Cupón
¿Qué es un cupón?
Un cupón o pago de cupón es la tasa de interés anual que se paga por un bono, expresada como un porcentaje del valor nominal y se paga desde la fecha de emisión hasta el vencimiento. Los cupones generalmente se denominan en términos de tasa de cupón (la suma de cupones pagados en un año dividida por el valor nominal del bono en cuestión).
También se conoce como » tasa de cupón «, «tasa de porcentaje de cupón» y » rendimiento nominal «.
Comprensión de los cupones
Por ejemplo, un bono de $ 1,000 con un cupón del 7% paga $ 70 al año. Normalmente, estos pagos de intereses serán semestrales, lo que significa que el inversor recibirá $ 35 dos veces al año.
Debido a que los bonos pueden negociarse antes de su vencimiento, lo que hace que su valor de mercado fluctúe, el rendimiento actual (a menudo denominado simplemente rendimiento) generalmente diferirá del cupón o rendimiento nominal del bono. Por ejemplo, en cuestión, el bono de $ 1,000 descrito anteriormente rinde 7%; es decir, su rendimiento actual y nominal es del 7%. Si el bono cotiza más tarde por $ 900, el rendimiento actual aumenta a 7.8% ($ 70 ÷ $ 900). Sin embargo, la tasa de cupón no cambia, ya que es una función de los pagos anuales y el valor nominal, ambos constantes.
Tasa de cupón o rendimiento nominal = pagos anuales ÷ valor nominal del bono
Rendimiento actual = pagos anuales ÷ valor de mercado del bono
El rendimiento actual se utiliza para calcular otras métricas, como el rendimiento al vencimiento y el rendimiento al peor.
Conclusiones clave
- Un pago de cupón se refiere al interés anual pagado sobre un bono entre su fecha de emisión y la fecha de vencimiento.
- La tasa del cupón se determina sumando la suma de todos los cupones pagados por año y luego dividiendo ese total por el valor nominal del bono.
Bonos de cupón
El término «cupón» se refiere originalmente a cupones desmontables reales adheridos a los certificados de fianza. Los bonos con cupones, conocidos como bonos cupón o bonos al portador, no están registrados, lo que significa que su posesión constituye propiedad. Para cobrar un pago de intereses, el inversor debe presentar el cupón físico.
Los bonos al portador alguna vez fueron comunes. Si bien todavía existen, han caído en desgracia por dos razones. Primero, un inversionista cuya fianza se pierde, es robada o dañada funcionalmente no tiene ningún recurso o esperanza de recuperar su inversión. En segundo lugar, el anonimato de los bonos al portador ha resultado atractivo para los blanqueadores de dinero. Una ley estadounidense de 1982 restringió significativamente el uso de bonos al portador, y todos los bonos al portador emitidos por el Tesoro están ahora vencidos.
Hoy en día, la gran mayoría de inversores y emisores prefieren mantener registros electrónicos sobre la propiedad de los bonos. Aun así, el término «cupón» ha sobrevivido para describir el rendimiento nominal de un bono.