Tasa de cupón
¿Qué es una tasa de cupón?
Una tasa de cupón es el rendimiento que paga un valor de renta fija; La tasa de cupón de un valor de renta fija es simplemente el pago de cupón anual pagado por el emisor en relación con el valor nominal o nominal del bono. La tasa de cupón, o pago de cupón, es el rendimiento que pagó el bono en su fecha de emisión. Este rendimiento cambia a medida que cambia el valor del bono, dando así el rendimiento del bono hasta el vencimiento.
Cómo funciona una tasa de cupón
La tasa de cupón de un bono se puede calcular dividiendo la suma de los pagos del cupón anual del valor y dividiéndolos por el valor nominal del bono. Por ejemplo, un bono emitido con un valor nominal de $ 1,000 que paga un cupón de $ 25 semestralmente tiene una tasa de cupón del 5%. Manteniendo todo lo demás igual, los bonos con tasas de cupón más altas son más deseables para los inversores que aquellos con tasas de cupón más bajas.
La tasa de cupón es la tasa de interés que paga su emisor sobre un bono durante el plazo del valor. El término «cupón» se deriva del uso histórico de cupones reales para cobros periódicos de pagos de intereses. Una vez establecida en la fecha de emisión, la tasa de cupón de un bono permanece sin cambios y los tenedores del bono reciben pagos de interés fijo con una frecuencia de tiempo predeterminada.
Conclusiones clave
- Una tasa de cupón es el rendimiento que paga un valor de renta fija.
- Cuando un mercado sube y es más favorable, el titular del cupón rendirá menos que las condiciones imperantes en el mercado, ya que el bono no pagará más, ya que su valor se determinó en el momento de la emisión.
- El rendimiento al vencimiento es cuando se compra un bono en el mercado secundario y es la diferencia en los pagos de intereses del bono, que pueden ser más altos o más bajos que la tasa de cupón del bono cuando se emitió.
Un emisor de bonos decide la tasa de cupón con base en las tasas de interés de mercado vigentes, entre otras, en el momento de la emisión. Las tasas de interés del mercado cambian con el tiempo y, a medida que se mueven por encima o por debajo de la tasa de cupón de un bono, el valor del bono aumenta o disminuye, respectivamente.
Consideraciones especiales: tasa de mercado y rendimiento al vencimiento
Los cambios en las tasas de interés del mercado afectan los resultados de la inversión en bonos. Dado que la tasa de cupón de un bono se fija durante todo el vencimiento del bono, un tenedor de bonos se ve obligado a recibir pagos de intereses comparativamente más bajos cuando el mercado ofrece una tasa de interés más alta. Una alternativa igualmente indeseable es vender el bono por menos de su valor nominal con pérdidas. Por lo tanto, los bonos con tasas de cupón más altas brindan un margen de seguridad contra las tasas de interés del mercado en aumento.
Si la tasa de mercado se vuelve más baja que la tasa de cupón de un bono, mantener el bono es ventajoso, ya que otros inversores pueden querer pagar más que el valor nominal por la tasa de cupón comparativamente más alta del bono.
Cuando los inversores compran un bono inicialmente a su valor nominal y luego mantienen el bono hasta el vencimiento, el interés que ganan sobre el bono se basa en la tasa de cupón establecida en la emisión. Para los inversores que adquieren el bono en el mercado secundario, dependiendo de los precios que paguen, el rendimiento que obtienen de los pagos de intereses del bono puede ser mayor o menor que la tasa de cupón del bono. Este es el rendimiento efectivo llamado rendimiento al vencimiento.
Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 100 pero negociado a $ 90 le da al comprador un rendimiento al vencimiento más alto que la tasa del cupón. Por el contrario, un bono con un valor nominal de $ 100 pero negociado a $ 110 le da al comprador un rendimiento al vencimiento más bajo que la tasa de cupón. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte » Rendimiento al vencimiento frente a tasa de cupón: ¿Cuál es la diferencia? «)