Eficiencia de forma débil

¿Qué es la eficiencia de forma débil?

La eficiencia de forma débil afirma que los movimientos de precios pasados, los datos de volumen y ganancias no afectan el precio de una acción y no pueden usarse para predecir su dirección futura. La eficiencia de forma débil es uno de los tres grados diferentes de hipótesis de mercado eficiente (EMH).

Los fundamentos de la eficiencia de formas débiles

La eficiencia de forma débil, también conocida como teoría del paseo aleatorio, establece que los precios de los valores futuros son aleatorios y no están influenciados por eventos pasados. Los defensores de la eficiencia de forma débil creen que toda la información actual se refleja en los precios de las acciones y que la información pasada no tiene relación con los precios actuales del mercado.

El concepto de eficiencia de forma débil fue promovido por el profesor de economía de la Universidad de Princeton, Burton G. Malkiel, en su libro de 1973, «A Random Walk Down Wall Street». El libro, además de tocar la teoría del paseo aleatorio, describe la hipótesis del mercado eficiente y los otros dos grados de la hipótesis del mercado eficiente:  eficiencia de forma semi-fuerte y eficiencia de forma fuerte. A diferencia de la eficiencia de forma débil, las otras formas creen que la información pasada, presente y futura afecta los movimientos del precio de las acciones en diversos grados.

Usos para la eficiencia de formas débiles

El principio clave de la eficiencia de forma débil es que la aleatoriedad de los precios de las acciones hace que sea imposible encontrar patrones de precios y aprovechar los movimientos de precios. Específicamente, las fluctuaciones diarias del precio de las acciones son completamente independientes entre sí; supone que el impulso de los precios no existe. Además, el crecimiento de las ganancias pasadas no predice el crecimiento de las ganancias actual o futuro.

La eficiencia de forma débil no considera que el análisis técnico sea ​​preciso y afirma que incluso el análisis fundamental, a veces, puede tener fallas. Por lo tanto, es extremadamente difícil, de acuerdo con una eficiencia de forma débil, superar al mercado, especialmente a corto plazo. Por ejemplo, si una persona está de acuerdo con este tipo de eficiencia, cree que no tiene sentido tener un asesor financiero o un administrador de cartera activo. En cambio, los inversores que abogan por una eficiencia de forma débil asumen que pueden elegir al azar una inversión o una cartera que proporcionará rendimientos similares.

Ejemplo del mundo real de eficiencia de formas débiles

Supongamos que David, un comerciante de swing, ve que Alphabet Inc. ( GOOGL ) disminuye continuamente los lunes y aumenta su valor los viernes. Puede suponer que puede beneficiarse si compra las acciones al comienzo de la semana y las vende al final de la semana. Sin embargo, si el precio de Alphabet baja el lunes pero no aumenta el viernes, el mercado se considera débil de forma eficiente.

De manera similar, supongamos que Apple Inc. ( compra y retención, nota este patrón y compra las acciones una semana antes de que informe las ganancias del tercer trimestre de este año en previsión del aumento del precio de las acciones de Apple después del lanzamiento. Desafortunadamente para Jenny, las ganancias de la compañía no están a la altura de las expectativas de los analistas. La teoría establece que el mercado es débilmente eficiente porque no le permite a Jenny obtener un rendimiento excesivo al seleccionar las acciones en función de los datos históricos de ganancias.