Compensación de pagos frente a compensación de liquidación: ¿Cuál es la diferencia?
Compensación de pagos frente a compensación de liquidación: descripción general
Tanto la compensación de pagos como la compensación de liquidación son métodos de liquidación (finalizar o completar acuerdos o pagos) entre dos o más partes, que se utilizan para reducir la exposición al riesgo. Se diferencian principalmente en el hecho de que se considera que la compensación de pagos reduce el riesgo de liquidación, mientras que la compensación de liquidación reduce el riesgo previo a la liquidación.
La compensación es la consolidación de múltiples pagos, transacciones o posiciones entre dos o más partes; el objetivo es crear un monto único de todos los intercambios para determinar a qué parte se le debe la remuneración y en qué monto. Se puede utilizar en casos de quiebra, compensando el dinero adeudado a la empresa morosa con el dinero adeudado por la empresa y para determinar un monto adeudado a los acreedores. La compensación también se puede utilizar en el comercio: los inversores compensan una posición con una opuesta, para equilibrar las pérdidas de una con las ganancias de otra.
Compensación de pagos
Cuando las contrapartes tienen una serie de obligaciones entre sí, pueden acordar compensar y compensar esas obligaciones, un procedimiento llamado compensación de pagos. La compensación de pagos también se conoce como compensación de liquidación.
Cuando las contrapartes están en el proceso de intercambiar múltiples flujos de efectivo durante un día determinado, las partes pueden acordar combinar todos esos flujos de efectivo en un pago por cada moneda. Solo la diferencia en el monto combinado será pagada por la parte que la adeude.
La utilización de compensación de pagos agiliza el procesamiento y reduce los riesgos de liquidación. Esta forma de compensación ocurre a menudo en el comercio de divisas. Digamos que Party ABC y Party XYZ están negociando libras esterlinas y, al final del día, ABC le debe a XYZ siete libras y XYZ le debe a ABC ocho libras. XYZ simplemente pagaría a ABC una libra para liquidar sus cuentas.
La combinación de obligaciones en los procedimientos de compensación puede resultar en un pago reducido, pero se considera que vale la pena porque agiliza los procesos y aumenta la probabilidad de pago.
Red de cierre
La compensación de liquidación generalmente ocurre después de algún tipo de evento de terminación, como por defecto. Las transacciones entre dos partes se contabilizan y consolidan para llegar a un monto único para que una de las partes pague a la otra.
Suponga que una de las partes en una transacción de derivados no puede cumplir con sus obligaciones. Cualquier contrato pendiente se rescinde en el momento de su incumplimiento, y los valores de reemplazo final de sus posiciones se ajustan al mercado y se combinan en una sola cuenta por pagar o por cobrar neta. Esta obligación acumulada se liquida luego con un pago neto a la contraparte (o por él, en caso de que la parte incumplidora realmente salga adelante).
Sin compensación de liquidación, la contraparte tendría que unirse a las filas de otros acreedores de la empresa incumplida. El reembolso puede tardar años y resultar en una cantidad menor.
Conclusiones clave
- La compensación de pagos y la compensación de liquidación son métodos de liquidación entre dos partes en un contrato financiero.
- Ambos son métodos de compensación, que mitigan los riesgos financieros al combinar múltiples obligaciones en un solo monto.
- La compensación de pagos agrega los montos adeudados entre dos partes y establece la diferencia en un solo pago, que será pagado por la parte que lo adeude.
- La compensación de liquidación ocurre cuando una de las partes incumple: sus posiciones se cancelan, se cotizan y luego se compensan para llegar a un monto único adeudado.