Fondo de índice de inclinación de rendimiento
¿Qué es un fondo de índice de inclinación del rendimiento?
Un fondo de índice de inclinación de rendimiento es un tipo de fondo que invierte en acciones o valores que refleja las tenencias de un índice de mercado, pero contiene una mayor ponderación hacia inversiones de mayor rendimiento. Un fondo de índice de inclinación del rendimiento puede ser un fondo mutuo, que es una canasta de valores que son administrados activamente por una cartera o un administrador de fondos.
Un fondo de índice de inclinación de rendimiento también puede ser un fondo cotizado en bolsa (ETF), que simplemente refleja un índice de acciones.
Conclusiones clave
- Un fondo de índice de inclinación del rendimiento invierte en acciones que reflejan las tenencias de un índice, pero que tienen una mayor ponderación hacia las inversiones de alto rendimiento.
- Un fondo de índice de inclinación de rendimiento mejora el rendimiento de un fondo de índice estándar ponderando sus tenencias hacia acciones que ofrecen mayores rendimientos de dividendos.
- Dado que un fondo de índice de inclinación del rendimiento utiliza un índice de referencia de referencia, el fondo está diversificado, lo que reduce el riesgo de pérdida y aumenta los ingresos.
Cómo funciona un fondo de índice de inclinación del rendimiento
Por lo general, un fondo de índice contendría todas las acciones de un índice de acciones en particular, como el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Los inversores no pueden comprar un índice per se, ya que es simplemente un mecanismo de seguimiento que contiene una colección de acciones diseñadas para proporcionar a los inversores la tendencia general de esas acciones.
En cambio, los inversores tendrían que comprar un fondo que contenga todas esas acciones dentro del índice. Por ejemplo, hay ETF que contienen las 500 acciones del S&P 500. Sin embargo, si los inversores quieren poseer el índice, al mismo tiempo que aumentan su rendimiento, pueden invertir en un fondo de inversión.
Los fondos inclinados contienen todas las acciones de un índice de referencia, pero se mejoran con inversiones que inclinan el fondo en la dirección de una estrategia de inversión u objetivo financiero específicos. Por ejemplo, muchas acciones pagan dividendos, que generalmente son pagos en efectivo que se pagan a los inversores como recompensa por poseer una acción. Un fondo inclinado puede reflejar un índice pero también contener más acciones de las acciones que pagan altos dividendos.
Ponderación del fondo del índice de inclinación del rendimiento
Un fondo de índice de inclinación de rendimiento mejora los ingresos de un fondo de índice estándar ponderando sus tenencias hacia acciones que pagan dividendos más altos. En otras palabras, las acciones atractivas que pagan dividendos reciben una mayor ponderación de cartera, lo que las hace representar más de la cartera del fondo de lo que lo harían en el índice estándar. El rendimiento del fondo está «inclinado» debido a la mayor ponderación en esa dirección.
De esta manera, el fondo se inclina hacia la obtención de ingresos por dividendos superiores a lo normal, al tiempo que mantiene la estrategia de inversión general de poseer el índice de referencia.
Beneficios del fondo Yield Tilt Index
Un fondo de índice de inclinación del rendimiento permite que el fondo pueda superar el rendimiento del fondo de referencia. Además, muchas acciones que pagan dividendos pertenecen a empresas bien establecidas, ya que necesitan generar ganancias consistentes para mantenerse al día con el pago de dividendos trimestrales.
Como resultado, un fondo que se inclina hacia las empresas que pagan dividendos también puede mejorar los rendimientos de las inversiones en el fondo, ya que está sobreponderado con empresas más rentables.
Dado que la estrategia de inversión de un fondo de índice de inclinación del rendimiento utiliza un índice de referencia de referencia, el fondo está diversificado, lo que significa que los dólares invertidos se distribuyen entre muchas empresas. Esta diversificación reduce el riesgo de pérdida si algunas de las empresas del fondo caen en dificultades financieras. Las otras empresas restantes aún pueden tener un rendimiento superior, lo que compensa parcialmente el lastre del fondo por las empresas de bajo rendimiento.
Dado que el fondo se inclina simplemente hacia las acciones que pagan dividendos, el fondo puede seguir el ritmo del mercado en general, al tiempo que aumenta los ingresos por dividendos con poco riesgo adicional.
Si un fondo de índice de inclinación del rendimiento tiene la combinación adecuada de inversiones, puede proporcionar a los inversores un rendimiento mejorado junto con la seguridad que conlleva invertir en fondos indexados.
Fondos del índice de inclinación del rendimiento y problemas fiscales
La estructura de un fondo de índice de inclinación del rendimiento puede ofrecer algunos beneficios fiscales para los inversores que buscan una forma de minimizar la responsabilidad fiscal asociada con sus participaciones. Los pagos de dividendos emitidos a los accionistas pueden estar sujetos a doble imposición. Esto significa que se gravan una vez a nivel corporativo y luego una vez más a nivel de accionistas. Por tanto, el inversor básicamente paga impuestos sobre la renta dos veces sobre la misma cantidad única de ingresos.
Los defensores de esta estructura tributaria la ven como una forma de garantizar que los ricos paguen su parte justa y no puedan enriquecerse con las ganancias de sus inversiones sin pagar una cantidad suficiente de impuestos a cambio. Los opositores, por otro lado, sostienen que este impuesto de doble nivel es injusto e impone una sanción adicional a los inversores exitosos.
Debido al efecto de la doble imposición, algunos inversores sostienen que el mercado debe valorar los precios de las acciones de las acciones de alto rendimiento con un descuento en comparación con otras acciones, a fin de proporcionar un mayor rendimiento de las acciones de alto rendimiento con el fin de compensar los efectos fiscales negativos. La teoría es que un inversionista que puede comprar un fondo de índice de inclinación de rendimiento en una cuenta de inversión protegida por impuestos, como una cuenta de jubilación, podría tener un desempeño superior al índice, ya que recibe el supuesto beneficio de valuación pero está protegido de los impuestos sobre los dividendos que reciben.
Esta estrategia sería una opción potencialmente inteligente para un inversionista sofisticado que comprenda los intrincados detalles de esta estructura y que esté familiarizado con las regulaciones tributarias involucradas, o que tenga un asesor financiero que esté bien versado en el código tributario.