5 métricas imprescindibles para inversores de valor
Tabla de contenido
Expandir
- Relación precio-beneficio
- Relación precio-valor contable
- Coeficiente de endeudamiento
- Flujo de caja libre
- Relación de PEG
- La línea de fondo
Los inversores de valor utilizan métricas de acciones para ayudarlos a descubrir acciones que creen que el mercado ha subvalorado. Los inversores que utilizan esta estrategia creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, lo que da como resultado movimientos en el precio de las acciones que no se corresponden con los fundamentos a largo plazo de una empresa , lo que brinda a los inversores la oportunidad de obtener ganancias cuando el precio se deflacta.
Aunque no existe una «forma correcta» de analizar una acción, los inversores de valor recurren a las razones financieras para ayudar a analizar los fundamentos de una empresa. En este artículo, describiremos algunas de las métricas financieras más populares utilizadas por los inversores de valor.
Conclusiones clave
- La inversión en valor es una estrategia para identificar acciones infravaloradas basada en un análisis fundamental.
- El líder de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, es quizás el inversor de valor más conocido.
- Los inversores de valor utilizan ratios financieros como precio-beneficio, precio-valor contable, deuda-capital y precio / beneficio-crecimiento para descubrir acciones infravaloradas.
- El flujo de efectivo libre es una métrica de acciones que muestra cuánto efectivo tiene una empresa después de deducir los gastos operativos y los gastos de capital.
Relación precio-beneficio
La relación precio-ganancias ( relación P / E) es una métrica que ayuda a los inversores a determinar el valor de mercado de una acción en comparación con las ganancias de la empresa . En resumen, la relación P / E muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción en función de sus ganancias pasadas o futuras.
La relación P / E es importante porque proporciona una vara de medir para comparar si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Una relación P / E alta podría significar que el precio de una acción es caro en relación con las ganancias y posiblemente sobrevalorado. Por el contrario, una relación P / E baja podría indicar que el precio actual de las acciones es barato en relación con las ganancias.
Dado que la relación determina cuánto tendría que pagar un inversor por cada dólar a cambio, una acción con una relación P / E más baja en relación con las empresas de su industria cuesta menos por acción para el mismo nivel de rendimiento financiero que una con una P más alta. Relación / E. Los inversores de valor pueden utilizar la relación P / E para ayudar a encontrar acciones infravaloradas.
Tenga en cuenta que con la relación P / E, existen algunas limitaciones. Las ganancias de una empresa se basan en las ganancias históricas o en las ganancias futuras, que se basan en las opiniones de los analistas de Wall Street. Como resultado, las ganancias pueden ser difíciles de predecir, ya que las ganancias pasadas no garantizan resultados futuros y las expectativas de los analistas pueden resultar erróneas. Además, la relación P / E no tiene en cuenta el crecimiento de las ganancias, pero abordaremos esa limitación con la relación PEG más adelante en este artículo.
Las relaciones P / E son útiles para comparar empresas dentro de la misma industria, no empresas de diferentes industrias.
Relación precio-valor contable
La relación precio-valor contable o relación P / B mide si una acción está sobrevalorada o infravalorada comparando el valor neto ( activos – pasivos) de una empresa con su capitalización de mercado. Esencialmente, la relación P / B divide el precio de la acción de una acción por su valor en libros por acción (BVPS). La relación P / B es una buena indicación de lo que los inversores están dispuestos a pagar por cada dólar del valor neto de una empresa.
La razón por la que la relación es importante para valorar a los inversores es que muestra la diferencia entre el valor de mercado de las acciones de una empresa y su valor en libros. El valor de mercado es el precio que los inversores están dispuestos a pagar por las acciones en función de las ganancias futuras esperadas. Sin embargo, el valor en libros se deriva del valor neto de una empresa y es una medida más conservadora del valor de una empresa.
