Rendimiento frente a rendimiento total: ¿cuál es la diferencia?
Rendimiento frente a rendimiento total: descripción general
Aquellos que han luchado por hacer crecer su dinero en el entorno de bajas tasas de interés durante la última década han sido principalmente jubilados y otras personas que invierten para obtener ingresos. El interés del mercado monetario sigue siendo prácticamente inexistente y los rendimientos de otros vehículos de ingresos tradicionales, como los CD, siguen siendo bajos. A medida que estos inversores buscan formas de satisfacer sus necesidades de ingresos, es útil que comprendan los conceptos de rendimiento y rendimiento total.
- El rendimiento se define como el rendimiento de ingresos de una inversión, que es el interés o los dividendos recibidos, expresados anualmente como un porcentaje basado en el costo de la inversión, su valor de mercado actual o su valor nominal.
- El rendimiento total se refiere a intereses, ganancias de capital, dividendos y distribuciones realizadas durante un período de tiempo determinado.
- Los inversores centrados en el rendimiento generalmente están interesados en los ingresos y menos en el crecimiento, tales inversiones pueden incluir certificados de depósito y bonos.
- Los inversores más preocupados por el rendimiento total probablemente opten por centrarse en el crecimiento de la cartera y las inversiones relacionadas.
Producir
El rendimiento se define como el rendimiento de ingresos de la inversión. Esto se refiere a los intereses o dividendos recibidos de un valor y generalmente se expresa como un porcentaje anual basado en el costo de la inversión, su valor de mercado actual o su valor nominal.
Según esta definición, el rendimiento sería principalmente el dinero en efectivo desechado por la inversión sin invasión del principal. En algunos casos, esto puede no ser cierto. Por ejemplo, algunos fondos de capital fijo (CEF) utilizarán realmente el rendimiento del capital del inversor para mantener sus distribuciones en el nivel deseado. Los inversores en CEF deben saber si su fondo está participando en esta práctica y también cuáles son las posibles implicaciones.
Los inversores que se centran estrictamente en el rendimiento suelen buscar preservar el capital y permitir que ese capital genere ingresos. El crecimiento es a menudo una consideración de inversión secundaria. Esto es especialmente cierto en el caso de los vehículos de renta fija como los certificados de depósito, los bonos y las cuentas de depósito.
Las acciones que pagan dividendos se han convertido en un vehículo popular para sus rendimientos sobre las ganancias corporativas, que en muchos casos son más altos que una inversión típica de renta fija.
Regreso trotal
El rendimiento total incluye intereses, ganancias de capital, dividendos y distribuciones realizadas durante un período de tiempo determinado. En otras palabras, el rendimiento total de una inversión o una cartera incluye tanto los ingresos como la apreciación.
Los inversores de rentabilidad total suelen centrarse en el crecimiento de su cartera a lo largo del tiempo. Tomarán distribuciones según sea necesario a partir de una combinación de los ingresos generados por el rendimiento de varias tenencias y la apreciación del precio de ciertos valores. Si bien los inversores de rentabilidad total no quieren que se reduzca el valor total de su cartera, la preservación del capital no es su principal objetivo de inversión.
Consideraciones Especiales
La idea de ser un inversionista de ingresos y vivir del rendimiento de sus inversiones sin erosión del capital no siempre es realista. Algunos vehículos típicamente dóciles que generan ingresos, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, han producido pérdidas en ciertos años.
Si bien las participaciones individuales, los fondos mutuos o los fondos cotizados en bolsa (ETF) en clases de activos regularmente domesticados pueden continuar arrojando efectivo en función de su rendimiento, los inversores pueden encontrarse en una situación peor si la disminución del valor es mayor que el rendimiento de los ingresos a lo largo del tiempo., derrotando su estrategia de preservación de capital.
Los fondos y ETF en estas clases de activos pueden ser inversiones válidas, pero aquellos que buscan rendimiento deben comprender los riesgos involucrados. Una vez más, el impacto positivo de un rendimiento decente puede desaparecer rápidamente en una fuerte caída del mercado que afecte a estas clases de activos.
Muchas publicaciones y asesores financieros promocionan los beneficios de invertir en acciones que pagan dividendos. Además, a menudo recomiendan estas existencias como sustituto de los vehículos típicos que generan ingresos. Si bien las acciones que pagan dividendos tienen muchos beneficios, los inversores deben comprender que siguen siendo acciones y están sujetos a los riesgos que enfrenta la inversión en acciones. Esto también es cierto cuando se invierte en fondos mutuos y ETF que invierten en acciones que pagan dividendos.
Los bonos de alto rendimiento son otro vehículo utilizado por los inversores que buscan rendimiento, también conocidos como bonos basura. Estos son bonos por debajo del grado de inversión y muchos de los emisores son empresas en problemas o con un riesgo elevado de tener problemas financieros. Los bonos de alto rendimiento a menudo los compran inversores individuales a través de un fondo mutuo o ETF. Esto minimiza el riesgo de incumplimiento ya que el impacto del incumplimiento de cualquier emisión se distribuye entre las tenencias del fondo.
Dependiendo de las necesidades y la situación de un inversor determinado, una cartera bien equilibrada puede incluir tanto inversiones generadoras de ingresos como aquellas con potencial de revalorización de precios.
Uno de los principales beneficios de utilizar un enfoque de rendimiento total es la capacidad de distribuir su cartera en una variedad más amplia de clases de activos que realmente pueden reducir el riesgo general de la cartera. Esto tiene varios beneficios para los inversores. Les permite controlar dónde se mantienen los componentes de su cartera que generan ingresos. Por ejemplo, pueden mantener vehículos generadores de ingresos en cuentas con impuestos diferidos y aquellos orientados a la apreciación de precios en cuentas imponibles.
Este enfoque también permite a los inversores determinar qué participaciones aprovecharán para satisfacer sus necesidades de flujo de caja. Por ejemplo, después de un período de sólidos rendimientos del mercado, podría tener sentido tomar algunas ganancias de capital a largo plazo como parte del proceso de reequilibrio.
Los inversores deben comprender las diferencias clave entre el rendimiento y el rendimiento total para que sus carteras se construyan para satisfacer las necesidades de generación de ingresos y, al mismo tiempo, proporcionar un nivel de crecimiento para el futuro.