El dólar australiano: lo que todo trader de Forex necesita saber

El comercio de divisas, o forex, es un mercado cada vez más popular para inversores y especuladores. Los mercados son enormes y líquidos, el comercio se realiza las 24 horas del día y existe un enorme apalancamiento disponible incluso para un pequeño comerciante individual. Además, es una oportunidad para comerciar con las fortunas relativas de los países y las economías en contraposición a la idiosincrasia de las empresas.

TUTORIAL: Las 10 reglas principales para operar con éxito

A pesar de muchas características atractivas, el mercado de divisas es vasto, complicado y despiadadamente competitivo. Los principales bancos, casas comerciales y fondos dominan el mercado e incorporan rápidamente cualquier información nueva en el precio y es casi imposible para un operador de divisas saber con quién está operando en un momento determinado.

El mercado de divisas no es un mercado para los ignorantes o no preparados. Para comerciar efectivamente con divisas sobre una base fundamental, los traders deben estar bien informados cuando se trata de las siete divisas principales. Este conocimiento debe incluir no solo las estadísticas económicas actuales de un país, sino también los fundamentos de las respectivas economías y los factores especiales que pueden influir en las monedas. (La libra es una de las divisas negociadas más populares del mundo y se ve muy afectada por estos factores. Consulte 5 informes que afectan a la libra esterlina ).

Introducción al dólar australiano Australia no es un país especialmente grande, y en 2019 era el número 14 del mundo en términos de PIB y menos de una décima parte del tamaño de los Estados Unidos, el número 50 en términos de población y el número 25. en términos del valor de sus exportaciones.12 No obstante, el dólar australiano es una de las cinco divisas que se negocian con mayor frecuencia en el mercado. Curiosamente, eldólar australiano ha sido una moneda de libre flotación desde 1983.

Australia debe su popularidad entre los comerciantes de divisas a las 3 G: geología, geografía y política gubernamental. La geología ha proporcionado a la empresa una gran cantidad de recursos naturales que tienen una gran demanda, como petróleo, oro, productos agrícolas, diamantes, mineral de hierro, uranio, níquel y carbón. La geografía ha posicionado a la empresa como un socio comercial de elección para muchas economías asiáticas de rápido crecimiento con demandas de recursos casi insaciables. La política del gobierno ha dado lugar a tasas de interés altas bastante estables, un gobierno y una economía estables, una falta de intervención en los mercados de divisas y un enfoque occidental de los negocios y el estado de derecho que no siempre ha sido típico en la región.

Cada una de las principales divisas comerciales del mundo está controlada (o al menos fuertemente influenciada) por el banco central del país emisor. En el caso del dólar australiano es el Banco de la Reserva de Australia (RBA). El RBA es una institución bastante conservadora, y no se ha acostumbrado a intervenciones muy frecuentes en el mercado de divisas. Además, si bien casi todos los bancos de reserva tienen el mandato de controlar la inflación, el RBA se lo toma bastante en serio y Australia suele tener algunas de las tasas de interés más altas del mundo desarrollado.

Dicho esto, incluso esas tasas relativamente altas no fueron suficientes para evitar una burbuja inmobiliaria en Australia. También vale la pena señalar que el RBA a menudo se ve desafiado por la imprevisibilidad del ciclo de los productos básicos y su impacto en la balanza comercial y la cuenta de capital del condado.

La economía detrás del dólar australiano En términos de PIB (medido en dólares estadounidenses), Australia está muy por debajo de la listaentre las principales monedas, con la decimocuarta economía más grande. Entre los países desarrollados, Australia se destaca por su fuerte dependencia de los productos básicos. La minería (incluida la energía) representa más del 8% del PIB del país, con un fuerte énfasis en el níquel.5 La agricultura también es un componente crítico, ya que más del 2% del PIB está vinculado a la agricultura (y sectores relacionados), con un gran porcentaje de la producción fuera del país.

La riqueza de recursos de Australia no ha tenido un impacto universalmente positivo en la economía del país. Incluso con una política de liberalización económica que se remonta a principios de la década de 1980, Australia nunca ha logrado desarrollar un sector manufacturero nacional próspero. En cambio, el país tiene un gran déficit en cuenta corriente y un nivel bastante alto de deuda externa. Australia también ha sufrido su propia burbuja inmobiliaria nacional, y Australia tiene algunas de las tasas de interés más altas del mundo desarrollado. (Conocer los factores e indicadores a tener en cuenta lo ayudará a mantenerse al día en el competitivo y dinámico mundo de las divisas. Consulte Factores económicos que afectan el mercado de divisas ).

Motores del dólar australiano Los modelos económicos diseñados para calcular los tipos de cambio de moneda extranjera «correctos» son notoriamente inexactos en comparación con los tipos de cambio reales del mercado, debido en parte al hecho de que los modelos económicos se basan típicamente en un número muy pequeño de variables económicas (a veces una sola variable como las tasas de interés). Los comerciantes, sin embargo, incorporan una gama mucho más amplia de datos económicos en sus decisiones comerciales y sus perspectivas especulativas pueden cambiar las tasas, al igual que el optimismo o el pesimismo de los inversores pueden mover una acción por encima o por debajo del valor que sugieren sus fundamentos.

