las divergencias ocasionales en el precio se aprovechan para oportunidades de arbitraje. El arbitraje es la compra y venta simultánea de un activo con el objetivo de beneficiarse de un desequilibrio en el precio en varias bolsas y monedas. El comercio explota las diferencias de precio de instrumentos financieros idénticos o casi idénticos. El arbitraje puede existir como resultado de ineficiencias del mercado.
Consideraciones especiales sobre las evaluaciones exhaustivas
El organismo regulador de los mercados de capitales de India, la Securities and Exchange Board of India (SEBI), emitió nuevas directrices en 2019 para las empresas que cotizan certificados de depósito. Las pautas permiten que las empresas indias enumeren recibos de depósito en un número limitado de bolsas extranjeras, incluidas NASDAQ, NYSE y la Bolsa de Valores de Londres.1
Esta es una desviación para los reguladores de los mercados de la India. Si bien las empresas indias pudieron emitir títulos de deuda, llamados bonos masala, en las bolsas internacionales, la misma opción no estaba disponible para las acciones.
El valor de un ADR debe coincidir con precisión con el valor de la acción subyacente. Los comerciantes de arbitraje explotan pequeñas discrepancias en los precios entre los intercambios.
La Bolsa de Valores de Bombay (BSE), que existe desde 1875. Ambas bolsas siguen el mismo mecanismo de negociación, horarios comerciales y proceso de liquidación.