La diferencia entre la relación de Sharpe y la relación de Sortino
¿Cuál es la diferencia entre la relación de Sharpe y la relación de Sortino?
El índice de Sharpe y el índice de Sortino son evaluaciones ajustadas al riesgo del retorno de la inversión. El índice de Sharpe indica qué tan bien se está desempeñando una inversión de capital en comparación con una inversión libre de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de riesgo adicional involucrado con la tenencia de la inversión de capital. El índice de Sortino es una variación del índice de Sharpe que solo tiene en cuenta el riesgo a la baja. Antes de seleccionar un vehículo de inversión, los inversores deben buscar el rendimiento ajustado al riesgo y no solo el simple rendimiento.
Conclusiones clave:
- El índice de Sharpe y el índice de Sortino son evaluaciones del rendimiento de la inversión ajustadas al riesgo.
- El índice de Sharpe indica qué tan bien se está desempeñando una inversión de capital en comparación con una inversión libre de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de riesgo adicional involucrado con la tenencia de la inversión de capital.
- El índice de Sortino es una variación del índice de Sharpe que solo tiene en cuenta el riesgo a la baja.
- El índice de Sharpe se usa más para evaluar carteras de inversión de baja volatilidad, y la variación de Sortino se usa más para evaluar carteras de alta volatilidad.
Comprensión de la relación de Sharpe y la relación de Sortino
El rendimiento de una inversión o cartera no debe juzgarse únicamente por los rendimientos totales. Dado que las inversiones de mayor riesgo suelen generar mayores rendimientos, el rendimiento ajustado al riesgo es una mejor manera de evaluar una cartera. El retorno simple ignora el riesgo que asume el fondo para generar retornos. Los índices financieros son una herramienta para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones y su desempeño.
Cálculo de la relación de Sharpe
La relación de Sharpe también se denomina relación recompensa / variabilidad y es la métrica de gestión de cartera más común. Se calcula restando la tasa de rendimiento de una inversión considerada libre de riesgo, como una letra del Tesoro de los EE. UU., Del rendimiento esperado o real de una cartera de inversiones de capital o una acción individual, y luego dividiendo ese número por la desviación estándar de la acciones o cartera. Un índice de Sharpe negativo indica que el inversor tendría una mejor tasa de rendimiento ajustada al riesgo utilizando una inversión libre de riesgo. Un índice de Sharpe de uno o más se considera comúnmente una buena tasa de retorno ajustada al riesgo.
Cálculo de la relación de Sortino
La variación del ratio de Sortino del ratio de Sharpe mide el rendimiento de la inversión en relación con la desviación a la baja. A diferencia de Sharpe, el ratio de Sortino no considera la volatilidad total de la inversión. Este índice se puede aplicar de manera efectiva a las inversiones minoristas porque existe una mayor preocupación por el riesgo a la baja. El índice solo tiene en cuenta la volatilidad negativa o negativa, en lugar de la volatilidad total utilizada para calcular el índice de Sharpe. La teoría detrás de la variación de Sortino es que la volatilidad al alza es una ventaja para la inversión y, por lo tanto, no debe incluirse en el cálculo del riesgo. Por lo tanto, el índice de Sortino elimina la volatilidad al alza de la ecuación y utiliza solo la desviación estándar a la baja en su cálculo en lugar de la desviación estándar total que se usa para calcular el índice de Sharpe.
Los analistas suelen preferir utilizar el índice de Sharpe para evaluar las carteras de inversión de baja volatilidad y la variación de Sortino para evaluar las carteras de alta volatilidad.