Opción Evergreen

¿Qué es una opción de hoja perenne?

Una opción permanente es una disposición de algunos planes de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) en los que se otorgan automáticamente acciones adicionales al plan cada año. Una opción de hoja perenne también se puede llamar una «disposición de hoja perenne» o «plan de hoja perenne».

Cómo funcionan las opciones de Evergreen

Un plan de hoja perenne utiliza un porcentaje de las acciones ordinarias en circulación de la compañía para determinar cuántas opciones otorgar. Por ejemplo, si una empresa tiene 75 millones de acciones en circulación y una provisión de opción perenne del 5%, la empresa podría emitir 3.750 millones de acciones en compensación durante el primer año. En el segundo año, la compañía tendría 78.750 millones de acciones en circulación y podría, por tanto, emitir hasta 3.937 millones de acciones en compensación.

Los planes de opción de Evergreen generalmente no tienen una fecha de vencimiento y no requieren la aprobación de los accionistas. Sin embargo, la junta directiva debe aprobar cuántas acciones se asignan automáticamente al plan cada año. Las opciones de hoja perenne generalmente se emiten como opciones de acciones de incentivo (ISO), que son opciones estrictamente reservadas para los empleados, generalmente ejecutivos de la empresa.

Ventajas de las opciones Evergreen

Una opción de hoja perenne le da a una empresa que cotiza en bolsa una forma de atraer y retener a los altos directivos y empleados al proporcionarles una compensación adicional más allá de un salario. Las opciones Evergreen ayudan a alinear los intereses de los gerentes y empleados con los de los accionistas, porque sus opciones aumentan de valor si la empresa se desempeña bien.

Limitaciones de las opciones Evergreen

La desventaja de las provisiones perennes para los accionistas es que la emisión anual de acciones adicionales diluye la base de acciones de la compañía. Los accionistas actuales que no reciben opciones perennes tienen una propiedad menor en la empresa porque el número total de acciones en circulación ha aumentado, pero su participación se ha mantenido igual.

Por ejemplo, Taylor tiene una participación del 1% en una empresa que tiene 20 millones de acciones en circulación (200.000 acciones ÷ 20.000.000 de base de acciones). Una vez que los altos ejecutivos reciben sus opciones anuales de hoja perenne, la compañía tiene 22 millones de acciones en circulación. La participación de Taylor en la empresa ha disminuido al 0,9% (200.000 acciones ÷ 22.000.000 de base de acciones). Si una empresa tiene un desempeño deficiente, la dilución de sus acciones puede superar los beneficios de emitir opciones perennes.

Fiscalidad de las opciones Evergreen

Siempre que las opciones de hoja perenne se emitan comoopciones sobre acciones de incentivo, la subvención es una transacción no sujeta a impuestos. El primer evento fiscal ocurre cuando las acciones se venden, no se ejercen. Si las acciones se venden inmediatamente después de su ejercicio, las ganancias realizadas se tratan como ingresos ordinarios. Sin embargo, si las acciones se mantienen durante 12 meses después de su ejercicio y no se venden hasta dos años después de la fecha de concesión, las ganancias se tratan como una ganancia de capital a largo plazo.

Por ejemplo, suponga que las opciones perennes de Robin se otorgan el 15 de diciembre de 2017 y las ejercen el 15 de diciembre de 2018. Si Robin quiere informar una ganancia de capital a largo plazo, no puede vender sus acciones hasta el 15 de diciembre de 2019.