Análisis de la participación de mercado de Southwest Airlines (LUV)

Tabla de contenido

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• Cuota de mercado
• El modelo de negocio
• Tendencias favorables

Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV ) ha pasado de ser una pequeña aerolínea con tres aviones que sirven a tres ciudades de Texas en 1971 a una que sirve a casi 100 destinos en los Estados Unidos, con 4.000 vuelos diarios.

El modelo de negocios de bajo costo de la compañía ha sido un ejemplo de consistencia, con 45 años consecutivos de rentabilidad hasta fines de 2018. Aún más impresionante considerando la industria aérea volátil y económicamente sensible. Southwest también ha ganado participación de mercado de sus competidores.

Cuota de mercado

Hay muchas formas de medir la participación de mercado. Uno podría mirar las millas por pasajero de los ingresos nacionales , una medida de la demanda. Southwest Airlines tuvo el 18% de la participación de mercado de millas de pasajeros de ingresos nacionales de julio de 2017 a junio de 2018. Esto está justo detrás del líder en participación de mercado, American Airlines (AAL) con 18.1%. Otros competidores más grandes, Delta Air Lines (DAL) y United Continental (UAL), llegaron con cuotas de mercado de 16,8% y 14,9%, respectivamente.

Según Southwest, su participación de mercado basada en los ingresos de pasajeros creció del 18% en 2006 al 24% en 2016. Además, según su presentación para inversionistas de 2018, Southwest es líder en participación de mercado en la mitad de los 50 principales mercados metropolitanos de EE. UU.

El modelo de negocio

En primer lugar, Southwest tiene una estructura de costos operativos bajos. De hecho, la gerencia afirma que los costos unitarios se encuentran entre los más bajos de la industria. Estos también se conocen como costo por MAPE  (CASM) o gastos operativos por MAPE.

Después de publicar un CASM de 12,5 centavos en 2014, la aerolínea logró reducirlo a 11,48 centavos el año pasado. Esto permite que la empresa se beneficie incluso si ofrece tarifas bajas a sus clientes.

La cifra también es inferior a la de sus principales competidores. Por ejemplo, el gasto operativo por ASM fue de 15,15 centavos para el primer trimestre de 2018 para American Airlines. En Delta Airlines, la cifra fue de 15.07 centavos para el cuarto trimestre de 2017. Con United, su CASM para el 2T 2018 fue de 13.08 centavos.

Southwest también ofrece un servicio de punto a punto en lugar del centro y radio que ofrecen la mayoría de las principales aerolíneas. Un sistema hub-and-radio concentra las operaciones de una aerolínea en las principales ciudades centrales y sirve a otros destinos a través de servicios de conexión. Los servicios de Southwest se ofrecen fuera de este sistema, lo que permite a la empresa ofrecer más vuelos directos sin escalas. Esto también permite tarifas bajas, ya que estos aeropuertos generalmente tienen menos tráfico aéreo, lo que permite a Southwest programar más vuelos, minimizando el tiempo de inactividad y la productividad de los empleados.

Tendencias favorables

Southwest está realizando un esfuerzo para modernizar su flota. Esto incluye alejarse del avión Boeing 737 MAX en problemas. Southwest solo vuela aviones Boeing, lo que ayuda a mantener bajos los costos de mantenimiento y capacitación. La edad promedio de su flota es de alrededor de 12 años, lo que debería ayudar a mantener bajos los costos unitarios operativos.

Aunque los precios más bajos de la gasolina beneficiarán a toda la industria de las aerolíneas, es particularmente importante para Southwest dado su compromiso con las tarifas bajas. El costo por galón ha aumentado de 80 centavos en 2003 (16,5% de los gastos operativos) a $ 3,30 en 2012 (37,2%). Se redujo a $ 2.09 por galón a partir del 4T 2017, gracias en parte a su efectivo programa de cobertura.

Aparte de la perspectiva de costos, Southwest continúa integrando su adquisición de AirTran a partir de 2011. Esto le permite a la compañía acceder a otras áreas como Atlanta y el Caribe.