Fondo Australiano para el Futuro
¿Qué es el Australian Future Fund?
El término Australian Future Fund (AFF) se refiere a un fondo soberano australiano(SWF) establecido por el gobierno federal del país. Fundado en 2006, el objetivo principal del fondo es impulsar la posición a largo plazo del gobierno. El Future Fund, como se lo conoce comúnmente, se administra de forma independiente y genera ahorros para el gobierno australiano y su gente en los años futuros. Este fondo de inversión está compuesto por cinco fondos de propósito especial con distintos objetivos y perfiles de inversión. Los activos bajo administración (AUM) delFuture Fundse valuaron en AUD 163 mil millones al 30 de septiembre de 2020.
Conclusiones clave
- El Australian Future Fund es un fondo soberano que fue establecido por el gobierno de la nación en 2006.
- Su propósito es generar ahorros en beneficio del gobierno australiano y su gente en los próximos años.
- El fondo estaba valorado en 163.000 millones de dólares australianos al 30 de septiembre de 2020.
- La AFF se basa en el mundo de los fondos de cobertura por su estructura organizativa y filosofía de inversión.
- Aunque el fondo sigue siendo administrado de forma independiente por administradores de inversiones externos, el gobierno decide cómo se asignan los fondos.
Entendiendo el Fondo Australiano para el Futuro
El gobierno australiano estableció el Australian Future Fund en 2006 con aproximadamente AUD 60 mil millones de excedentes gubernamentales, así como acciones y ganancias de la privatización de Telstra, una compañía de telecomunicaciones australiana. Sin embargo, la AFF se diseñó específicamente para cumplir con lasobligaciones de pensiones futurasdel gobierno australiano. Se esperaba que las obligaciones de pensiones alcanzaran los 140.000 millones de dólares australianos en 2020, que sería el punto más temprano en el que se podrían hacer retiros del fondo.
Desde el principio, la AFF adoptó una estructura organizativa y una filosofía de inversión extraídas tanto del mundo de los fondos de cobertura, específicamente del sector de fondos de fondos, como de la gestión tradicional de fondos soberanos. El equipo de gestión sigue siendo relativamente pequeño y resiste la tentación de dividirse según las clases de activos. En cambio, la administración de fondos trata la cartera como el dominio de todo el equipo de administración.
La legislación que fundó la AFF ordenó que utilizara administradores de inversiones externos para ejecutar sus estrategias de inversión. Esta decisión tenía por objeto eliminar los conflictos de intereses entre los propios directivos de la AFF y fomentar la competencia entre los asesores externos. El requisito aplica cierta presión de costos al fondo, ya que genera una capa adicional de gastos en el modelo del fondo.
Mientras que otros fondos soberanos exitosos tienen la libertad de administrar al menos parte de sus propios activos, el modelo australiano demuestra ser algo problemático cuando los rendimientos del mercado son bajos. La ventaja de utilizar administradores externos es que permite que la administración de AFF evalúe los retornos de esos administradores y seleccione entre los de mejor desempeño para inversiones futuras.
Si está interesado en invertir en el mercado australiano, considere poner su dinero en un fondo mutuo, un fondo cotizado en bolsa o un recibo de depósito estadounidense.
Consideraciones Especiales
Desde su fundación, el fondo lanzó una serie de fondos para fines especiales. Cada uno de estos fondos tiene un mandato diferente. Aunque el equipo de administración de fondos es responsable de equilibrar el riesgo asociado para maximizar los rendimientos, no asigna los fondos invertidos ni decide qué proyectos respalda cada fondo.
- El Medical Research Future Fund se fundó en 2015 para financiar la investigación y la innovaciónalargo plazo dentro de las fronteras de Australia.
- El Fondo Futuro de Tierra y Mar para Aborígenes e Isleños del Estrecho de Torres se fundó en 2019 para permitir al gobierno realizar pagos a la Corporación de Tierras Indígenas.
- El Fondo de Sequía Futura proporciona resistencia a la sequía para las granjas de la nación y otras comunidades. Este fondo se lanzó en 2019.
- El Fondo de Respuesta a Emergencias, lanzado en 2019, está diseñado para ayudar a las comunidades durantedesastres nacionales.
- El DisabilityCare Australia Fund se estableció en 2013 para reembolsar a las autoridades locales los gastos relacionados con elsistemanacional de seguros.
El Fondo de Construcción de Australia, el Fondo de Inversión en Educación y el Fondo de Salud y Hospitales se lanzaron luego de la introducción de la Ley de Fondos para la Construcción de la Nación de 2008. Estos fondos fueron diseñados para apoyar la infraestructura nacional, los sistemas educativos y la infraestructura de salud.
El gobierno derogó la Ley en 2019. Tanto el Fondo de Construcción de Australia como el Fondo de Inversión en Educación se cerraron en 2019, mientras que el Fondo de Salud y Hospitales terminó en 2015. El saldo restante de cada fondo se transfirió a un fondo similar.