Rendimientos históricos
¿Qué son los rendimientos históricos?
Los rendimientos históricos a menudo se asocian con el rendimiento pasado de un valor o índice, como el S&P 500. Los analistas revisan los datos históricos de rendimiento cuando intentan predecir rendimientos futuros o estimar cómo podría reaccionar un valor ante una situación particular, como una caída en el gasto del consumidor. Los rendimientos históricos también pueden ser útiles para estimar dónde pueden caer los puntos de datos futuros en términos de desviaciones estándar.
Conclusiones clave
- Los rendimientos históricos a menudo se asocian con el rendimiento pasado de un valor o índice, como el S&P 500.
- Los inversores estudian los datos de rentabilidad histórica cuando intentan pronosticar rentabilidades futuras o estimar cómo podría reaccionar un valor en una situación.
- El cálculo del rendimiento histórico se realiza restando el precio más reciente del precio más antiguo y dividiendo el resultado por el precio más antiguo.
Comprensión de los rendimientos históricos
El análisis de datos históricos puede proporcionar información sobre cómo un valor o mercado ha reaccionado a una variedad de variables diferentes, desde ciclos económicos regulares hasta eventos mundiales repentinos y exógenos. Los inversores que deseen interpretar los rendimientos históricos deben tener en cuenta que los resultados pasados no necesariamente predicen los rendimientos futuros. Cuanto más antiguos sean los datos históricos de rentabilidad, es menos probable que tenga éxito en pronosticar la rentabilidad en el futuro.
El rendimiento histórico de un índice bursátil como el S&P 500 se mide normalmente desde la apertura del 1 de enero hasta el cierre del mercado el 31 de diciembre para proporcionar el rendimiento anual. El rendimiento anual de cada año se compila para mostrar el rendimiento histórico durante varios años. Los inversores también pueden calcular el rendimiento histórico promedio, es decir, una acción ha obtenido un rendimiento promedio del 10% anual durante los últimos cinco años. Sin embargo, es importante tener en cuenta que un rendimiento histórico promedio no significa que el precio de las acciones no se corrigió a la baja en ninguno de esos años. La acción podría haber experimentado caídas de precio, pero en los otros años cuando el precio de la acción subió, las ganancias compensaron con creces las caídas, por lo que el rendimiento histórico promedio fue positivo.
Los inversores pueden calcular el rendimiento histórico de cualquier inversión, incluido el valor de una vivienda, bienes inmuebles, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF), que son fondos que contienen una cesta de varios valores. Los inversores también utilizan los rendimientos históricos para medir el comportamiento de los precios de materias primas como el maíz, el trigo, el oro y la plata.
Cómo calcular los rendimientos históricos
Calcular o medir el rendimiento histórico de un activo o inversión es relativamente sencillo.
Reste el precio más reciente del precio más antiguo en el conjunto de datos y divida el resultado por el precio más antiguo. Podemos mover el decimal dos lugares a la derecha para convertir el resultado en un porcentaje.
Por ejemplo, digamos que queremos calcular la rentabilidad del S&P 500 para 2019. Empezamos con los siguientes datos:
- 2,506 = precio de cierre del S&P 500 el 31 de diciembre de 2018
- 3,230 = precio de cierre del S&P 500 el 31 de diciembre de 2019
- 3.230 – 2.506 = 724
- 724 / 2,506 =.288 o 29% *
* Las devoluciones se redondearon al número más cercano.
El proceso se puede repetir si un inversor desea calcular el rendimiento para cada mes, año o cualquier período. Los rendimientos individuales mensuales o anuales se pueden compilar para crear un conjunto de datos de rendimiento histórico. A partir de ahí, los inversores y analistas pueden analizar los números para determinar si existen tendencias o similitudes entre un período u otro.
Patrones de gráficos históricos
En contraste con el análisis fundamental tradicional, que mide el desempeño financiero de una empresa, el análisis técnico es una metodología que pronostica la dirección de los precios a través del estudio de patrones de gráficos. El análisis técnico utiliza datos de mercado anteriores, como movimientos de precios, volumen e impulso.
Los rendimientos históricos a menudo se analizan en busca de tendencias o patrones que puedan alinearse con las condiciones financieras y económicas actuales. Los analistas técnicos creen que los resultados potenciales del mercado pueden seguir patrones pasados. Por tanto, hay un valor oculto disponible en el estudio de las tendencias históricas de rentabilidad. Sin embargo, el análisis técnico se aplica con mayor frecuencia a los movimientos de precios a corto plazo de aquellos activos cuyo precio fluctúa con frecuencia, como las materias primas.
Las tendencias de precios a largo plazo tienden a seguir las condiciones económicas y las perspectivas del mercado a largo plazo para el activo o la inversión. Por ejemplo, el rendimiento histórico a largo plazo del precio de una acción durante varios años probablemente tendrá más que ver con las perspectivas del mercado para esa industria y el desempeño financiero de la empresa que con cualquier patrón de gráficos técnicos.
Análisis de rendimientos históricos
En realidad, el análisis de rentabilidad histórica a menudo arroja resultados mixtos a la hora de determinar las tendencias. Como sistema dinámico y en constante evolución, los mercados y las economías a veces se repiten, pero puede ser difícil anticipar cuándo volverán a producirse rendimientos pasados en el futuro.
Eventos similares: recesiones
Sin embargo, hay algunos méritos en analizar los rendimientos históricos, ya que podemos obtener una idea de lo que podríamos encontrar en el futuro cercano. Por ejemplo, la recesión en 2020 podría llevar a los inversores a comparar el rendimiento del S&P 500 en 2020 con la última vez que EE. UU. Experimentó una recesión; en 2008 y 2009.
En el contexto de las recesiones, los eventos exógenos, las condiciones económicas y los patrones de gasto empresarial y de consumo resultantes afectan el mercado de valores de manera diferente en cada recesión. Como resultado, al comparar los rendimientos históricos, se deben considerar los impulsores de esos rendimientos antes de concluir que existe una tendencia. Si los catalizadores subyacentes de los rendimientos históricos son completamente diferentes a la situación actual, es probable que los rendimientos futuros no reflejen el análisis de rendimientos históricos.
Conclusiones
Quizás las conclusiones extraídas del estudio de los rendimientos históricos no proporcionen a los inversores una bola de cristal. En cambio, el análisis proporciona contexto a la situación actual. Saber cómo se comportó el precio de un activo en determinadas circunstancias en el pasado puede proporcionar información sobre cómo podría reaccionar en el futuro cercano, con el entendimiento de que el rendimiento no será el mismo.
A partir de ahí, los inversores pueden planificar su asignación de activos, es decir, en qué tipos de tenencias invertir y desarrollar una estrategia de gestión de riesgos en caso de que el precio del mercado o el activo se mueva adversamente. En resumen, es posible que el análisis de rentabilidad histórica no prediga los movimientos futuros de los precios, pero puede ayudar a los inversores a estar más informados y mejor preparados para lo que depara el futuro.