Cómo el poder de las masas impulsa el mercado

Tabla de contenido

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  • La locura de las multitudes
  • Comprender el comportamiento de la manada
  • Elecciones, Elecciones, Elecciones
  • Desafíos
  • Preguntas frecuentes
  • La línea de fondo

La incesante  lucha intradía del mercado de valores entre los  alcistas y los bajistas es lo que impulsa los repuntes del mercado y precipita las caídas del mercado. Independientemente del estilo de análisis o sistema empleado por los comerciantes, un objetivo principal de sus esfuerzos comerciales es comprender el grado de control que tienen los alcistas o bajistas en un momento dado y predecir quién debería tener el poder en un futuro cercano o lejano.

Desafortunadamente, el deseo natural de los comerciantes de seguir a las multitudes a menudo se interpone en el camino para ver esto con claridad. Aquí veremos cómo la psicología del mercado y las finanzas conductuales impulsan los mercados alcistas y bajistas en masa.

Conclusiones clave

  • Si bien a los inversionistas individuales generalmente les gusta pensar en sí mismos como quienes toman decisiones independientes y objetivas, a menudo se encuentran en el capricho oculto de la psicología del mercado en general.
  • El comportamiento de las masas en los mercados se conoce desde hace siglos, con varias burbujas de activos como la famosa tulipmania holandesa atribuida al poder de las masas.
  • El comportamiento de manada puede provocar repuntes del mercado grandes e infundados y liquidaciones que a menudo carecen de apoyo fundamental para justificar la acción del precio.

La locura de las multitudes

Una forma de ver el mercado es como una multitud desorganizada de individuos cuyo único propósito común es determinar el estado de ánimo futuro de la economía, o el equilibrio de poder entre optimistas ( alcistas ) y pesimistas ( bajistas ), y así generar retornos de una decisión comercial correcta tomada hoy que dará sus frutos en el futuro. Sin embargo, es importante darse cuenta de que la multitud está compuesta por una variedad de individuos, cada uno propenso a emociones competitivas y conflictivas. Optimismo y pesimismo, esperanza y miedo: todas estas emociones pueden existir en un inversor en diferentes momentos o en varios inversores o grupos al mismo tiempo. En cualquier decisión comercial, el objetivo principal es darle sentido a esta avalancha de emociones, evaluando así la psicología de la multitud del mercado.

El famoso libro de Charles Mackay de 1852, «Delirios populares extraordinarios y la locura de las multitudes «, es quizás el más citado en las discusiones sobre los fenómenos del mercado, desde la tulipmania en la Holanda del siglo XVII hasta casi todas las burbujas desde entonces. La historia es familiar: un mercado alcista duradero en algunas materias primas, divisas o acciones lleva al público en general a creer que la tendencia no puede terminar. Tal pensamiento optimista lleva al público a sobreextenderse en adquirir el objeto de la manía, mientras los prestamistas se caen unos sobre otros para alimentar el fuego. Con el tiempo, surge el miedo en los inversores cuando empiezan a pensar que el mercado no es tan fuerte como inicialmente asumieron. Inevitablemente, el mercado colapsa sobre sí mismo cuando ese miedo se convierte en venta de pánico, creando una espiral viciosa que lleva al mercado a un punto más bajo de lo que estaba antes de que comenzara la manía, y del cual probablemente tomará años recuperarse.

Comprender el comportamiento de la manada

La clave de un fenómeno tan extendido radica en la naturaleza gregaria de la multitud: la forma en que una colección de individuos racionales y normalmente tranquilos puede verse abrumada por tal emoción cuando parece que sus compañeros se están comportando de una manera universal. Quienes estudian el comportamiento humano han descubierto repetidamente que el miedo a perder una oportunidad de obtener beneficios es un motivador más duradero que el miedo a perder los ahorros de toda una vida. En su nivel fundamental, este miedo a quedarse fuera o fallar cuando sus amigos, parientes y vecinos parecen estar haciendo una matanza, impulsa el poder abrumador de la multitud.

