Diferencial de crédito frente a diferencial de débito: ¿cuál es la diferencia?

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• Descripción general
• Diferenciales de crédito
• Spreads de débito

Diferencial de crédito frente a diferencial de débito: descripción general

Al negociar o invertir en opciones, existen varias estrategias de margen de opciones que se pueden emplear; un margen es la compra y venta de diferentes opciones sobre el mismo subyacente como paquete.

Si bien podemos clasificar los diferenciales de varias formas, una dimensión común es preguntar si la estrategia es o no un margen de crédito o un margen de débito. Los diferenciales de crédito, o diferenciales de crédito netos, son estrategias de diferenciales que implican ingresos netos de primas, mientras que los diferenciales de débito implican pagos netos de primas.

Diferenciales de crédito

Un margen de crédito implica vender o emitir una opción de prima alta y, al mismo tiempo, comprar una opción de prima más baja. La prima recibida de la opción emitida es mayor que la prima pagada por la opción larga, lo que resulta en una prima que se acredita en la cuenta del comerciante o inversor cuando se abre la posición. Cuando los comerciantes o inversores utilizan una estrategia de diferencial de crédito, el beneficio máximo que reciben es la prima neta. El diferencial de crédito da como resultado una ganancia cuando los diferenciales de las opciones se reducen.

Por ejemplo, un comerciante implementa una estrategia de diferencial de crédito escribiendo una opción de compra de marzo con un precio de ejercicio de $ 30 por $ 3 y comprando simultáneamente una opción de compra de marzo a $ 40 por $ 1. Dado que el multiplicador habitual de una opción sobre acciones es 100, la prima neta recibida es de $ 200 por la operación. Además, el operador se beneficiará si la estrategia de spread se reduce.

Un comerciante bajista espera que los precios de las acciones disminuyan y, por lo tanto, compra opciones de compra (llamada larga) a un precio de ejercicio determinado y vende (opción de compra corta) la misma cantidad de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento en un ejercicio más bajo. precio. Por el contrario, los operadores alcistas esperan que los precios de las acciones suban y, por lo tanto, compran opciones de compra a un precio de ejercicio determinado y venden la misma cantidad de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento a un precio de ejercicio más alto.

Spreads de débito

Por el contrario, un margen de débito, utilizado con mayor frecuencia por los principiantes en las estrategias de opciones, implica comprar una opción con una prima más alta y, simultáneamente, vender una opción con una prima más baja, donde la prima pagada por la opción larga del margen es mayor que la prima recibida. de la opción escrita.

A diferencia de un margen de crédito, un margen de débito da como resultado una prima debitada o pagada de la cuenta del comerciante o inversor cuando se abre la posición. Los diferenciales de débito se utilizan principalmente para compensar los costos asociados con la posesión de posiciones largas en opciones.

Por ejemplo, un comerciante compra una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 5 y simultáneamente vende una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 10 por $ 1. Por lo tanto, pagó $ 4 o $ 400 por el intercambio. Si la operación no tiene dinero, su pérdida máxima se reduce a $ 400, en lugar de $ 500 si solo compró la opción de venta.