Alfa ponderado

¿Qué es alfa ponderado?

El alfa ponderado mide el rendimiento de un valor durante un período determinado, generalmente un año, y se le da más importancia a la actividad reciente.

Comprensión del alfa ponderado

Como implica el nombre, el alfa ponderado es una medida ponderada de cuánto ha subido o bajado un valor, digamos una acción, durante un período definido, generalmente un año. Generalmente, se pone más énfasis en la actividad reciente al asignar mayores pesos a las mediciones de desempeño posteriores que a las asignadas a las mediciones anteriores. Esto ayuda a dar una cifra de retorno que tiene un mayor enfoque en el período más actual, que debería resultar más relevante al analizar ese valor. Esta métrica es bastante popular entre los analistas técnicos y aquellos que tienden a depender de la analítica para aumentar su decisión comercial.

Alfa ponderado utiliza cálculos matemáticos ponderados para llegar a una cifra de rendimiento alfa. Alpha es una medida del rendimiento ajustado al riesgo en relación con un índice de referencia. En el campo de la gestión de activos, a menudo se piensa que el alfa es un proxy de la habilidad del administrador de fondos. Ese razonamiento también puede ser válido al analizar una acción, que es, en parte, un reflejo de la eficacia del equipo de gestión de una empresa.

Por ejemplo, una acción que tuvo rendimientos a la par con el índice de referencia, ajustado por el nivel de riesgo asumido, tiene un alfa de cero. Un alfa positivo muestra que la acción produjo un rendimiento mayor que el índice de referencia, mientras que un alfa negativo indica lo contrario.

Cálculo alfa ponderado

Los cálculos ponderados dan un peso asignado basado en varios factores. Los índices utilizan la ponderación para dar mayor peso a los valores por precio o capitalización de mercado. En un cálculo alfa ponderado, normalmente se le da mayor peso a los rendimientos de períodos de tiempo más recientes durante una serie de tiempo.

Los cálculos de alfa ponderado generalmente se centran en un año de rendimiento de un valor. En general, si un valor tiene un alfa ponderado positivo, un inversor puede asumir que su precio ha aumentado durante el año pasado. Por el contrario, si el precio de un valor tiene un alfa ponderado negativo, los inversores pueden asumir que el rendimiento del precio a un año es menor.

En un cálculo alfa ponderado, los pesos pueden variar según las preferencias o los programas de software de análisis técnico. Algunos cálculos alfa ponderados pueden asignar ponderaciones por cuartiles, mientras que otros utilizan una metodología estándar de ponderación decreciente.

Inferencias alfa ponderadas

El alfa ponderado es utilizado por una variedad de inversores. Por lo general, los analistas técnicos utilizarán alfa ponderado como indicador para respaldar las señales de compra y venta. Los analistas técnicos utilizan esta medida para identificar las empresas que han mostrado una fuerte tendencia durante el último año y, más específicamente, para centrar su atención en las empresas que están cobrando impulso. Cuando el alfa ponderado es positivo, puede soportar una señal de compra alcista. Cuando el alfa ponderado es negativo, puede soportar una señal de venta bajista.

Como ejemplo, considere una acción que ha experimentado varios altibajos durante el último año a través de patrones de tendencia alcistas y bajistas. Un analista técnico que utilice un canal de banda de Bollinger puede ver que el precio se acerca a su línea de tendencia de soporte. Si la acción tiene un alfa ponderado positivo, puede ser una afirmación de que el precio de la acción ha estado aumentando en gran medida durante el último año, lo que respalda otro impulso alcista al alza.

En otro escenario, un comerciante puede ver que el precio de una acción alcanza y comienza a exceder su banda de resistencia en un canal de la Banda de Bollinger. A menudo, esta es una señal de reversión e indicaría una señal de venta. Sin embargo, si este valor tiene un alfa ponderado positivo, es más probable que rompa su nivel de resistencia y suba. Por lo tanto, el alfa ponderado podría respaldar una operación de compra en este escenario.