La relación AP / B de 0,95, 1 o 1,1 significa que la acción subyacente se cotiza casi a su valor contable. En otras palabras, la relación P / B es más útil cuanto más difiere el número de 1. Para un inversor que busca valor, una empresa que cotiza por una relación P / B de 0,5 es atractiva porque implica que el valor de mercado es uno. -la mitad del valor contable declarado de la empresa. A los inversores de valor a menudo les gusta buscar empresas con un valor de mercado menor que su valor contable con la esperanza de que la percepción del mercado resulte ser incorrecta. Al comprender las diferencias entre el valor de mercado y el valor contable, los inversores pueden ayudar a identificar oportunidades de inversión.
Coeficiente de endeudamiento
La relación deuda-capital (D / E) es una métrica de acciones que ayuda a los inversores a determinar cómo una empresa financia sus activos. La relación muestra la proporción de capital a deuda que utiliza una empresa para financiar sus activos.
Una relación de deuda a capital baja significa que la empresa utiliza una cantidad menor de deuda para financiamiento en comparación con el capital social. Una relación deuda-capital alta significa que la empresa obtiene una mayor parte de su financiamiento de la deuda en relación con el capital. Demasiada deuda puede representar un riesgo para una empresa si no tiene las ganancias o el flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda.
Al igual que con las relaciones anteriores, la relación deuda-capital puede variar de una industria a otra. Una relación deuda-capital elevada no significa necesariamente que la empresa esté mal gestionada. A menudo, la deuda se utiliza para expandir las operaciones y generar flujos adicionales de ingresos. Algunas industrias con muchos activos fijos, como las industrias automotriz y de la construcción, suelen tener índices más altos que las empresas de otras industrias.
Flujo de caja libre
El flujo de efectivo libre (FCF) es el efectivo producido por una empresa a través de sus operaciones, menos el costo de los gastos. En otras palabras, el flujo de efectivo libre es el efectivo que queda después de que una empresa paga sus gastos operativos y gastos de capital (CapEx).
El flujo de efectivo libre muestra qué tan eficiente es una empresa para generar efectivo y es una métrica importante para determinar si una empresa tiene suficiente efectivo, después de financiar las operaciones y los gastos de capital, para recompensar a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.
El flujo de caja libre puede ser un indicador temprano para valorar a los inversores de que las ganancias pueden aumentar en el futuro, ya que el aumento del flujo de caja libre generalmente precede al aumento de las ganancias. Si una empresa tiene un FEL en aumento, podría deberse al crecimiento de los ingresos y las ventas, o reducciones de costos. En otras palabras, el aumento de los flujos de caja libre podría recompensar a los inversores en el futuro, razón por la cual muchos inversores aprecian el flujo de caja libre como una medida de valor. Cuando el precio de las acciones de una empresa es bajo y el flujo de caja libre está aumentando, hay buenas probabilidades de que las ganancias y el valor de las acciones pronto suban.
Relación de PEG
La relación precio / ganancias / crecimiento (PEG) es una versión modificada de la relación P / E que también tiene en cuenta el crecimiento de las ganancias. La relación P / E no siempre le dice si la relación es apropiada o no para la tasa de crecimiento prevista de la empresa.
La relación PEG mide la relación entre la relación precio / ganancias y el crecimiento de las ganancias. La relación PEG proporciona una imagen más completa de si el precio de una acción está sobrevalorado o infravalorado al analizar tanto las ganancias de hoy como la tasa de crecimiento esperada.
Por lo general, una acción con un PEG de menos de 1 se considera infravalorada ya que su precio es bajo en comparación con el crecimiento esperado de las ganancias de la empresa. Un PEG mayor que 1 podría considerarse sobrevalorado, ya que podría indicar que el precio de las acciones es demasiado alto en comparación con el crecimiento esperado de las ganancias de la empresa.
Dado que la relación P / E no incluye el crecimiento futuro de las ganancias, la relación PEG proporciona una imagen más completa de la valoración de una acción . La relación PEG es una métrica importante para los inversores de valor, ya que proporciona una perspectiva a futuro.
La línea de fondo
Ninguna métrica de acciones puede determinar con 100% de certeza si una acción es un valor o no. La premisa básica de la inversión en valor es comprar empresas de calidad a buen precio y conservar estas acciones a largo plazo. Muchos inversores en valores creen que pueden hacer precisamente eso combinando varias proporciones para formar una visión más completa de las finanzas de una empresa, sus ganancias y la valoración de sus acciones.