20 abril 2021 3:56

Análisis técnico

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¿Qué es el análisis técnico?

El análisis técnico es una disciplina comercial empleada para evaluar inversiones e identificar oportunidades comerciales mediante el análisis de tendencias estadísticas recopiladas de la actividad comercial, como el movimiento de precios y el volumen.

A diferencia del análisis fundamental, que intenta evaluar el valor de un valor en función de los resultados comerciales, como las ventas y las ganancias,  el análisis técnico se  centra en el estudio del precio y el volumen. Las herramientas de análisis técnico se utilizan para analizar las formas en que la oferta y la demanda de un valor afectarán los cambios en el precio, el volumen y la volatilidad implícita. El análisis técnico se usa a menudo para generar señales comerciales a corto plazo a partir de varias herramientas de gráficos, pero también puede ayudar a mejorar la evaluación de la fortaleza o debilidad de un valor en relación con el mercado más amplio o uno de sus sectores. Esta información ayuda a los analistas a mejorar la estimación de valoración general.

El análisis técnico se puede utilizar en cualquier valor con datos comerciales históricos. Esto incluye acciones,  futurosmaterias primas, renta fija, divisas y otros valores. En este tutorial, normalmente analizaremos las acciones en nuestros ejemplos, pero tenga en cuenta que estos conceptos se pueden aplicar a cualquier tipo de seguridad. De hecho, el análisis técnico es mucho más frecuente en los  mercados de materias primas y  divisas, donde los  operadores se  centran en los movimientos de precios a corto plazo.

Conclusiones clave

  • El análisis técnico es una disciplina comercial empleada para evaluar inversiones e identificar oportunidades comerciales en las tendencias y patrones de precios que se ven en los gráficos.
  • Los analistas técnicos creen que la actividad comercial pasada y los cambios de precio de un valor pueden ser indicadores valiosos de los movimientos futuros de precios del valor.
  • El análisis técnico puede contrastarse con el análisis fundamental, que se centra en las finanzas de una empresa en lugar de los patrones históricos de precios o las tendencias de las acciones.

Los fundamentos del análisis técnico

El análisis técnico tal como lo conocemos hoyfue introducido por primera vez por Charles Dow y la Teoría de Dow a fines del siglo XIX. Varios investigadores notables, incluidos William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould y John Magee, contribuyeron además a los conceptos de la Teoría de Dow que ayudaron a formar su base. En la actualidad, el análisis técnico ha evolucionado para incluir cientos de patrones y señales desarrollados a lo largo de años de investigación.

El análisis técnico opera partiendo del supuesto de que la actividad de negociación pasada y los cambios de precio de un valor pueden ser indicadores valiosos de los movimientos futuros de precios del valor cuando se combinan con las reglas de inversión o negociación adecuadas. Los analistas profesionales suelen utilizar el análisis técnico junto con otras formas de investigación. Los comerciantes minoristas pueden tomar decisiones basándose únicamente en los gráficos de precios de un valor y estadísticas similares, pero los analistas de acciones en ejercicio rara vez limitan su investigación únicamente al análisis fundamental o técnico.

Entre los analistas profesionales, la Asociación CMT respalda la mayor colección de analistas autorizados o certificados que utilizan el análisis técnico de manera profesional en todo el mundo. La designación de Técnico de mercado colegiado (CMT) de la asociación se puede obtener después de tres niveles de exámenes que cubren una visión amplia y profunda de las herramientas de análisis técnico. Casi un tercio de los titulares de la carta de CMT también son titulares de la carta de Analista Financiero Certificado (CFA). Esto demuestra lo bien que se refuerzan las dos disciplinas.

Los supuestos subyacentes del análisis técnico

Hay dos métodos principales que se utilizan para analizar valores y tomar decisiones de inversión:  análisis fundamental  y análisis técnico. El análisis fundamental implica analizar los estados financieros de una empresa para determinar el valor razonable del negocio, mientras que el análisis técnico supone que el precio de un valor ya refleja toda la información disponible públicamente y, en cambio, se centra en el análisis estadístico de los movimientos de precios. El análisis técnico intenta comprender el sentimiento del mercado detrás de las tendencias de precios buscando patrones y tendencias en lugar de analizar los atributos fundamentales de un valor.

Charles Dow publicó una serie de editoriales sobre la teoría del análisis técnico. Sus escritos incluyeron dos supuestos básicos que han seguido formando el marco para el comercio de análisis técnico.

  1. Los mercados son eficientes con valores que representan factores que influyen en el precio de un valor, pero
  2. Incluso los movimientos aleatorios de los precios del mercado parecen moverse en patrones y tendencias identificables que tienden a repetirse con el tiempo.

Hoy en día, el campo del análisis técnico se basa en el trabajo de Dow. Los analistas profesionales suelen aceptar tres supuestos generales para la disciplina:

1: El mercado lo descuenta todo

Los analistas técnicos creen que todo, desde los fundamentos de una empresa hasta los factores generales del mercado y  la psicología del mercado  , ya está incluido en el precio de las acciones. Este punto de vista es congruente con la Hipótesis de Mercados Eficientes (EMH) que asume una conclusión similar sobre los precios. Lo único que queda es el análisis de los movimientos de precios, que los analistas técnicos ven como el producto de la oferta y la demanda de una determinada acción en el mercado.

