Inversión pecaminosa: ¿es para usted?

Tabla de contenido

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• ¿Qué es una inversión pecaminosa?
• Acciones de juego
• Existencias de alcohol
• Existencias de tabaco
• Acciones sexuales
• Acciones de defensa
• Devoluciones irresistibles
• ¿Por que hacerlo?
• ¿Cómo invertir?
• La línea de fondo

Si usted es un firme defensor de la inversión socialmente responsable, es posible que este artículo le resulte difícil de comprender. Hay claras ventajas de invertir en empresas «limpias». Pero si hay un aspecto de la sociedad que ha resistido la prueba del tiempo: el pecado. Y lo crea o no, hay inversores que han encontrado formas de invertir en acciones de pornografía.

¿Qué es la inversión pecaminosa?

Las acciones pecaminosas son acciones de una empresa que está asociada con (o está directamente involucrada en) actividades consideradas poco éticas o inmorales. Sin embargo, lo que pasa con la ética y la moral es que no existe una definición universalmente aceptada de lo que es o no es ético o moral. Por ejemplo, un inversor puede ver ciertas campañas publicitarias como poco éticas y calificar el producto o la propia empresa publicitaria como una inversión pecaminosa. Otro inversor puede no ver ningún compromiso ético en la situación. Al discutir la inversión pecaminosa, hay un área gris al definir una acción como pecaminosa.

Sin embargo, hay algunos sectores de la economía que generalmente se consideran pecaminosos, como las industrias de juegos de azar, alcohol, tabaco, sexo y defensa. A continuación, exploramos algunas de estas supuestas industrias pecaminosas.

Acciones de juego

Un solo viaje a Las Vegas o Atlantic City le mostrará el enorme tamaño de la industria del juego. Solo en Las Vegas, existen numerosos operadores de casinos con capitalizaciones de mercado en el rango de miles de millones de dólares. Además de los operadores de casinos y hoteles, existe el extremo menos atractivo del negocio: mantener el hardware para mantener los casinos llenos. La industria también abarca a los operadores de hipódromos y las empresas de apuestas deportivas. Una cosa está clara: el juego no va a desaparecer pronto. En todo caso, la popularidad de los juegos de azar se ha disparado en los últimos años con más y más opciones en línea para realizar apuestas.

Existencias de alcohol

La rentabilidad de la cerveza, el vino y las bebidas espirituosas ha sido algo que las empresas han estado capitalizando durante cientos de años. Si bien la mayoría de los viñedos son privados, hay muchos cerveceros y destiladores que cotizan en bolsa. Los inversores curiosos pueden invertir en acciones de vino, acciones de cerveza, compañías de licores, incluidos gigantes como Anheuser-Busch InBev SA / NV ( BUD ).

Existencias de tabaco

A pesar de una tormenta de demandas colectivas al final del milenio y los miles de millones de dólares gastados en pagos de acuerdos, las empresas tabacaleras y tabacaleras siguen siendo rentables. Incluso si fumar se ha vuelto menos popular en América del Norte, el resto del mundo sigue fumando. Sigue habiendo grandes mercados para los productos de tabaco en el futuro previsible.

Acciones sexuales

La industria del sexo es tan enorme, aunque en gran parte clandestina, que dificulta encontrar cifras precisas de la industria. Pero en los últimos años, varias empresas de la industria de la pornografía, la fabricación de condones e incluso los fabricantes de medicamentos diseñados para mejorar una experiencia sexual se han hecho públicas. Al igual que los juegos de azar, Internet aporta una dimensión completamente nueva a este negocio. Puede ser un tema tabú, pero hay empresas que venden muy bien pornografía en Internet (aunque la mayoría de estas empresas no cotizan en bolsa). Incluso si ignora a los operadores más descarados y visibles, como Playboy y Hustler, hay muchas más industrias inocuas que se benefician de la venta de sexo, como los operadores de hoteles y cable que obtienen sumas atractivas de sus películas de pago por evento..

