El enfoque de inversión de Walter Schloss

Walter Schloss fue uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, pero fuera de una pequeña parte de la comunidad de inversores de valor, nadie conoce el nombre. El Sr. Schloss estudió con Benjamin Graham en la Universidad de Columbia y finalmente se fue a trabajar para Graham en Graham Newman Partnership.

En 1955, Schloss se lanzó por su cuenta y compiló uno de los mejores antecedentes en la historia de las inversiones. Durante un lapso de 50 años, obtuvo una rentabilidad bruta media del 20% anual. Su método enfatizaba comprar acciones baratas con finanzas sólidas y mantenerlas hasta que se consideraran sobrevaloradas. El Sr. Schloss enfatizó el valor precio-libro como la mejor medida del valor de una corporación y las acciones de compra preferidas que cotizan por debajo del valor contable.

En 1994, Walter Schloss se sentó y describió sus pensamientos sobre cómo ganar dinero en los mercados para que sirviera de guía para los inversores más nuevos o para aquellos que no tienen un conocimiento profundo del proceso de inversión en valor. El resultado fue una página mecanografiada que enumeraba los 16 factores necesarios para ganar dinero en el mercado de valores. (Para obtener información relacionada, lea más sobre  cómo conseguir un trabajo en Wall Street ).

Los 16 factores para invertir con éxito

Los 16 factores para el éxito de la inversión según lo afirma Walter Schloss:

1. El precio es el factor más importante a utilizar en relación con el valor.
2. Intente establecer el valor de la empresa. Recuerde que una acción representa una parte de un negocio y no es solo una hoja de papel.
3. Utilice el valor contable como punto de partida para intentar establecer el valor de la empresa. Asegúrese de que la deuda no sea igual al 100% del capital.
4. Tener paciencia. Las acciones no suben de inmediato.
5. No compre con propinas o para una mudanza rápida. Deje que los profesionales hagan eso si pueden. No venda con malas noticias.
6. No tenga miedo de ser un solitario, pero asegúrese de estar en lo correcto en su juicio. No puede estar 100% seguro, pero trate de buscar debilidades en su pensamiento. Compre a escala y venda a escala.
7. Tenga el valor de sus convicciones una vez que haya tomado una decisión.
8. Tenga una filosofía de inversión y trate de seguirla.
9. No tenga demasiada prisa por vender. Si la acción alcanza un precio que usted cree que es justo, entonces puede vender, pero a menudo debido a que una acción sube, digamos un 50%, la gente dice que la vende y aumenta sus ganancias. Antes de vender, intente reevaluar la empresa nuevamente y vea dónde se venden las acciones en relación con su valor en libros. Sea consciente del nivel del mercado de valores. ¿Son los rendimientos bajos y las relaciones P / E altas?
10. Al comprar una acción, me resulta útil comprar cerca del mínimo de los últimos años. Una acción puede subir hasta 125 y luego bajar a 60 y usted cree que es atractiva. Tres años antes, la acción se vendió a 20, lo que demuestra que hay cierta vulnerabilidad en ella.
11. Intente comprar activos con descuento en lugar de comprar ganancias.  Las ganancias pueden cambiar drásticamente en poco tiempo. Por lo general, los activos cambian lentamente. Uno tiene que saber mucho más sobre una empresa si compra ganancias.
12. Escuche las sugerencias de las personas que respeta. Esto no significa que tengas que aceptarlos. Recuerde, es su dinero y, en general, es más difícil conservar el dinero que ganarlo. Una vez que pierde mucho dinero, es difícil recuperarlo.
13. Trate de que sus emociones no afecten su juicio. El miedo y la codicia son probablemente las peores emociones que se pueden tener en relación con la compra y venta de acciones.
14. Recuerde la palabra capitalización. Por ejemplo, si puede ganar el 12% anual y reinvertir el dinero, duplicará su dinero en seis años, sin impuestos. Recuerda la regla del 72. Su tasa de retorno a 72 le dirá la cantidad de años para duplicar su dinero.
15. Prefiere acciones a bonos. Los bonos limitarán sus ganancias y la inflación reducirá su poder adquisitivo.
16. Tenga cuidado con el apalancamiento. Puede ir en tu contra. (Para obtener información relacionada, lea más sobre  el valor de la inversión de valor ).

Reglas simples para un éxito excepcional

Estas reglas pueden ser simplistas, pero ayudaron a construir uno de los mejores antecedentes en la historia del mercado de valores. Walter Schloss tenía una oficina de una sola habitación que en realidad estaba ubicada dentro de las oficinas de Tweedy Brown, una firma de inversión de valor mucho más grande. Nunca usó una computadora confiando en cambio en la guía de acciones de Standard and Poor’s y Value Line para encontrar sus ideas de acciones. No se basó en complicados algoritmos o fórmulas. No habló con la gerencia corporativa ya que confiaba en los números mucho más que en las personas cuando evaluaba la compra de una empresa. (También puede obtener más información sobre la inversión en valor leyendo sobre  inversores de valor famosos ).

La línea de fondo

El enfoque de Walter Schloss para la inversión en valor se desarrolló mientras estudiaba y luego trabajaba para Benjamin Graham. Funcionó durante más de 50 años y la aplicación cuidadosa de sus principios debería permitir a los inversores obtener beneficios en los mercados de valores incluso en los mercados financieros más complicados de la actualidad.