Instinto de manada
¿Qué es el instinto de manada?
En las finanzas, el instinto gregario, o comportamiento gregario, es un fenómeno en el que los inversores siguen lo que perciben que están haciendo otros inversores, en lugar de confiar en su propio análisis. En otras palabras, un inversionista que exhiba un instinto gregario gravitará hacia inversiones iguales o similares a las de otros, basándose casi únicamente en el hecho de que esos otros están comprando los valores. El instinto de manada a gran escala puede crear burbujas de activos o colapsos del mercado a través de compras y ventas de pánico.
Conclusiones clave
- El instinto de manada en las finanzas se produce cuando los inversores comienzan a seguir a la multitud en lugar de seguir su propio análisis.
- El instinto de manada tiene un historial de iniciar grandes concentraciones y liquidaciones del mercado infundadas que a menudo se basan en una falta de apoyo fundamental para justificar cualquiera de las dos.
- La burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990 y principios de la de 2000 es un excelente ejemplo de las ramificaciones del instinto gregario en el crecimiento y posterior estallido de la burbuja de esa industria.
Entendiendo el instinto de manada
Los seres humanos son propensos a una mentalidad de rebaño, conforme a las actividades y la dirección de los demás. Sin embargo, esto puede ser un error al invertir. El instinto de manada es una mentalidad que se distingue por la falta de introspección o toma de decisiones individuales, lo que hace que las personas piensen y se comporten de manera similar a quienes los rodean. El miedo a perderse una idea de inversión rentable es a menudo la fuerza impulsora detrás del instinto gregario.
El instinto de manada, también conocido como pastoreo, tiene una historia de iniciar grandes concentraciones de mercado infundadas y liquidaciones que a menudo se basan en una falta de apoyo fundamental para justificar cualquiera de las dos. El instinto gregario es un impulsor importante de las burbujas de activos en los mercados financieros. La burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990 y principios de la de 2000 es un excelente ejemplo de las ramificaciones del instinto gregario en el crecimiento y posterior estallido de la burbuja de esa industria.
La naturaleza humana para seguir a la multitud
Por naturaleza, los seres humanos quieren ser parte de una comunidad de personas con normas culturales y socioeconómicas compartidas. Sin embargo, las personas todavía aprecian su individualidad y asumen la responsabilidad de su propio bienestar. Ocasionalmente, se puede inducir a los inversores a seguir a la manada, ya sea comprando en la cima de un repunte del mercado o saltando del barco en una liquidación del mercado. La teoría de las finanzas del comportamiento atribuye esta conducta a la tendencia humana natural a dejarse llevar por las influencias sociales que desencadenan el miedo a estar solo o el miedo a perderse algo (FOMO).
No seas un lemming. Un lemming se refiere a un inversionista desinformado que exhibe una mentalidad de rebaño e invierte sin hacer su propia investigación, lo que a menudo genera pérdidas.
Otra fuerza motivadora detrás del comportamiento de la multitud es nuestra tendencia a buscar liderazgo en la forma del equilibrio de la opinión de la multitud (ya que pensamos que la mayoría debe tener razón) o en la forma de algunas personas clave que parecen estar impulsando la opinión de la multitud. comportamiento en virtud de su asombrosa capacidad para predecir el futuro. En tiempos de incertidumbre (¿y qué es más incierto que la multitud de opciones que enfrentamos en el universo comercial?), Buscamos líderes fuertes para guiar nuestro comportamiento y brindar ejemplos a seguir. El gurú del mercado aparentemente omnisciente es solo un ejemplo del tipo de individuo que pretende ser el líder omnisciente de la multitud, pero cuya fachada es la primera en derrumbarse cuando las mareas de la manía finalmente cambian.
Burbujas de pastoreo e inversión
Una burbuja de inversión se produce cuando el comportamiento exuberante del mercado impulsa una rápida escalada en el precio de un activo por encima y más allá de su valor intrínseco. La burbuja continúa inflándose hasta que el precio del activo alcanza un nivel más allá de la racionalidad fundamental y económica. En esta etapa de la existencia de una burbuja, los aumentos adicionales en el costo del activo a menudo dependen únicamente de que los inversores continúen comprando al precio más alto. Cuando los inversores ya no están dispuestos a comprar a ese nivel de precios, la burbuja comienza a colapsar. En los mercados especulativos, el estallido puede provocar efectos corolarios de gran alcance.
Algunas burbujas ocurren orgánicamente, impulsadas por inversores que están abrumados por el optimismo sobre el aumento del precio de un valor y el miedo a quedarse atrás mientras otros obtienen ganancias significativas. Los especuladores se sienten atraídos a invertir y, por lo tanto, hacen que el precio de los valores y el volumen de operaciones suban aún más. La exuberancia irracional sobre las acciones de las puntocom a fines de la década de 1990 fue impulsada por el dinero barato, el capital fácil, el exceso de confianza del mercado y la especulación excesiva. A los inversores no les importaba que muchas puntocom no generaran ingresos, y mucho menos beneficios. Los instintos de manada de los inversores los hicieron ansiosos por perseguir la próxima oferta pública inicial (OPI) mientras pasaban por alto por completo los fundamentos tradicionales de la inversión. Justo cuando el mercado alcanzó su punto máximo, el capital de inversión comenzó a agotarse, lo que provocó el estallido de la burbuja y fuertes pérdidas de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son algunos de los peligros potenciales del instinto gregario en los mercados?
Pasar o seguir a la multitud puede hacer que las tendencias se amplifiquen mucho más allá de los fundamentos. A medida que las personas se acumulan en inversiones por temor a perderse algo, o porque han escuchado algo positivo pero en realidad no han hecho su propia diligencia debida, los precios pueden dispararse. Esta «exuberancia irracional» puede conducir a burbujas de activos inestables que finalmente explotan. A la inversa, las liquidaciones pueden convertirse en caídas del mercado a medida que las personas se apiñan para vender sin otra razón que la de otros, lo que puede convertirse en ventas de pánico.
¿Cuáles son algunos aspectos positivos del instinto gregario?
Al mismo tiempo, el comportamiento de pastoreo puede tener algunos beneficios. Permite que los inversores novatos o desinformados se beneficien de la debida diligencia de otros. La inversión pasiva en índices, por ejemplo, es una estrategia de tipo manada que se basa simplemente en igualar el desempeño del mercado en general. El instinto de manada también puede permitir que un operador novato reduzca sus pérdidas temprano, ya que a menudo es mejor vender junto con la multitud que arriesgarse a ser un titular de bolsa.
Fuera de las inversiones, ¿cuáles son otros ejemplos de instinto gregario?
El instinto de manada aparece en varios contextos y a lo largo de la historia de la humanidad. Aparte de varias manías y burbujas de activos, el pastoreo puede ayudar a explicar el comportamiento de la mafia o disturbios, modas, teorías de conspiración, delirios masivos, movimientos políticos y sociales, fanatismo deportivo y muchos otros.
¿Cómo evitar ser víctima del instinto gregario?
Una buena forma de evitarlo es tomar decisiones de inversión que se basen en criterios sólidos y objetivos y no dejar que las emociones se apoderen de ellas. Otra forma es adoptar una roboadvisores ofrecen buenas formas de mantener sus manos alejadas de sus inversiones.