Participación de capital

¿Qué es una acción de capital?

Las acciones de capital son una clase de acciones ofrecida por un fondo de doble propósito. En un fondo de doble propósito, los inversores pueden invertir en acciones de capital para obtener ganancias o en acciones de ingresos para dividendos.

Comprensión de las acciones de capital

Las acciones de capital suelen atraer a inversores que buscan crecimiento de capital. Son un tipo de clase de acciones que se ofrece en fondos de doble finalidad. Los fondos de doble propósito se introdujeron en la década de 1960 y ganaron popularidad en la década de 1970 con ofertas de fondos de algunos de los principales administradores de dinero de la industria.

Las versiones populares de estos fondos incluyen el American Dual Vest Fund, administrado por Haywood Management; el Gemini Fund, administrado por Wellington Management; Income & Capital Shares Inc., administrado por John P. Chase Inc.; el Leverage Fund de Boston, administrado por Vance, Sanders & Co.; y el fondo Scudder Duo Vest, gestionado por Scudder, Stevens & Clark.

Muchos fondos de doble propósito cerraron en la década de 1980 después de que las nuevas reglas tributarias del Servicio de Impuestos Internos cambiaran las obligaciones tributarias de los fondos. En la década de 1990, la mayoría de los fondos de doble propósito se eliminaron por completo.

Los fondos de doble propósito se estructuraron como fondos cerrados con dos tipos de acciones ofrecidas. Al igual que los fondos mutuos, representaban carteras de valores agrupados. Acciones de los fondos negociadas en bolsas. Las compañías de fondos mutuos podrían estructurar cada clase de acciones a su discreción, decidiendo las tarifas y gastos individuales por clase de acciones.

Otra característica única de los fondos de doble propósito fue su período de tenencia. Estos fondos tenían una duración determinada en el mercado con una fecha de liquidación objetivo. En la fecha objetivo, los fondos de doble propósito devolverían el capital a los inversores.

Acciones de capital frente a acciones de renta

Las acciones de renta representan el segundo tipo de clase de acciones en los fondos de doble finalidad. Estas acciones podrían denominarse acciones preferentes. Las acciones de renta del fondo estaban dirigidas a inversores de renta que buscaban distribuciones y dividendos. Dieron derecho a los inversores a las distribuciones y dividendos pagados del fondo.

Si bien la mayoría de los fondos de doble propósito se centraron principalmente en acciones y acciones de ingresos, también tenían ingresos fijos y efectivo a partir de los cuales se realizaban distribuciones de intereses.

Las acciones de renta recibieron distribuciones y dividendos durante la duración del fondo. Al vencimiento, el fondo devolvió el capital. Estas acciones también fueron preferidas, lo que las convirtió en la primera prioridad en la fecha de vencimiento objetivo.

Inversión en acciones de capital

Como sugiere su nombre, las acciones de capital se centraron en la revalorización de las ganancias de capital. Estas acciones se beneficiaron al máximo de la subida de precios y la gestión activa. La mayoría de los fondos de doble propósito tenían estilos de administración flexibles que permitían a los administradores de fondos elegir valores de un amplio universo. Las acciones de capital también podrían denominarse acciones ordinarias.

Las acciones de capital ofrecían beneficios a través de inversiones a largo plazo. Si bien no pagaron dividendos, devolvieron capital y ganancias de capital a los inversores en la fecha de vencimiento.