Por naturaleza, los seres humanos también quieren ser parte de una comunidad de personas con normas culturales y socioeconómicas compartidas. Sin embargo, las personas todavía aprecian su individualidad y asumen la responsabilidad de su propio bienestar. Ocasionalmente, se puede inducir a los inversores a seguir a la manada, ya sea comprando en la cima de un repunte del mercado o saltando del barco en una liquidación del mercado . Las finanzas conductuales atribuyen esta conducta a la tendencia humana natural a dejarse influir por las influencias sociales que desencadenan el miedo a estar solo o el miedo a perderse algo.

Otra fuerza motivadora detrás del comportamiento de la multitud es nuestra tendencia a buscar liderazgo en la forma del equilibrio de la opinión de la multitud (ya que pensamos que la mayoría debe tener razón) o en la forma de algunas personas clave que parecen estar impulsando la opinión de la multitud. comportamiento en virtud de su asombrosa capacidad para predecir el futuro. En tiempos de incertidumbre (¿y qué es más incierto que la multitud de opciones que enfrentamos en el universo comercial?), Buscamos líderes fuertes para guiar nuestro comportamiento y brindar ejemplos a seguir. El gurú del mercado aparentemente omnisciente es solo un ejemplo del tipo de individuo que pretende ser el líder omnisciente de la multitud, pero cuya fachada es la primera en derrumbarse cuando las mareas de la manía finalmente cambian.



Los inversores pueden buscar indicadores del sentimiento del mercado para evaluar si la psicología del mercado es abrumadoramente optimista o pesimista y cómo cambian esas tendencias con el tiempo.

Elecciones, Elecciones, Elecciones

Debido al poder abrumador de la multitud y la tendencia de las tendencias a continuar durante largos períodos de tiempo sobre la base de esta fuerza, el comerciante individual racional se enfrenta a un enigma: siguen la fuerza de las hordas desenfrenadas o atacan desafiantes con el supuesto de que sus decisiones bien analizadas individualmente prevalecerán sobre la locura circundante? La solución a este problema es bastante simple: siga a la multitud cuando su opinión coincida con su análisis, reduzca sus pérdidas y salga del mercado cuando la multitud se vuelva en su contra. Tanto seguir a la multitud como salir presentan sus propios desafíos únicos.

Los riesgos de seguir a la multitud

La clave para el éxito duradero en el comercio es desarrollar un sistema individual e independiente que exhiba las cualidades positivas de un análisis racional, no emocional y estudioso y una implementación altamente disciplinada. La elección dependerá de la predilección única del comerciante individual por los gráficos y el análisis técnico. Si la realidad del mercado coincide con los principios del sistema del comerciante, nace una carrera exitosa y rentable (al menos por el momento).

Entonces, la situación ideal para cualquier comerciante es esa hermosa alineación que ocurre cuando la multitud del mercado y el sistema de análisis elegido conspiran para generar rentabilidad. Aquí es cuando el público parece confirmar su sistema de análisis y es probable que sea la misma situación en la que obtendrá sus mayores ganancias a corto plazo. Sin embargo, esta es también la situación potencialmente más devastadora a medio y largo plazo porque el comerciante individual puede dejarse llevar por una falsa sensación de seguridad a medida que se confirma su análisis. El comerciante es entonces succionado sutil e irrevocablemente para que se una a la multitud, se desvíe de su sistema individual y dé mayor credibilidad a las decisiones de los demás.

Inevitablemente, habrá un momento en el que el comportamiento de la multitud se desviará de la dirección sugerida por el sistema analítico del trader, y este es el momento preciso en el que el trader debe frenar y salir de su posición. Este es también el momento más difícil para salir de una posición ganadora, ya que es muy fácil adivinar la señal que uno está recibiendo y esperar un poco más de rentabilidad. Como siempre es el caso, apartarse del propio sistema puede resultar fructífero durante un tiempo, pero a largo plazo, siempre es el enfoque individual, disciplinado y analítico el que vencerá a la adhesión ciega a quienes le rodean.

