Valor empresarial versus valor patrimonial: ¿Cuál es la diferencia?
Valor empresarial frente a valor patrimonial: descripción general
El valor empresarial y el valor patrimonial son dos formas habituales de valorar una empresa en una fusión o adquisición. Ambos pueden usarse en la valoración o venta de una empresa, pero cada uno ofrece una visión ligeramente diferente. Si bien el valor empresarial proporciona un cálculo preciso del valor actual general de una empresa, similar a un balance general, el valor patrimonial ofrece una instantánea del valor futuro actual y potencial.
En la mayoría de los casos, un inversionista del mercado de valores, o alguien que esté interesado en comprar una participación mayoritaria en una empresa, confiará en el valor de una empresa para estimar el valor de una manera rápida y fácil. El valor patrimonial, por otro lado, es comúnmente utilizado por los propietarios y accionistas actuales para ayudar a dar forma a decisiones futuras.
Conclusiones clave
- Tanto el valor empresarial como el valor patrimonial pueden utilizarse en la valoración o venta de una empresa, pero cada uno ofrece una visión ligeramente diferente.
- Las empresas calculan el valor empresarial sumando la capitalización de mercado, o capitalización de mercado, más todas las deudas de la empresa.
- El cálculo del valor patrimonial agrega valor empresarial a los activos redundantes y luego resta la deuda neta de efectivo disponible .
Valor de la empresa
El valor empresarial constituye más que un capital excepcional. En teoría, revela cuánto vale una empresa, lo que es útil para comparar empresas con diferentes estructuras de capital, ya que la estructura de capital no afecta el valor de una empresa.
En la compra de una empresa, un adquirente tendría que asumir la deuda de la empresa adquirida, junto con el efectivo de la empresa. La adquisición de la deuda aumenta el costo de compra de la empresa, pero la adquisición del efectivo reduce el costo de adquisición de la empresa.
Las empresas calculan el valor empresarial sumando la capitalización de mercado, o capitalización de mercado, más todas las deudas de la empresa. Las deudas pueden incluir intereses adeudados a los accionistas, acciones preferentes y otras cosas similares que la empresa debe. Reste cualquier efectivo o equivalentes de efectivo que tenga actualmente la empresa y obtendrá el valor empresarial. Piense en el valor empresarial como el balance general de una empresa, que representa todas sus acciones, deudas y efectivo actuales.
Valor patrimonial
El valor patrimonial constituye el valor de las acciones y préstamos de la empresa que los accionistas han puesto a disposición de la empresa. El cálculo del valor patrimonial agrega valor empresarial a los activos redundantes ( activos no operativos) y luego resta la deuda neta de efectivo disponible. El valor total del capital social puede luego desglosarse en el valor de los préstamos de los accionistas y las acciones (tanto ordinarias como preferentes) en circulación.
El valor de las acciones y la capitalización de mercado a menudo se consideran similares e incluso se usan indistintamente, pero hay una diferencia clave: la capitalización de mercado solo considera el valor de las acciones ordinarias de la empresa.
Las acciones preferentes y los préstamos de accionistas se consideran deuda. Por el contrario, el valor patrimonial incluye estos instrumentos en su cálculo. El valor patrimonial utiliza el mismo cálculo que el valor empresarial, pero agrega el valor de las opciones sobre acciones, valores convertibles y otros activos o pasivos potenciales para la empresa. Debido a que considera factores que pueden no afectar actualmente a la empresa, pero que pueden hacerlo en cualquier momento, el valor de las acciones ofrece una indicación del valor futuro potencial y el potencial de crecimiento. El valor de las acciones puede fluctuar en cualquier día debido a la subida y bajada normal del mercado de valores.