Cobertura de financiación

¿Qué es una cobertura de financiación?

Las coberturas de financiación se refieren a las primas de seguro mantenidas en una cuenta junto con un reaseguro por exceso de pérdida, que se utiliza para pagar reclamaciones de seguros. Las coberturas de financiación actúan como agrupaciones de recursos que se pueden utilizar para pagar reclamaciones, y los fondos no utilizados se devuelven a los asegurados o aseguradores cedentes.

Comprensión de las coberturas de financiación

Las coberturas de financiación se pueden utilizar para generar ingresos por inversiones. Cuando una compañía de seguros suscribe una nueva póliza, acepta indemnizar o compensar al titular de la póliza por las pérdidas cubiertas. A cambio de asumir este riesgo, el asegurador recibe una prima. La prima se utiliza para pagar reclamaciones, así como para generar ingresos por inversiones. Las aseguradoras deben equilibrar los mecanismos que utilizan para gestionar la financiación de futuras reclamaciones con su deseo de generar beneficios mediante la inversión en primas.

Un enfoque para financiar las reclamaciones es utilizar una transacción de transferencia de riesgo alternativa (ART), como una cobertura de financiación. En una cobertura de financiación, una aseguradora paga primas a un fondo diseñado para cubrir un riesgo finito. Por ejemplo, una aseguradora quiere financiar una cobertura de $ 50 millones durante un período de cinco años. La aseguradora transfiere las primas al fondo y las primas se utilizan para realizar inversiones que devengan los intereses de la aseguradora. Si no se presentan reclamaciones y, por lo tanto, no se experimentan pérdidas, la cobertura de financiación podría generar una ganancia para la aseguradora que podría ser superior al 100%. Una reaseguradora u otra empresa que gestiona la cobertura de financiación suele cobrar una tarifa por este servicio.

Las coberturas de financiación también se pueden utilizar para proporcionar a una aseguradora acceso a financiación adicional. Por ejemplo, la aseguradora podría depositar $ 20 millones en una cobertura de financiamiento para obtener acceso a $ 100 millones en financiamiento puente. Si no se incurre en pérdidas, los $ 20 millones, más los intereses generados por las actividades de inversión, se devuelven a la aseguradora. Si ocurren pérdidas, primero se extraen de los $ 20 millones, y cualquier pérdida entre $ 20 millones y $ 100 millones está cubierta por una póliza suplementaria por incumplimiento. El uso de una cobertura de financiación permite a la aseguradora obtener ingresos de fondos que de otro modo estarían inactivos, con los ingresos utilizados para autofinanciarse contra reclamaciones.

Coberturas de financiación y otras opciones para la flotación de seguros

Una cobertura de financiación suele ser una estrategia segura de cómo una compañía de seguros podría manejar una  flotación de seguros, pero si bien los riesgos son bajos, también lo son las posibilidades de rentabilidad. Lo que hace una compañía de seguros con su flotación de seguros es un factor enorme para determinar qué tan exitosas son en última instancia. Una compañía de seguros tiene muchas opciones sobre qué hacer con su flotador, algunas más rentables que otras. Como dice Warren Buffet, «un negocio de seguros tiene valor si su costo de flotación a lo largo del tiempo es menor que el costo en el que incurriría la compañía para obtener fondos. Pero el negocio es un limón si su costo de flotación es más alto que las tarifas dinero.»