Los principales datos económicos incluyen la publicación del PIB, las ventas minoristas, la producción industrial, la inflación y las balanzas comerciales. Estos se publican a intervalos regulares y muchos corredores, así como muchas fuentes de información financiera como el Wall Street Journal y Bloomberg, hacen que esta información esté disponible gratuitamente. Los inversores también deben tomar nota de la información sobre el empleo, las tasas de interés (incluidas las reuniones programadas del banco central) y el flujo de noticias diario: los desastres naturales, las elecciones y las nuevas políticas gubernamentales pueden tener impactos significativos en los tipos de cambio.

Con Australia, sin embargo, hay otros factores que también deben ser observados. La economía de Australia está impulsada por las materias primas (tanto metales como granos), y los informes sobre la siembra de cultivos, el clima, las cosechas, la producción minera y los precios de los metales pueden mover el dólar australiano. Afortunadamente, estos datos no son difíciles de encontrar: la Oficina de Economía y Ciencias Agrícolas y de Recursos de Australia (ABARES) produce informes periódicos que están disponibles gratuitamente en Internet.

En ese sentido, la fortaleza del dólar australiano está estrechamente ligada a su exposición a Asia y al ciclo de las materias primas, así como a una posición algo anticíclica en relación con las monedas de otras monedas importantes. La demanda de recursos naturales en China, India y, en menor medida, Japón, ha empujado al dólar australiano hacia arriba en ciclos pasados, solo para caer más tarde a medida que disminuye la demanda de materias primas.

En términos generales, los precios más altos de las materias primas crean presiones recesivas (o al menos inflacionarias) en la mayoría de las economías desarrolladas. Entonces, cuando los altos precios de los recursos llevan a los comerciantes a preocuparse por la salud y la sostenibilidad del crecimiento de las economías de Europa, América del Norte y Japón, la economía australiana generalmente parece más saludable. Eso posiciona al dólar australiano como una alternativa popular para los operadores que buscan una posición larga en la exposición a las materias primas y / o la demanda de recursos asiáticos, mientras que se quedan cortas en los países que probablemente sufrirán debido a los mayores costos de los insumos.

Factores únicos para el dólar australiano El control de las tasas de interés y la inflación en Australia también se complica por la gran dependencia del país de las materias primas y la base industrial nacional relativamente pequeña. Esto ha provocado grandes y persistentes déficits en cuenta corriente durante la mayor parte de la historia de Australia posterior a la Segunda Guerra Mundial. Aunque la deuda de Australia no es grande como porcentaje del PIB, los aumentos en el gasto público están poniendo esto sobre la mesa como una preocupación potencial.

La moneda de Australia también es inusualmente contracíclica y volátil. La mayoría de las principales economías desarrolladas comercian entre sí (debido al menos en parte a los amplios vínculos comerciales entre ellas), pero la economía de Australia es diferente. Australia produce relativamente pocas exportaciones de manufacturas y la mayoría de las exportaciones del país van a las economías en crecimiento de Asia. Dicho esto, si bien Australia disfruta de cierto grado de independencia de las otras economías importantes del mundo, su salud está mucho más estrechamente ligada al precio de las materias primas y la volatilidad allí ha creado una gran volatilidad en la moneda en el pasado.

Carry Trade Australia es a menudo la otra mitad de los carry trade originados en yenes japoneses. Debido a que las tasas de interés japonesas son tan bajas, las tasas australianas son tan altas y las regiones se superponen más o menos en términos de zonas horarias, los activos denominados en dólares australianos han sido posiciones atractivas para los carry traders. Debido a ese vínculo, la especulación sobre los movimientos de las tasas de interés en cualquiera de los países puede tener un impacto desproporcionado en la moneda. (Esta estrategia puede proporcionar rendimientos incluso si el par de divisas no se mueve ni un centavo. Consulte Divisas Carry Trades 101 ).

Factores regionales Australia a menudo se destaca en su región por su gobierno excepcionalmente estable y su entorno generalmente favorable a los negocios. Dicho esto, el ascenso de China está afectando el papel de Australia en la región; China es un destino más viable para los inversores del sudeste asiático que deseen trasladar activos fuera de sus países de origen. China e India también tienen impactos significativos en el desempeño económico y comercial de Australia. India y China son grandes importadores de productos básicos producidos en Australia y Australia, a su vez, es un gran importador de maquinaria y bienes de consumo producidos en esos países.

Conclusión Las tasas de cambio son notoriamente difíciles de predecir y la mayoría de los modelos rara vez funcionan por más que breves períodos de tiempo. Si bien los modelos basados ​​en la economía rara vez son útiles para los comerciantes a corto plazo, las condiciones económicas moldean las tendencias a largo plazo.

Australia es un país bastante rico, pero pequeño y muy dependiente de los productos agrícolas y mineros. Las altas tasas de interés y los costos no competitivos dificultan la competencia de las empresas australianas y el país carece de una sólida infraestructura de fabricación. Teniendo esto en cuenta, es probable que el dólar australiano continúe cotizando sobre la base de los precios de las materias primas, la salud de los principales importadores de recursos asiáticos y sus altas tasas de interés. Aunque el estado de la economía de Australia debería ser una preocupación para los australianos, es poco probable que el dólar australiano pierda importancia incluso cuando el yuan chino se vuelva más significativo en la región.