Análisis del estado financiero
¿Qué es el análisis de estados financieros?
El análisis de estados financieros es el proceso de analizar los estados financieros de una empresa con fines de toma de decisiones. Las partes interesadas externas lo utilizan para comprender la salud general de una organización, así como para evaluar el desempeño financiero y el valor comercial. Los constituyentes internos lo utilizan como una herramienta de seguimiento para administrar las finanzas.
Análisis de estados financieros
Los estados financieros de una empresa registran datos financieros importantes sobre todos los aspectos de las actividades de una empresa. Como tales, pueden evaluarse sobre la base del desempeño pasado, actual y proyectado.
En general, los estados financieros se centran en principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) en los EE. UU. Estos principios requieren que una empresa cree y mantenga tres estados financieros principales: el balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Las empresas públicas tienen estándares más estrictos para la presentación de informes de estados financieros. Las empresas públicas deben seguir los estándares GAAP que requieren contabilidad de acumulación (o devengo). Las empresas privadas tienen una mayor flexibilidad en la preparación de sus estados financieros y también tienen la opción de utilizar la contabilidad de acumulación o de caja.
Varias técnicas se utilizan comúnmente como parte del análisis de estados financieros. Tres de las técnicas más importantes incluyen el análisis horizontal, el análisis vertical y el análisis de proporciones. El análisis horizontal compara los datos horizontalmente mediante el análisis de los valores de las líneas de pedido a lo largo de dos o más años. El análisis vertical analiza los efectos verticales que tienen las líneas de pedido en otras partes del negocio y también en las proporciones del negocio. El análisis de razones utiliza métricas de razón importantes para calcular relaciones estadísticas.
Estados financieros
Como se mencionó, hay tres estados financieros principales que cada empresa crea y monitorea: el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Las empresas utilizan estos estados financieros para administrar las operaciones de su negocio y también para brindar transparencia en los informes a sus partes interesadas. Las tres declaraciones están interconectadas y crean diferentes visiones de las actividades y el desempeño de una empresa.
Hoja de balance
El balance general es un informe del valor financiero de una empresa en términos de valor contable. Se divide en tres partes para incluir los activos, pasivos y capital contable de una empresa. Los activos a corto plazo, como el efectivo y las cuentas por cobrar, pueden decir mucho sobre la eficiencia operativa de una empresa. Los pasivos incluyen sus acuerdos de gastos y el capital de la deuda que está pagando. El capital contable incluye detalles sobre inversiones de capital social y ganancias retenidas de ingresos netos periódicos. El balance general debe equilibrarse con los activos menos los pasivos que equivalgan al patrimonio de los accionistas. El capital social resultante se considera valor contable de una empresa. Este valor es una métrica de rendimiento importante que aumenta o disminuye con las actividades financieras de una empresa.
Estado de resultados
El estado de resultados desglosa los ingresos que una empresa obtiene contra los gastos involucrados en su negocio para proporcionar un resultado final, utilidad o pérdida neta. La cuenta de resultados se divide en tres partes que ayudan a analizar la eficiencia empresarial en tres puntos diferentes. Comienza con los ingresos y los costos directos asociados con los ingresos para identificar la utilidad bruta. Luego pasa a la utilidad operativa, que resta los gastos indirectos, como los costos de marketing, los costos generales y la depreciación. Finalmente termina con una ganancia neta que deduce intereses e impuestos.
El análisis básico del estado de resultados generalmente implica el cálculo del margen de beneficio bruto, el margen de beneficio operativo y el margen de beneficio neto, cada uno de los cuales divide el beneficio por los ingresos. El margen de beneficio ayuda a mostrar dónde los costos de la empresa son bajos o altos en diferentes puntos de las operaciones.
Estado de flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona una descripción general de los flujos de efectivo de la empresa por actividades operativas, actividades de inversión y actividades financieras. La utilidad neta se transfiere al estado de flujo de efectivo, donde se incluye como el rubro principal de las actividades operativas. Al igual que su título, las actividades de inversión incluyen flujos de efectivo relacionados con inversiones en toda la empresa. La sección de actividades de financiación incluye el flujo de caja procedente de la financiación mediante deuda y capital. El resultado final muestra cuánto efectivo tiene disponible una empresa.
