Tarifa de devolución

¿Qué es una tarifa atrasada?

Una tarifa atrasada es un pago que se hace al emisor de una opción compuesta  cuando se ejerce la primera opción y si se ejerce. Dado que una opción compuesta es un contrato de opción para comprar otra opción, solo  se paga por adelantado la prima de la primera opción. Si luego se ejerce la primera opción, se paga la prima de la segunda opción, que es la tarifa atrasada. En ciertos casos, una tarifa atrasada también puede referirse a extender una opción exótica.

Comprensión de una tarifa atrasada

Una opción es un derivado basado en el valor de un título subyacente. Este contrato brinda al comprador la oportunidad de comprar o vender el activo subyacente sin obligarlo a hacerlo. Las opciones son opciones de compra u opciones de venta. Una opción compuesta, como su nombre lo indica, sería una opción de compra o venta, y se compone de más de un elemento. Es una opción que tiene dos  precios de  ejercicio y dos fechas de ejercicio, o un contrato para comprar otra opción.

Por ejemplo, un comerciante puede comprar una opción de compra sobre una opción de compra, lo que le permite obtener una posible exposición al  activo subyacente  a un precio más barato en lugar de comprar una opción de compra de vainilla directamente.

Sin embargo, un comerciante debe considerar que esta transacción puede requerir el pago de dos primas. Cuando el propietario del contrato ejerce la opción de compra compuesta, el vendedor obtiene una prima sobre la opción subyacente.

Con base en el precio de ejercicio de la opción compuesta, esta prima se denomina tarifa atrasada. Es importante tener en cuenta las tarifas atrasadas cuando se trata de opciones compuestas u otras opciones exóticas. Las opciones exóticas, incluidas las opciones compuestas, se negocian sin receta  (OTC) y, por lo tanto, están sujetas al riesgo de contraparte.

Proceso Premium en una opción compuesta

Así es como funcionan estas primas. La primera prima compra la llamada en la llamada. Si vale la pena hacerlo, el comerciante ejercita la primera llamada para obtener la segunda. El ejercicio de la primera opción significa que el comerciante ahora es el tenedor de la segunda opción, y la primera opción ya no existe, lo que requiere que se pague una prima, ya que el comerciante ahora posee una opción diferente.

Además, si el comerciante decide ejercer esta segunda opción para comprar el activo subyacente, esto incurriría en comisiones y tarifas adicionales del corredor.

Aunque por lo general aumentan el costo de una inversión, tarifas traseras permiten a los inversores aprovechan el movimiento del activo subyacente, como un archivo, sin necesidad de poner el capita l necesario para comprar el activo en sí.

Las opciones no solo se negocian de forma especulativa para obtener ganancias, sino que también se negocian como cobertura. El uso de una futuros, para cubrir su riesgo de precio.

Consideraciones Especiales

Ciertas opciones exóticas pueden tener una característica que permite al titular extender la fecha de vencimiento de la opción. Le dan al tenedor flexibilidad para prolongar su exposición al subyacente sin comprar una nueva opción. Si la opción se extiende más allá de la fecha de vencimiento original, es probable que deba pagarse otra prima para cubrir el nuevo plazo de la opción.

Dado que las opciones tienen un valor extrínseco, así como un valor potencialmente intrínseco, cuando se extiende la fecha de vencimiento de una opción, el valor extrínseco de esa opción aumentará. El valor de ese aumento se pagará al vendedor de la opción en forma de prima adicional.