Valor razonable
¿Qué es el valor razonable?
El valor razonable es un término con varios significados en el mundo financiero. Al invertir, se refiere al precio de venta de un activo acordado por un comprador y un vendedor dispuestos, asumiendo que ambas partes están informadas y entran en la transacción libremente. Por ejemplo, los valores tienen un valor razonable que está determinado por un mercado en el que se negocian. En contabilidad, el valor razonable representa el valor estimado de varios activos y pasivos que deben figurar en los libros de una empresa.
Conclusiones clave
- Al invertir, el valor razonable es una referencia al precio del activo, según lo determina un vendedor y un comprador dispuestos, y a menudo se establece en el mercado.
- El valor razonable es una medida amplia del valor de un activo y no es lo mismo que el valor de mercado, que se refiere al precio de un activo en el mercado.
- En contabilidad, el valor razonable es una referencia al valor estimado de los activos y pasivos de una empresa que se enumeran en el estado financiero de una empresa.
Entender el valor razonable
En su sentido económico más amplio, el valor razonable representa el precio potencial, o el valor asignado, a un bien o servicio, teniendo en cuenta su utilidad, oferta y demanda del mismo, y la cantidad de competencia por él. Aunque infiere un mercado abierto, no es exactamente lo mismo que el valor de mercado, que simplemente se refiere al precio de un activo en el mercado (no al valor intrínseco).
En el mundo de las inversiones, una forma común de determinar el valor razonable de un valor o activo es listarlo en un mercado que cotiza en bolsa, como una bolsa de valores. Si las acciones de la empresa XYZ se negocian en una bolsa, los creadores de mercado ofrecen un precio de oferta y demanda para esas acciones a diario. Un inversor puede vender las acciones al precio de oferta al creador de mercado y comprar las acciones del creador de mercado al precio de oferta. Dado que la demanda de las acciones por parte de los inversores determina en gran medida los precios de oferta y demanda, el intercambio es un método confiable para determinar el valor razonable de una acción.
El valor razonable de un derivado se determina, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si compra una opción de compra de 50 acciones de XYZ, está comprando el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a $ 50 por acción durante un período de tiempo específico. Si el precio de mercado de las acciones de XYZ aumenta, el valor de la opción sobre las acciones también aumenta.
En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros, es decir, el punto en el que la oferta de bienes coincide con la demanda. Esto es igual al precio al contado después de tener en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversor es propietario del contrato de futuros en lugar de las acciones físicas) durante un cierto período de tiempo.
Listar una acción en un mercado que cotiza en bolsa, como una bolsa de valores, es una forma eficaz de determinar su valor razonable.
Valor razonable y estados financieros
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad define el valor razonable como el precio recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en una fecha determinada, normalmente para su uso en los estados financieros a lo largo del tiempo. El valor razonable de todos los activos y pasivos de una empresa debe registrarse en los libros en una valoración de mercado. El costo original se utiliza para valorar los activos en la mayoría de los casos.
En algunos casos, puede resultar difícil determinar el valor razonable de un activo si no existe un mercado activo para él. Esto suele ser un problema cuando los contadores realizan una valoración de la empresa. Digamos, por ejemplo, que un contador no puede determinar el valor razonable de un equipo inusual. El contador puede utilizar los flujos de efectivo descontados generados por el activo para determinar un valor razonable. En este caso, el contador utiliza la salida de efectivo para comprar el equipo y las entradas de efectivo generadas por el uso del equipo durante su vida útil. El valor de los flujos de efectivo descontados es el valor razonable del activo.
El valor razonable también se usa en una consolidación cuando los estados financieros de una subsidiaria se combinan o consolidan con los de una matriz. La matriz compra una participación en una subsidiaria y los activos y pasivos de la subsidiaria se presentan al valor justo de mercado para cada cuenta. Cuando se combinan los registros contables de ambas empresas, el resultado es un estado financiero consolidado, que es un conjunto de estados financieros que presenta una empresa matriz y una subsidiaria como si los dos negocios fueran una sola empresa.
Ejemplo de valor razonable
El uso del valor razonable en contabilidad puede ser complicado y ha figurado como una herramienta en casos de fraude corporativo. Uno de los más notorios: Enron Corp. En la década de 1990, la alta dirección de la gigante empresa de servicios públicos y comercio de energía utilizóun tipo de contabilidad de valor razonable: un conjunto de principios para determinar el valor de «mercado» de los activos en los que existe sin comercio y, por lo tanto, sin mercado, para inflar el valor de sus contratos de suministro de energía y, por lo tanto, sus ingresos. Una vez que esta práctica, junto con otros métodos contables dudosos, salió a la luz, la empresa se deshizo rápidamente y solicitó el Capítulo 11 quiebra el 2 de diciembre de 2001.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre valor razonable y valor de mercado?
El valor razonable es una medida amplia del valor intrínseco de un activo, mientras que el valor de mercado se refiere únicamente al precio de un activo en el mercado según lo determinan las leyes de la oferta y la demanda. Como tal, el valor razonable se usa con mayor frecuencia para medir el valor real de un activo. Además, el valor razonable de un activo tiende a ser más estático, especialmente en el contexto de los estados financieros, mientras que su valor de mercado depende de los caprichos de las fuerzas del mercado.
¿Cómo se determina el valor razonable de un derivado?
El valor razonable de un derivado se determina, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si compra una opción de compra de 50 acciones de XYZ, está comprando el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a $ 50 por acción durante un período de tiempo específico. Si el precio de mercado de las acciones de XYZ aumenta, el valor de la opción sobre las acciones también aumenta.
¿Cómo se determina el valor razonable de un contrato de futuros?
En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros, es decir, el punto en el que la oferta de bienes coincide con la demanda. Esto es igual al precio al contado después de tener en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversor es propietario del contrato de futuros en lugar de las acciones físicas) durante un cierto período de tiempo.