Sobreendeudamiento
¿Qué es el exceso de deuda?
El exceso de deuda se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros. Esto incluye entidades que son lo suficientemente rentables como para poder reducir el endeudamiento a lo largo del tiempo. Un exceso de deuda sirve para disuadir la inversión actual, ya que todas las ganancias de nuevos proyectos solo irían a los tenedores de deuda existentes, lo que deja pocos incentivos y capacidad para que la entidad intente salir del hoyo.
Conclusiones clave
- El exceso de deuda se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros.
- La carga es tan grande que todas las ganancias pagan la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento.
- El sobreendeudamiento puede conducir a una inversión insuficiente, lo que frena el crecimiento y dificulta aún más la recuperación.
Entender el exceso de deuda
Cuando una entidad tiene una cantidad excesiva de deuda y no puede pedir prestado más capital, se dice que esa entidad tiene un sobreendeudamiento. La carga es tan grande que todas y cada una de las ganancias se destinan directamente a pagar la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento. En la mayoría de los casos, los accionistas pueden ser reacios a aprobar nuevas emisiones de acciones porque los accionistas pueden estar en el gancho de las pérdidas.
Los sobreendeudamiento también se aplican a los gobiernos soberanos. En estos casos, el término se refiere a una situación en la que la deuda de una nación excede su capacidad futura para pagarla. Esto puede ocurrir por una brecha de producción o subempleo económico, taponado repetidamente por la creación de crédito adicional. Un sobreendeudamiento puede provocar un estancamiento del crecimiento y una degradación del nivel de vida, desde la reducción de fondos hasta el gasto en áreas críticas como la atención médica, la educación y la infraestructura.
Debido a la forma en que afectan los balances y los resultados finales, el sobreendeudamiento puede afectar a las entidades de diferentes maneras. Pueden hacer que las empresas y los países pongan una pausa en el gasto y / o la inversión adicionales. De hecho, pueden conducir a una inversión insuficiente. Debido a que pueden obstaculizar el crecimiento, el sobreendeudamiento puede dificultar aún más la recuperación.
Hay varias formas de salir del sobreendeudamiento. Los deudores pueden inscribirse en programas de cancelación de deudas para que los acreedores les perdonen una parte o la totalidad de sus deudas , las naciones pueden incumplir sus deudas, las empresas pueden declararse insolventes o quebrar, o la deuda existente puede recomprarse y convertirse en capital.
El riesgo de impago de la deuda es mayor cuando una empresa o un país experimenta un sobreendeudamiento.
Consideraciones Especiales
Un sobreendeudamiento puede atrapar a las empresas, ya que una mayor proporción de los ingresos o el flujo de efectivo simplemente se destina al servicio de su deuda existente. Este déficit cada vez mayor solo puede cubrirse mediante una deuda incremental, que solo aumenta la carga de una empresa.
Un sobreendeudamiento es particularmente difícil ya que ata a las empresas que buscan aprovechar nuevas oportunidades con un valor actual neto positivo (VAN). Aunque en condiciones más normales, estos proyectos potenciales se amortizarían a sí mismos con el tiempo, una posición de deuda existente en aumento en una empresa probablemente podría desanimar a los posibles inversores en el proyecto. Dado que se puede esperar razonablemente que los tenedores de deuda de la empresa reclamen una parte o la totalidad de las ganancias del nuevo proyecto, el VAN sería, en efecto, negativo.
Para resolver el sobreendeudamiento en muchas naciones en desarrollo, los programas de cancelación de la deuda son implementados ocasionalmente por organizaciones intergubernamentales como el Banco Mundial y organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los programas han abarcado Costa de Marfil, la República Democrática del Congo, Gabón, Namibia, Nigeria, Ruanda, Senegal y Zambia. Otro programa, la campaña Jubilee 2000, fue un movimiento internacional de 40 países, que pidió la cancelación de la deuda de las naciones en desarrollo para el año 2000. Aunque la campaña no cumplió con todos sus objetivos, fue bien recibida y en general fue considerado exitoso.