2: El precio se mueve en tendencias

Los analistas técnicos esperan que los precios, incluso en movimientos aleatorios del mercado, muestren tendencias independientemente del período de tiempo que se observe. En otras palabras, es más probable que el precio de una acción continúe una tendencia pasada que se mueva erráticamente. La mayoría de las estrategias comerciales técnicas se basan en esta suposición.

3: la historia tiende a repetirse

Los analistas técnicos creen que la historia tiende a repetirse. La naturaleza repetitiva de los movimientos de precios a menudo se atribuye a la psicología del mercado, que tiende a ser muy predecible en función de emociones como el miedo o la excitación. El análisis técnico utiliza patrones de gráficos para analizar estas emociones y los movimientos posteriores del mercado para comprender las tendencias. Si bien se han utilizado muchas formas de análisis técnico durante más de 100 años, todavía se cree que son relevantes porque ilustran patrones en los movimientos de precios que a menudo se repiten.

Cómo se usa el análisis técnico

El análisis técnico intenta pronosticar el movimiento de precios de prácticamente cualquier instrumento negociable que generalmente esté sujeto a las fuerzas de la oferta y la demanda, incluidas las acciones, los bonos, los futuros y los pares de divisas. De hecho, algunos ven el análisis técnico como simplemente el estudio de las fuerzas de oferta y demanda reflejadas en los movimientos de precios de mercado de un valor. El análisis técnico se aplica más comúnmente a los cambios de precios, pero algunos analistas rastrean otros números además del precio, como el volumen de operaciones o las cifras de intereses abiertos.

En toda la industria hay cientos de patrones y señales que han sido desarrollados por investigadores para respaldar el comercio de análisis técnico. Los analistas técnicos también han desarrollado numerosos tipos de sistemas comerciales para ayudarlos a pronosticar y negociar sobre los movimientos de precios. Algunos indicadores se centran principalmente en identificar la tendencia actual del mercado, incluidas las áreas de soporte y resistencia, mientras que otros se centran en determinar la fuerza de una tendencia y la probabilidad de que continúe. Los indicadores técnicos y los patrones de gráficos de uso común incluyen líneas de tendencia, canales, promedios móviles e indicadores de impulso.

En general, los analistas técnicos observan los siguientes tipos generales de indicadores:

  • Tendencias de precios
  • Patrones de gráficos
  • Indicadores de volumen e impulso
  • Osciladores
  • Medias móviles
  • Niveles de soporte y resistencia

La diferencia entre análisis técnico y análisis fundamental

El análisis fundamental y el análisis técnico, las principales escuelas de pensamiento a la hora de abordar los mercados, se encuentran en extremos opuestos del espectro. Ambos métodos se utilizan para investigar y pronosticar tendencias futuras en los precios de las acciones y, como cualquier estrategia o filosofía de inversión, ambos tienen sus defensores y adversarios.

El análisis fundamental es un método para evaluar valores al intentar medir el  valor intrínseco  de una acción. Los analistas fundamentales estudian todo, desde la economía general y las condiciones de la industria hasta la situación financiera y la gestión de las empresas.  Las ganancias, los  gastos, los  activos  y los  pasivos  son características importantes para los analistas fundamentales.

El análisis técnico se diferencia del análisis fundamental en que el precio y el volumen de las acciones son los únicos datos de entrada. El supuesto básico es que todos los fundamentos conocidos se tienen en cuenta en el precio; por lo tanto, no hay necesidad de prestarles mucha atención. Los analistas técnicos no intentan medir el valor intrínseco de un valor, sino que utilizan gráficos de acciones para identificar patrones y tendencias que sugieren lo que hará una acción en el futuro.

Limitaciones del análisis técnico

Algunos analistas e investigadores académicos esperan que la EMH demuestre por qué no deberían esperar que ninguna información procesable esté contenida en los datos históricos de precios y volúmenes. Sin embargo, con el mismo razonamiento, los fundamentos empresariales tampoco deberían proporcionar información procesable. Estos puntos de vista se conocen como la forma débil y la forma semi-fuerte de la EMH.

Otra crítica al análisis técnico es que la historia no se repite exactamente, por lo que el estudio de los patrones de precios tiene una importancia dudosa y puede ignorarse. Los precios parecen estar mejor modelados asumiendo un paseo aleatorio.

Una tercera crítica al análisis técnico es que funciona en algunos casos, pero solo porque constituye una profecía autocumplida. Por ejemplo, muchos operadores técnicos colocarán una  orden de stop loss  por debajo del promedio móvil de 200 días de una determinada empresa. Si un gran número de comerciantes lo ha hecho y la acción alcanza este precio, habrá una gran cantidad de órdenes de venta, lo que empujará la acción hacia abajo, confirmando el movimiento anticipado por los comerciantes.

Luego, otros operadores verán el precio bajar y también venderán sus posiciones, reforzando la fuerza de la tendencia. Esta presión de venta a corto plazo puede considerarse autocumplida, pero tendrá poca influencia sobre dónde estará el precio del activo dentro de semanas o meses. En resumen, si suficientes personas usan las mismas señales, podrían causar el movimiento predicho por la señal, pero a largo plazo este único grupo de operadores no puede impulsar el precio.

 

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