Compromiso firme

¿Qué es un compromiso firme?

Un compromiso firme tiene tres significados generales en finanzas, pero es más conocido como un acuerdo de suscriptor para asumir todo el riesgo de inventario y comprar todos los valores para una oferta pública inicial (OPI) directamente del emisor para su venta al público. También se conoce como «suscripción de compromiso firme» o «acuerdo comprado». El término también se refiere a la promesa de una institución crediticia de celebrar un contrato de préstamo con un prestatario dentro de un período determinado. Una tercera aplicación del término de compromiso en firme es para la contabilización y presentación de informes de derivados que se utilizan con fines de cobertura.

Entender el compromiso firme

En un compromiso firme, un asegurador actúa como distribuidor y asume la responsabilidad de cualquier inventario no vendido. Por asumir este riesgo a través de un compromiso firme, el concesionario se beneficia de un diferencial negociado entre el precio de compra del emisor y el precio de oferta pública al público. Un método de venta con compromiso firme contrasta con el mejor esfuerzo y la base del compromiso standby. Un suscriptor que vende valores con sus mejores esfuerzos no garantiza la venta total de una emisión al precio deseado por el emisor y no aceptará el inventario no vendido.

Un compromiso de reserva lleva los mejores esfuerzos un paso más allá en el que el asegurador acepta comprar acciones de OPI no vendidas al precio de suscripción. La tarifa por suscripción de compromiso standby será más alta porque el asegurador está expuesto al riesgo de que el precio que debe pagar por las acciones no vendidas sea superior al precio actual del mercado, debido a una demanda más débil de lo anticipado.

Otros ejemplos de un compromiso firme

Las otras dos aplicaciones comunes de un compromiso firme son para préstamos y derivados. Como ejemplo para el primer caso, cuando un prestatario busca la certeza de que tendrá un préstamo a largo plazo para gastos de capital planificados, puede obtener un compromiso firme de un prestamista por el monto para poder proceder.

Para los derivados, un compromiso en firme es un concepto descrito en la Declaración No. 133 de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB): «Para un derivado designado como cobertura de la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o pasivo reconocido o un compromiso en firme ( denominada cobertura de valor razonable), la ganancia o pérdida se reconoce en ganancias en el período de cambio junto con la pérdida o ganancia compensatoria en el elemento cubierto atribuible al riesgo que se está cubriendo «.

Ejemplos de compromiso firme

Un ejemplo de un compromiso firme por un préstamo es cuando una empresa financiera o un banco se compromete a proporcionar un préstamo para la construcción de una propiedad inmobiliaria. Por ejemplo, un banco local puede comprometerse a proporcionar los fondos necesarios para construir un centro comercial en el vecindario.

Un ejemplo de un compromiso firme en una oferta pública inicial es cuando un banco de inversión se compromete a suscribir una oferta pública inicial. Por ejemplo, Goldman Sachs y Morgan Stanley suscribieron la oferta pública inicial de Facebook. Se comprometieron firmemente a vender las acciones de Facebook al público. Al mismo tiempo, lo acortaron y ganaron millones en el proceso.