Momento de las ganancias

¿Qué es el impulso de las ganancias?

El impulso de las ganancias ocurre cuando el crecimiento de las ganancias corporativas por acción (EPS) se acelera o desacelera con respecto al trimestre fiscal o año fiscal anterior. El impulso de las ganancias generalmente coincide con la aceleración de los ingresos y la expansión de los márgenes causados ​​por el aumento de las ventas, las mejoras de costos o la expansión general del mercado.

El impulso de las ganancias también es una estrategia de inversión que intenta invertir en empresas que experimentan un aumento en el precio de las acciones debido a un impulso de ganancias positivo o al crecimiento de las ganancias por acción.

Comprender el impulso de las ganancias

Debido al sistema de informes trimestrales requerido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la mayoría de los análisis de impulso de las ganancias se basarán en datos trimestrales, ya que el período de informe más pequeño puede resaltar el impulso antes que los datos anuales.

Los inversores siempre están atentos a un impulso de ganancias positivo, ya que generalmente impulsará el precio de las acciones al alza con el tiempo. Una empresa que tiene un BPA de $ 1 para el trimestre actual y obtuvo ganancias de $ 0.50 para el mismo trimestre del año anterior, ha visto un aumento de BPA intertrimestral del 100%. Ese tipo de crecimiento puede atraer mucha atención, especialmente si los analistas creen, o si se ha proporcionado orientación, que la empresa espera que ese tipo de crecimiento continúe.

Muchos inversores utilizan relaciones precio / ganancias (P / E) para evaluar el precio de las acciones. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, el precio de una acción normalmente también aumentará. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, es común ver altas relaciones P / E. Si bien muchas acciones se cotizarán a un P / E de 10 a 20, las acciones con un impulso de ganancias acelerado a menudo se cotizarán a 40, 100 o incluso 1000 veces las ganancias. Esto se debe a que los inversores miran hacia el futuro. Si la empresa continúa aumentando sus ganancias, eventualmente esos futuros pueden justificar el alto precio actual y el múltiplo P / E.

Por otro lado, si el impulso de las ganancias comienza a flaquear, el precio de las acciones subyacentes puede caer a pesar de que las ganancias en su conjunto siguen aumentando. Esto se debe a que los inversores normalmente han subido las acciones esperando que continúe el impulso actual de las ganancias. Si los inversores esperan un crecimiento de las ganancias del 50% cada año durante los próximos años y, de repente, la empresa solo está produciendo un crecimiento de las ganancias del 20%, el precio de las acciones aún podría disminuir o estabilizarse. Esto se debe a que la rentabilidad futura de la empresa ahora se reduce o, como mínimo, les llevará más tiempo alcanzar los niveles de rentabilidad que los inversores esperaban originalmente.

Si una empresa está registrando un fuerte impulso de ganancias y las acciones no suben, hay algunas cosas que podrían estar sucediendo:

• Es un buen negocio que el mercado aún no se ha dado cuenta, y es posible que el precio comience a subir pronto.
• Los inversores no creen que la aceleración o el crecimiento de las ganancias sea sostenible y, por lo tanto, están utilizando el período de mayores ganancias para deshacerse de las acciones en previsión de tiempos peores que se avecinan.
• Si bien las ganancias pueden estar aumentando, es posible que estén aumentando a un ritmo menor que antes. Entonces, aunque están creciendo, se están desacelerando, lo que puede hacer que los primeros inversores y los inversores en aceleración de ganancias busquen una salida (presión de venta).
• El precio ya se ha elevado demasiado para justificar el precio actual, incluso si continúa la aceleración de las ganancias actuales.

Por lo tanto, el impulso de las ganancias no siempre significa que sea hora de comprar una acción. El mercado también debería mostrar interés al hacer subir el precio. Si el precio está cayendo, eso podría ser una señal de advertencia, pero también una oportunidad si continúan las fuertes ganancias y el precio ha caído a un precio más atractivo.

Ejemplo de impulso de las ganancias

Por ejemplo, suponga que una empresa tuvo ganancias por acción de 1 dólar el año pasado, 0,50 dólares el año anterior y 0,25 dólares el año anterior. Durante los últimos dos años, la empresa ha aumentado sus ganancias en un 100%. Si el próximo año aumentan las ganancias a $ 3, el impulso de las ganancias se acelerará hasta un 200%. Si este crecimiento aún no se ha descontado, esto podría hacer subir el precio de la acción.

Por otro lado, las ganancias del próximo año podrían terminar siendo de 1,25 dólares. Las ganancias aún aumentaron en un 25%, pero eso es mucho menos que los aumentos anteriores del 100%. El impulso de las ganancias se está desacelerando. Dependiendo de si los inversores esperan esto o no, afectará la forma en que reacciona el precio de las acciones. Si los inversores esperaban otro año de aumento del 100% y, en cambio, es solo del 25%, es probable que el precio de las acciones caiga. Por otro lado, si los inversores saben que las ganancias se desacelerarán, el precio de las acciones puede seguir aumentando o estabilizándose.

La forma en que actúa el precio de las acciones depende de lo que anticipen los inversores y cuánto se movió el precio de las acciones antes de que se publicaran las ganancias. En algunos casos, una acción puede subir de forma demasiado agresiva, y luego cualquier signo de desaceleración o pérdida de impulso podría verse como negativo. Por otro lado, si el precio de una acción no subió lo suficiente como para justificar un aumento de las ganancias, el precio de la acción puede dispararse cuando se publiquen ganancias favorables (ya sea en aceleración o desaceleración).