Whipsaw

¿Qué es Whipsaw?

Whipsaw describe el movimiento de un valor cuando, en un momento particular, el precio del valor se mueve en una dirección pero luego gira rápidamente para moverse en la dirección opuesta. Hay dos tipos de patrones de sierra circular. El primero implica un movimiento ascendente en el precio de una acción, que luego es seguido por un movimiento drástico a la baja que hace que el precio de la acción caiga en relación con su posición original. El segundo tipo ocurre cuando el precio de una acción cae en valor por un corto tiempo y luego repentinamente sube a una ganancia positiva en relación con la posición original de la acción.

Entendiendo Whipsaw

El origen del término sierra se deriva de la acción de empujar y tirar de los leñadores al cortar madera con una sierra del mismo nombre. Se considera que un comerciante está «azotado» cuando el precio de un valor en el que acaba de invertir se mueve abruptamente en la dirección opuesta e inesperada.

Los patrones de whipsaw ocurren más notablemente en un mercado volátil en el que las fluctuaciones de precios son impredecibles. Los comerciantes intradía u otros inversores a corto plazo están acostumbrados a ser engañados. Aquellos que tienen un enfoque de compra y retención a largo plazo para invertir a menudo pueden superar la volatilidad del mercado y obtener ganancias positivas.

Por ejemplo, cuando un inversor apuesta en largo por una acción, la expectativa es que el precio aumente de valor con el tiempo. Sin embargo, hay muchas ocasiones en las que un inversor compra acciones de una empresa en la cima de un rally del mercado. El inversor compra una acción en su punto máximo asumiendo que continuará registrando ganancias significativas. Casi inmediatamente después de comprar las acciones, la compañía publica un informe trimestral que sacude la confianza de los inversores y hace que las acciones bajen de valor en más de un 10%, para nunca recuperarse. El inversor mantiene las acciones con pérdidas, sin opción de vender las acciones, efectivamente mal.

Por el contrario, algunos inversores, especialmente los que a corto venta, puede hacer frente a un movimiento repentino en la parte inferior de un mercado. Por ejemplo, un inversionista puede anticipar una recesión en la economía y comprar opciones de venta en el S&P 500. El inversionista se beneficia si el mercado continúa cayendo. Sin embargo, casi inmediatamente después de comprar las opciones de venta, el mercado se recupera inesperadamente y las opciones del inversionista se vuelven rápidamente «fuera del dinero» o sin valor. En este caso, el latigazo se produce durante una fase de recuperación y el inversor pierde la inversión.

Los mercados financieros cambian abruptamente. Muchos analistas buscan modelos que expliquen los patrones en los mercados para que un inversor pueda seleccionar las clases de activos adecuadas. Un estudio de Sonam Srivastava y Ritabrata Bhattacharyya, tituladoEvaluación de los componentes básicosde una estrategia comercial sistemática dinámicamente adaptativa, explica que lospatrones deaccionesvarían debido a cambios fundamentales en las variables macroeconómicas, políticas o regulaciones.

Los autores afirman que un comerciante debe adaptar su estilo de negociación para aprovechar las diferentes fases de los mercados de valores. También sugieren que los inversores seleccionen clases de activos en diferentes regímenes de mercado para garantizar un perfil de rendimiento estable ajustado al riesgo. Sin embargo, diferentes expertos ofrecerán diferentes consejos.

Un whipsaw hace referencia a cualquier movimiento de precios que se produce en la dirección opuesta a la apuesta prevista por el comerciante, lo que a menudo resulta en una pérdida o, si pueden, sobrellevar las fluctuaciones en el precio para mantener la inversión e incluso obtener una ganancia.

Ejemplo del mundo real

El 6 de diciembre de 2018, CNBC informó que las acciones aparecieron como noticia del deterioro de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, y la posibilidad de una desaceleración económica llegó a los inversores. Los consejos de los expertos fueron variados.

Para capear la volatilidad, un experto recomendó que los inversores escojan una estrategia a largo plazo que aproveche sus fortalezas y sigan esa estrategia independientemente de los movimientos bruscos. En cuanto a la inversión, otro experto recomendó invertir en sectores más estables como el sanitario y evitar sectores más volátiles como el inmobiliario. La mayoría de los expertos esperaban una volatilidad significativa a corto plazo y uno recomendó asumir una posición defensiva. Sin embargo, también afirmó que una cartera a largo plazo basada en las acciones ganaría.