Así es cómo
No es fácil para los inversores comprar bonos del Estado griego. La falta de acceso y liquidez y el tamaño de la inversión requerida ponen la deuda soberana griega fuera del alcance de muchos. La única forma de comprar un bono del gobierno griego es a través de un banco o corredor, o mediante un fondo de cobertura que haya creado una exposición significativa.
Sin embargo, si está dispuesto a pasar por el problema y posee el capital necesario y la tolerancia al riesgo, entonces puede valer la pena adquirir deuda griega. Grecia ha sido el mercado de referencia para los inversores ávidos de rendimiento desde que el país se sometió a la reestructuración de la deuda en 2012. El índice de bonos soberanos de Grecia de S&Parrojó una rentabilidada un año del 12,47% a julio de 2020. Durante los últimos cinco años, el índice ha arrojado un 19,83% anual.
El riesgo es considerable
Invertir en bonos del gobierno griego es apropiado solo para inversores financieramente sólidos con una alta tolerancia alriesgo. En abril de 2020, Fitch Ratings había asignado a la deuda griega a largo plazo una calificación BB, que denota un riesgo elevado de incumplimiento en relación con otros emisores.3
Existe una posibilidad muy real de perder cada centavo de una inversión mínima de $ 100,000 +. Por lo tanto, solo los inversores que puedan permitirse perder esa cantidad de dinero deberían considerar siquiera considerar la deuda griega como una posible inversión.
El argumento a favor de los rendimientos positivos
Los argumentos a favor de una inversión en deuda griega que se amortice generosamente son esencialmente dos. La primera es la creencia de que la economía griega y el gobierno griego simplemente no colapsarán por completo e incumplirán todas las obligaciones imaginables en general. Si bien eso no es un hecho, los defensores de invertir en deuda griega argumentan que un colapso total tan catastrófico no se encuentra realmente entre las posibilidades probables y que los agoreros totales están siendo demasiado pesimistas. Grecia está sumida en un lío financiero, pero es un lío tal que, en este punto, la única dirección que queda puede ser la de una mejora al alza. Esto ha llevado a un puñado de analistas de inversiones a largo plazo a recomendar la compra de bonos griegos a 30 años.
El segundo eje del argumento para invertir en deuda griega es el hecho de que gracias a la reestructuración de la deuda de 2012, además de sus obligaciones de bonos actuales, el gobierno griego no tiene otras obligaciones de deuda significativas hasta 2023. Este fue el argumento presentado por JP Morgan Chase cuando, en 2014, recomendó la compra de bonos griegos a cinco años, con vencimiento en 2019, mucho antes de esa fecha de 2023. JP Morgan Chase fue uno de los gerentes de la venta.
Cómo adquirir bonos griegos
En realidad, solo hay un par de vías abiertas para comprar bonos griegos. Actualmente no hay ETF de bonos griegos disponibles. Hay un par de realizado importantes inversiones en deuda griega, pero no representan una inversión puramente en bonos griegos. Básicamente, las únicas opciones para comprar bonos griegos son a través de un banco o una empresa de corretaje, y cualquiera de las opciones requiere una inversión mínima de más de $ 100,000.
La mayoría de los principales bancos, como JP Morgan o Citibank, pueden comprar bonos griegos para un inversor. Sin embargo, debido a la bajísima liquidez del mercado, la compra mínima requerida es de 100.000 euros, un poco más de 100.000 dólares.
La otra opción es pasar por una correduría como Fidelity o Charles Schwab. Los bonos griegos no figuran como inversiones disponibles en sus sitios web, pero puede comunicarse con un corredor especializado en bonos extranjeros para realizar la compra en su nombre. Nuevamente, se requiere una inversión mínima de $ 100,000 + y debido a la liquidez extremadamente baja en el mercado, el corredor no puede garantizar administrar un precio de compra favorable.