Cotización firme

¿Qué es una cotización en firme?

Una cotización en firme es una oferta para comprar u ofrecer para vender un valor o moneda a precios firmes de oferta y demanda, que no está sujeta a cancelación. En términos simples, es el nivel al que el creador de mercado proporcionará liquidez a una contraparte.

Incluso en las mesas de negociación de Wall Street existen cotizaciones firmes. Un cliente puede llamar al escritorio y solicitar un mercado en vivo en un bloque de acciones, opciones o ETF. El comerciante pasará por una lista de verificación rápida antes de proporcionar la cotización. Una vez que se realiza la cotización en firme, el cliente tiene la oportunidad de realizar la transacción al precio establecido o no hacer nada. En términos generales, cuando una mesa de creación de mercado fija el precio de un bloque, el precio cotizado se determina mediante la culminación de muchos factores, entre los que se incluyen: liquidez de activos, riesgos de eventos, posicionamiento y noticias del mercado, entre otras cosas.

Cómo funciona una cotización de empresa

Los corredores de bolsa y los creadores de mercado tienen funciones especiales en los mercados de valores porque manejan órdenes para los clientes, así como también negocian por sus propias cuentas. Es por eso que deben cumplir con las reglas específicas de la SEC con respecto a la publicación de cotizaciones y el manejo de pedidos de clientes, bajo la Securities Exchange Act de 1934.

Una cotización en firme no es negociable, de acuerdo con la Regla 11Ac1-1 de la SEC, su regla de cotización en firme. Es una oferta de «tómalo o déjalo». El creador de mercado que lo publicó está obligado a ejecutar una orden que se le presente, a un precio y tamaño que sea al menos igual a su cotización en firme publicada.

El hecho de que un creador de mercado no cumpla con la oferta cotizada y solicite precios por una cantidad mínima es una violación grave de las regulaciones de la industria, conocida como retroceso. NASD Regulation Inc, que lleva a cabo las funciones reguladoras de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores y supervisa los mercados operados por NASDAQ, utiliza un sistema de vigilancia automatizado para permitir la resolución de quejas de retroceso en tiempo real.

Ejemplo de cotización de una empresa

Por ejemplo, si un creador de mercado publica una oferta firme de $ 25 por 10K, esto le dice a otros distribuidores o comerciantes que el creador de mercado comprará 10,000 acciones por un precio de $ 25. Las cotizaciones en firme difieren de las cotizaciones nominales, en las que el precio y la cantidad de una cotización de oferta o demanda siguen siendo negociables.

Otro ejemplo sería si una empresa del lado comprador llama a una mesa de operaciones de Wall Street para fijar el precio de un bloque de 1.000.000 de acciones de un ETF. Supongamos que el ETF tiene un precio de 83,48 x 83,52 en las pantallas. Además, a veces el cliente no revela su dirección en el comercio, por lo que no permite al creador de mercado esa información. Después de que el banco (creador de mercado) revisa su lista de verificación, hacen una cotización de 83,45 x 83,53, cada lado por 1,000,000 de acciones. Debido a que el cliente es de hecho un comprador, decide elevar la oferta del creador de mercado a 83,53 por el millón de acciones.