VDIGX vs. VEIPX: Comparación de dos fondos de dividendos Vanguard

Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) y Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) son dos fondos mutuos confiables de Vanguard que se especializan en invertir en acciones predominantemente nacionales de empresas que pagan dividendos regulares.

Si bien tienen objetivos de inversión algo similares, estos dos fondos difieren en varios frentes. En primer lugar, cada uno tiene una exposición diferente a los sectores, el número de participaciones, los estilos de gestión y los procesos de selección de inversiones. En segundo lugar, las acciones Vanguard Equity Income Investor Shares tienden a centrarse más en acciones de valor de gran capitalización, mientras que las acciones Vanguard Dividend Growth Investor tienen una canasta de diferentes tipos de acciones de gran capitalización.

Proceso de selección de inversiones

Donald Kilbride, un veterano de la industria que ha asesorado al fondo desde 2006 y tiene más de 20 años deexperiencia en administración de inversiones, administra las acciones de Vanguard Dividend Growth Investor. Kilbride prefiere una cartera concentrada de alrededor de 50 acciones de empresas con fuertes ventajas competitivas. En mayo de 2020, el fondo tenía 40 nombres.

Vanguard Dividend Growth Investor Shares mantiene empresas con un crecimiento de dividendos constante y no necesariamente persigue acciones que actualmente tienen rendimientos superiores a la media. De hecho, el fondo se mantiene alejado de las empresas después de que se disparen los rendimientos de los dividendos, lo que puede indicar los próximos recortes de dividendos. El resultado es un rendimiento SEC a 30 díasdel 1,88% en mayo de 2020, que está detrás de los rendimientos de fondos con objetivos de inversión similares. Donald Kilbride puede, en ocasiones, buscar acciones que tengan ratios de pago respetables, que puedan sostener el crecimiento de los dividendos en el futuro.

Vanguard Equity Income Investor Shares, por otro lado, tiende a centrarse en acciones de empresas de alto rendimiento con valoraciones bajas, pero con perspectivas de crecimiento prometedoras. Esto ha llevado a Morningstar a clasificar el fondo en la categoría de gran valor por su particular énfasis en la tenencia deacciones infravaloradas. El fondo suele tener una cantidad mucho mayor de acciones, en el ámbito de 150 a 200, con relaciones precio-ganancias (P / E) más bajas. El número total de acciones en cartera en mayo de 2020 era de 176.

Michael Reckmeyer de Wellington Management Company LLP y James Stetler de Vanguard asesoran a Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer tiende a utilizar el análisis fundamental para seleccionar acciones, mientras que Stetler utiliza métodos cuantitativos y selecciona acciones del índice FTSA High Dividend Yield Index en función de diversas características, como la rentabilidad por dividendo, el impulso, el crecimiento y la calidad de la gestión. Esto ha resultado en un rendimiento SEC 30 días de 3,00% a partir de mayo de 2020.

Exposición del sector

Estos fondos también difieren en sus asignaciones sectoriales en función de sus procesos de selección de inversiones. Las asignaciones sectoriales más grandes de Vanguard Dividend Growth acciones con inversores son las acciones industriales (20,2%) de asignación, acciones de salud (20,1%) de asignación, y bienes de consumo básico existencias (16,8%) de asignación a partir de mayo de 2020. El fondo también puede tener una posición de sobreponderación global en acciones del sector sanitario de vez en cuando.

Las acciones Vanguard Equity Income Investor Shares, por otro lado, tienden a favorecer las acciones financieras (asignación del 16,4%), las acciones de atención médica (asignación del 19,2%) y las acciones de consumo básico (asignación del 16,8%). El fondo también posee casi el 5% de sus activos en acciones de energía, ya que los administradores del fondo consideraron que los rendimientos de los dividendos de ciertas compañías energéticaserandemasiado atractivos para transferirlos.

Rendimiento de inversión

En lo que respecta al rendimiento de la inversión, las Acciones de Inversor de Vanguard Dividend Growth han mostrado rendimientos aproximadamente iguales o ligeramente inferiores con una volatilidad más altaen comparación con las Acciones de Inversor de Renta Variable de Vanguard. Desde enero de 2010 hasta enero de 2020, las acciones de inversión de Vanguard Dividend Growth han mostrado un rendimiento anual promedio del 13,1%, una desviación estándar de tres años del 10,3%, lo que da como resultado un índice de Sharpe de tres añosde 1,31. Para el mismo período, las Acciones de Inversor de Renta Variable de Vanguard demostraron un rendimiento anual promedio del 12,9%, una desviación estándar del 10,77% y un índice de Sharpe de 0,92.

Ambos fondos obtuvieron los mejores resultados en sus respectivas categorías de inversión. Vanguard Dividend Growth y Vanguard Equity Income Investor Shares obtienen calificaciones generales de cinco estrellas, así como calificaciones de cinco estrellas para los períodos de cinco y diez años de Morningstar. Durante el período de tres años, las acciones de Vanguard Dividend Growth Investor tienen una calificación de cinco estrellas, mientras que las acciones de Vanguard Equity Income Investor tienen una calificación de cuatro estrellas.6