Acciones de defensa

Aunque la industria de la defensa representa una de esas áreas grises a las que aludimos anteriormente, en la mayoría de los círculos estas acciones se consideran pecaminosas. La producción de misiles, armas, tanques y aviones de combate se puede interpretar de diferentes maneras. O lo ve como destructivo y dañino para toda la raza humana, para aquellos en el país donde están destinadas las armas, o puede sentir que es simplemente una medida proactiva para proteger la nación de uno. Independientemente de su postura ética o moral sobre el tema, no hay debate sobre la rentabilidad de la fabricación, venta y distribución de equipo militar. Un ejemplo de acciones de defensa incluye Lockheed Martin ( LMT ).

Devoluciones irresistibles

Las industrias que nos atraen con tentaciones «traviesas» pueden ofrecer un buen lugar para estacionar una parte de su cartera. En primer lugar, estas empresas proporcionan rendimientos relativamente estables a los inversores, tanto en las buenas como en las malas. Como dice el viejo refrán, «¿Qué haces para celebrar los buenos tiempos? Beber, fumar, jugar y tener relaciones sexuales». Y, ¿qué haces en tiempos de estrés y recesión? «Beba, fume, juegue y tenga relaciones sexuales».

Los rendimientos proporcionados por las empresas relacionadas con estas actividades suelen ser menos propensos a las recesiones cíclicas de la economía. Proporcionan rendimientos respetables en tiempos de prosperidad, así como beneficios bienvenidos durante las recesiones económicas y del mercado. Por ejemplo, el S&P 500 cayó casi un 20% entre junio de 2001 y junio de 2002, mientras que los principales sectores del pecado ganaron entre un 8% (acciones de tabaco) y casi un 20% (acciones de juegos de azar). Además de estar algo aisladas de la naturaleza cíclica de la economía, muchas acciones de pecado son reconocidas por proporcionar pagos de dividendos consistentes.

¿Por que hacerlo?

La respuesta simple es el rendimiento de la inversión . Un gran número de empresas de estas industrias han obtenido una y otra vez beneficios saludables y continuarán haciéndolo. Al descuidar a todas las empresas dentro de estas industrias, puede restringir la capacidad de su cartera de obtener ganancias sólidas. Es fácil entender por qué: muchas de estas empresas giran en torno a la adicción.

El juego, el tabaco y el alcohol son productos o actividades que crean hábito. Aquí es donde entra el argumento de la moralidad. Pocos debatirían que los fumadores de cigarrillos o los jugadores frecuentes son clientes muy leales. Pero, ¿es ético seguir tomando el dinero de un jugador a pesar de que tiene un problema grave? ¿Qué hay de vender cerveza a un alcohólico? Claramente, aquí no hay respuestas fáciles y es una decisión que cada inversor debe tomar personalmente.

Si bien no sugerimos que una cartera consista solo en acciones pecaminosas, vale la pena considerar mantener una parte de ella en una cartera equilibrada. Al igual que en todas las industrias, habrá empresas que superen a otras y de ninguna manera todas las acciones involucradas en este tipo de negocios serán prósperas. Aún tendrá que hacer su tarea para seleccionar los mejores.

¿Cómo invertir?

Las firmas de inversión incluso le han facilitado invertir en empresas pecaminosas y obtener una diversificación instantánea en la industria. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch y otros ofrecen fondos mutuos que invierten en estas líneas: la pesadilla de un inversionista socialmente responsable.

Así como las familias de fondos pueden ofrecer un fondo de tecnología o un fondo de energía, los inversores ahora tienen acceso a la diversificación y la gestión profesional dentro de las industrias del tabaco, el juego, el alcohol, la defensa y el sexo. Puede estar seguro de que un inversor con conciencia social ni siquiera pensaría en participar en este tipo de inversiones. Pero para algunos, invertir no significa más que encontrar empresas que resistan el paso del tiempo y ganen mucho dinero. Por otro lado, si cree que una empresa no cumple con sus estándares sociales, hable con su dinero y absténgase de invertir.

La línea de fondo

Si está de acuerdo o no con la inversión pecaminosa es una elección personal; sin embargo, es poco probable que las debilidades humanas y el atractivo de los placeres pecaminosos desaparezcan pronto. Si tiene una perspectiva a largo plazo y busca un poco de emoción, intente agregar un poco de pecadillo a su cartera. Para obtener más información, incluso puede ver la  evolución de las inversiones pecaminosas.