Flujo de caja libre y otras declaraciones de valoración
Las empresas y los analistas también utilizan estados de flujo de caja libre y otros estados de valoración para analizar el valor de una empresa. Los estados de flujo de efectivo libre llegan a un valor presente neto descontando el flujo de efectivo libre que se estima que generará una empresa a lo largo del tiempo. Las empresas privadas pueden mantener una declaración de valoración a medida que avanzan hacia la posibilidad de cotizar en bolsa.
Conclusiones clave
- Los interesados internos y externos utilizan el análisis de los estados financieros para evaluar el rendimiento y el valor del negocio.
- La contabilidad financiera exige que todas las empresas creen un balance general, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo que forman la base para el análisis del estado financiero.
- El análisis horizontal, vertical y de razones son tres técnicas que utilizan los analistas al analizar los estados financieros.
Rendimiento financiero
Las empresas mantienen los estados financieros a diario y los utilizan internamente para la gestión empresarial. En general, las partes interesadas internas y externas utilizan las mismas metodologías de finanzas corporativas para mantener las actividades comerciales y evaluar el desempeño financiero general.
Al realizar un análisis integral de los estados financieros, los analistas suelen utilizar varios años de datos para facilitar el análisis horizontal. Cada estado financiero también se analiza con un análisis vertical para comprender cómo las diferentes categorías del estado influyen en los resultados. Finalmente, el análisis de razones se puede usar para aislar algunas métricas de desempeño en cada declaración y también reunir puntos de datos en todas las declaraciones de forma colectiva.
A continuación, se muestra un desglose de algunas de las métricas de relación más comunes:
Balance: rotación de activos, índice rápido, rotación de cuentas por cobrar, días para ventas, deuda contra activos y deuda contra capital
Estado de resultados: margen de beneficio bruto, margen de beneficio operativo, margen de beneficio neto, eficiencia de la relación fiscal y cobertura de intereses
Flujo de efectivo: efectivo y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Estas métricas pueden mostrarse por acción.
Integral: Retorno sobre activos (ROA) y retorno sobre capital (ROE). También DuPont Analysis.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el análisis de estados financieros?
El análisis de estados financieros es el proceso de evaluar el desempeño o el valor de una empresa a través del balance general, el estado de resultados o el estado de flujos de efectivo de una empresa. Mediante el uso de una serie de técnicas como el análisis horizontal, vertical o de proporciones, los inversores pueden desarrollar una imagen más matizada del perfil financiero de una empresa.
¿Cuáles son los diferentes tipos de análisis de estados financieros?
La mayoría de las veces, los analistas utilizarán tres técnicas principales para analizar los estados financieros de una empresa. Primero, el análisis horizontal implica comparar datos históricos. Por lo general, el propósito del análisis horizontal es detectar tendencias de crecimiento en diferentes períodos de tiempo. En segundo lugar, el análisis vertical compara elementos de un estado financiero en relación entre sí. Por ejemplo, una partida de gastos podría expresarse como un porcentaje de las ventas de la empresa. Finalmente, el análisis de razones, una parte central del análisis fundamental de la equidad, compara datos de partidas individuales. Las relaciones P / E, las ganancias por acción o el rendimiento de dividendos son ejemplos de análisis de relaciones.
¿Cuál es un ejemplo de análisis de estados financieros?
Un analista puede mirar primero una serie de índices en el estado de resultados de una empresa para determinar qué tan eficientemente genera ganancias y valor para los accionistas. Por ejemplo, el margen de utilidad bruta mostrará la diferencia entre los ingresos y el costo de los bienes vendidos. Si la empresa tiene un margen de beneficio bruto superior al de sus competidores, esto puede indicar una señal positiva para la empresa. Al mismo tiempo, el analista puede observar que el margen de utilidad bruta ha ido aumentando durante nueve períodos fiscales, aplicando un análisis horizontal a las tendencias operativas de la empresa.