Cojín de contabilidad
¿Qué es un cojín contable?
Un colchón contable es un término que se usa para describir un gasto intencionalmente excesivo informado en los estados financieros de una empresa para nivelar las fluctuaciones en las ganancias entre períodos.
La gerencia puede usar estos números inflados para subestimar artificialmente los ingresos al exagerar las cuentas de pasivo o provisión. Hacer provisiones más grandes para gastos que erosionan las ganancias presenta una oportunidad para minimizarlos posteriormente, lo que permite a la empresa sobrevalorar los ingresos en un período posterior y proporcionar un colchón para los resultados futuros.
La suavización de ingresos se practica ampliamente y se denomina eufemísticamente gestión de ganancias.
Conclusiones clave
- Un colchón contable es la práctica de una empresa que hace mayores provisiones para gastos en un período para que puedan minimizarse más adelante.
- Comprender las ganancias permite a las empresas exagerarlas en el futuro, proporcionando un colchón para los próximos períodos comerciales más débiles y enviando un mensaje de estabilidad.
- Los cojines contables ayudan a apaciguar las demandas de inversores y analistas de ganancias muy estables y predecibles.
- Las tácticas para suavizar los ingresos incluyen hacer pedidos anticipados de inventario, financiar completamente los fondos de pensión de los empleados y exagerar la asignación para deudas incobrables.
Comprensión de un cojín contable
Quizás se pregunte por qué una empresa querría subestimar intencionalmente sus ingresos y hacer que su desempeño financiero parezca peor de lo que realmente fue. En realidad, existe una razón realmente simple por la que se podría seguir una estrategia de este tipo. Esencialmente, un colchón contable toma prestadas las ganancias de los buenos tiempos y las redistribuye a los momentos más difíciles, aplazando las obligaciones fiscales y, quizás más importante, ayudando a tapar las grietas de los próximos períodos comerciales más débiles y enviando un mensaje de coherencia y estabilidad.
Importante
La gerencia exagera deliberadamente los gastos principalmente para apaciguar las demandas de los inversionistas y analistas de ganancias muy estables y predecibles.
A los inversores y analistas no les gustan las sorpresas de ganancias y están mucho más contentos cuando las ganancias son estables y predecibles. Por ejemplo, supongamos que los inversores esperan que las ganancias de la empresa ABC crezcan un 4% en cada período. Si, en cambio, la empresa crece un 6% en el primer período, luego sorprende a los inversores con una caída del 1% en el segundo, los inversores podrían asustarse y reaccionar reduciendo el valor de las acciones.
La percepción de un mayor riesgo financiero también puede llevar a los inversores a exigir una prima de riesgo más alta, lo que aumenta el costo de capital de la empresa. Algunos equipos de administración prefieren subestimar el crecimiento del 6% en el primer período y exagerar los ingresos en el segundo para lograr un resultado más acorde con las expectativas del consenso y evitar la volatilidad en el precio de las acciones.
Los contables astutos tienen varias herramientas a su disposición para exagerar los gastos. Incluyen el inventario de pedidos anticipados, la financiación total de los fondos de pensiones de los empleados y la exageración de la provisión para deudas incobrables. En los casos en que los auditores o analistas descubren que se administran ingresos, deben ajustar las cantidades a sus niveles adecuados.
Método de amortiguación contable
Deuda incobrable
Las empresas pueden generar un colchón contable aumentando las provisiones para deudas incobrables en el período actual, con o sin indicaciones específicas de que aumentará el número de clientes que no pagan lo que deben. El aumento de la provisión para deudas incobrables resultaría en un monto de cuentas por cobrar (AR) subestimado en el período actual.
Luego, la empresa podría compensarlo en el próximo período exagerando las cuentas por cobrar (AR).
Crítica a los cojines contables
La nivelación de ingresos mediante la creación de un colchón contable es solo un tipo de una gama más amplia de actividades que se incluyen en la gestión de ganancias. Esta práctica puede parecer menos dañina que otras formas en las que la dirección engaña a los inversores. Sin embargo, todavía engaña al público inversionista sobre la verdadera estabilidad del flujo de ingresos de una empresa.
Si bien la suavización de los ingresos está generalizada y no necesariamente es ilegal, debería generar preocupaciones sobre la calidad de las ganancias que genera una empresa. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ha tomado periódicamente medidas de ejecución, emitiendo infracciones y aplicando multas contra lo que considera manipulación «excesiva» o «abusiva».