Ir contra la multitud y salir

Las mejores decisiones de un comerciante se tomarán cuando tenga un plan escrito que especifique exactamente en qué condiciones se ingresará y se cerrará una operación. Estas condiciones pueden muy bien ser impulsadas por la multitud, o pueden ocurrir independientemente de la dirección en la que se mueva la multitud. Y habrá ocasiones en las que el sistema del operador emita una señal que sea exactamente opuesta a la dirección en la que se mueve la multitud. Es esta última situación de la que un comerciante debe ser extremadamente cauteloso. En cierto sentido, la multitud nunca se equivoca a corto plazo. Llevar a cabo la debida diligencia necesaria, o pensar como un contrario, es una estrategia mucho mejor que sucumbir a la mentalidad lemming, especialmente cuando  la exuberancia irracional  parece haberse apoderado del mercado. El optimismo extremo a menudo coincide con  los picos del mercado  y el pesimismo extremo es bastante evidente en  los fondos del mercado. El punto obvio es que estos extremos del mercado solo pueden identificarse de hecho después de los hechos. En otras palabras, con la claridad que solo se obtiene en retrospectiva.

Los inversores inteligentes saben que el momento de vender es cuando los precios son mucho más altos de lo que   sugieren los fundamentos y que el momento de comprar es cuando los precios son mucho más bajos de lo que se justifica razonablemente. El optimismo extremo debe verse en una vena bajista y el pesimismo extremo debe verse como alcista, que es lo opuesto a lo que piensa la multitud.

Cuando la multitud se mueve en una dirección contraria a lo que mantiene el sistema de un comerciante, ¡la mejor decisión del comerciante es salir! En otras palabras, el comerciante debe tomar sus ganancias o darse cuenta de pérdidas y esperar al margen hasta que el sistema emita nuevamente una señal positiva. Es mejor renunciar a una cierta cantidad de ganancias potenciales que perder cualquier cantidad del capital que uno ha ganado con tanto esfuerzo.

No podemos controlarlo todo

Aunque es imprescindible, la debida diligencia no puede salvarlo de todo. Los estudios han encontrado que los inversores están más influenciados por los eventos actuales (noticias del mercado, eventos políticos, ganancias, etc.) e ignoran los fundamentos económicos y de inversión a largo plazo. Además, si un movimiento comienza en una dirección, tiende a captar más y más inversores con el tiempo y el impulso. El impacto de un comportamiento semejante al de un lemming se ha agravado en los últimos años debido a la abundancia de noticias sensacionalistas financieras, económicas y de otro tipo que bombardean la sensibilidad de los inversores por lo demás prudentes. Esta proliferación de medios financieros afecta inevitablemente a la psicología del inversor y da origen a los lemmings.

Preguntas frecuentes

¿Qué significan la psicología de masas y el comportamiento gregario para los mercados?

Cuando las personas son superadas por el poder de la codicia o el miedo que se vuelve desenfrenado en un mercado, pueden producirse reacciones exageradas que distorsionen los precios. Del lado de la codicia, las burbujas de activos pueden inflarse mucho más allá de los fundamentos. En cuanto al tamaño del miedo, las liquidaciones pueden prolongarse y deprimir los precios muy por debajo de donde deberían estar.

¿Cómo evitar ser víctima de la locura de las multitudes?

La mejor forma es tomar decisiones de inversión basadas en criterios sólidos y objetivos y no dejar que las emociones se apoderen de ellas. Otra forma es adoptar una roboadvisores ofrecen buenas formas de mantener sus manos alejadas de sus inversiones.

¿Es la psicología de masas en los mercados algo nuevo?

No. La «locura de las multitudes» en los mercados se ha documentado desde hace siglos, como lo demuestran las muchas burbujas especulativas y manías de mercado observadas a lo largo de la historia.

La línea de fondo

Recuerde, la sensación de que se está perdiendo una oportunidad infalible de obtener ganancias es la situación psicológicamente más difícil y peligrosa que probablemente enfrentará en su carrera comercial. De hecho, la sensación de oportunidades perdidas es más exigente que darse cuenta de las pérdidas, una eventualidad inevitable si se desvía del camino elegido. Esta es quizás la última paradoja del comercio, que nuestro instinto humano innato y nuestro deseo de encajar con la multitud es también la situación que ha llevado a muchos traders individuales a la ruina financiera. Nunca luches contra el poder de la multitud, pero siempre ten en cuenta cómo tus decisiones individuales se relacionan con el poder de quienes te rodean.