Bomba de deuda

¿Qué es una bomba de deuda?

Una bomba de deuda es una situación que ocurre cuando una institución financiera importante, como un banco multinacional, incumple sus obligaciones, lo que, a su vez, causa trastornos no solo en el sistema financiero del país de origen de la institución, sino también en el sistema financiero global como entero.

Entendiendo las bombas de la deuda

Como dice el viejo refrán, «Si le debes al banco un millón de dólares, el banco es tu dueño. Si le debes al banco $ 100 millones, eres el dueño del banco». Una bomba de deuda es la última situación.

Un incumplimiento de una deuda (o deudas) que constituyen una fracción importante de la cartera de un prestamista (o de la cartera de muchos prestamistas) puede tener ramificaciones financieras que van mucho más allá del prestatario y su calificación crediticia. Cuando una bomba de deuda «estalla», los prestamistas también se enfrentarán a una tensión financiera considerable al anotar el valor del activo que representa la deuda en sus libros. Esto puede tener un impacto negativo en sus resultados finales, aumentar sus necesidades de liquidez e incluso desencadenar requisitos regulatorios y de reserva. Los prestamistas inteligentes pueden estar dispuestos a hacer todo lo posible para negociar o ayudar a los prestatarios a evitar el incumplimiento a fin de evitar estas consecuencias. (Los prestamistas más inteligentes pueden evitar ponerse en la situación para empezar diversificando sus tenencias y cubriendo su riesgo). Cuanto mayor sea la deuda, más graves serán estos efectos.

A su vez, especialmente en las redes financieras globales integradas de hoy, esto puede llevar a los prestamistas a incumplir sus deudas o verse obligados a liquidar otros activos, lo que ejerce presión financiera sobre los propios acreedores de los prestamistas o sobre otros prestatarios. La deflación de la deuda resultante puede incluso tener graves consecuencias para la economía real, ya que las empresas reducen sus actividades para cubrir sus posiciones financieras o enfrentan una crisis de liquidez que las deja incapaces de financiar las operaciones en curso.

La carga de la deuda de una sola entidad no es la mayor preocupación; es el efecto dominó lo que preocupa a los responsables políticos mundiales. Los efectos de una bomba de la deuda se propagan por todo el sistema financiero como la onda expansiva de sobrepresión creada por una explosión física. Una bomba de deuda más grande no solo tendrá un impacto inicial más severo en los prestamistas, sino que su impacto también lo sentirá una gama más amplia de participantes del mercado, indirectamente conectados a la bomba de deuda por una compleja red de relaciones de contraparte e interdependencias económicas. Esto a menudo resulta en un efecto en cascada de riesgo sistémico, arrastrando industrias, regiones o economías hacia abajo con la bomba de la deuda.

Ejemplos de bombas de deuda

Ya sea que una empresa individual, una industria o una nación entera acumule deuda además de deuda, aumenta la amenaza de una bomba de deuda. Con suficiente apalancamiento, las cosas eventualmente colapsan por su propio peso.

En muchos aspectos, a medida que el crecimiento económico se ha vuelto más integrado a través de la globalización, los efectos negativos de las bombas de la deuda pueden tener consecuencias nuevas e incomparables para los socios internacionales. Por ejemplo, desde la desintegración de los mercados internacionales provocada por la crisis de la vivienda en los Estados Unidos en 2009, las abrumadoras deudas nacionales de Grecia han preocupado a sus homólogos de la Unión Europea. Incluso hoy, Grecia lucha por poner en orden su casa fiscal, lo que sigue pesando sobre otros países miembros de la Unión Europea.

También puede ocurrir una bomba de deuda si el gasto del consumidor se basa en gran medida en la deuda. Por ejemplo, si los consumidores incurrieron en una gran deuda de tarjetas de crédito, los titulares de deudas individuales podrían incumplir en masa y crear problemas a los acreedores. En los EE. UU., La deuda de consumo pendiente como porcentaje del PIB ha aumentado a niveles récord de casi el 20% en los últimos años. Los incumplimientos generalizados de las deudas de los consumidores a menudo están relacionados con recesiones económicas. Los impagos de las hipotecas por parte de los hogares fueron un factor importante en la crisis financiera de 2008.