Privilegios comerciales no cotizados (UTP)
¿Qué son los privilegios comerciales no cotizados (UTP)?
Los privilegios de negociación no cotizados (UTP) se refieren a los procesos relacionados con la negociación de un valor que no se requiere para cumplir con ciertos requisitos mínimos para ser negociado en un intercambio. La regulación de los privilegios comerciales no cotizados se detalla en la Ley de privilegios comerciales no cotizados de 1994.
La instancia más común de negociación no cotizada ocurre con acciones de venta libre (OTC), también conocidas como hojas rosas, que pueden incluir acciones de centavo.
Conclusiones clave
- Los privilegios de negociación no cotizados (UTP) se refieren a los procesos relacionados con la negociación de valores que no cumplen con los requisitos para cotizar en una bolsa.
- En los EE. UU., La regulación para el comercio no cotizado se detalla en la Ley de privilegios comerciales no cotizados de 1994, una enmienda a la Ley de intercambio de valores de 1934.
- Las acciones que no cotizan en bolsa incluyen acciones de venta libre, como acciones de un centavo o las de empresas privadas.
Cómo funcionan los privilegios comerciales no cotizados
Los privilegios de negociación no cotizados se desarrollaron para ayudar a aumentar la liquidez de los valores en los mercados que no incluyen las bolsas registradas. Los privilegios de negociación no cotizados dan a ciertas empresas la capacidad de negociar en una bolsa sin cumplir con los requisitos adicionales requeridos para cada bolsa de valores nacional en la que eligen cotizar su valor.
Históricamente, los privilegios comerciales no cotizados fueron otorgados por la Comisión de Bolsa y Valores (SED) a través de un proceso de solicitud. Sin embargo, el Congreso promulgó en 1994 la Ley de privilegios comerciales no cotizados, que cambió los procedimientos para los privilegios comerciales no cotizados. Las nuevas disposiciones requerían que la empresa que ofrece una emisión de valores y el intercambio donde se negociará el valor trabajen conjuntamente para obtener la autorización para privilegios comerciales no cotizados de la SEC.
Ley de privilegios comerciales no cotizados de 1994
La Ley de Privilegios de Negociación No Cotizada modificó la Ley de Bolsa de Valores de 1934, que sirve como legislación principal que rige los requisitos para la negociación de valores en el mercado secundario en los Estados Unidos. Las disposiciones de la Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados se detallan en el Título 15 del Código de los EE. UU., Sección 78 (l) (f). Esta ley permite que cualquier bolsa de valores extienda privilegios comerciales no cotizados a cualquier empresa que cumpla con las disposiciones especificadas detalladas en la Ley. La empresa debe cumplir plenamente con las disposiciones que preceden a la parte (f) de la Ley de Valores de 1934, que analiza los estándares requeridos para cotizar en la bolsa de valores nacional.
La Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados de 1994 se desarrolló sobre principios que buscan cultivar un comercio de mercado justo y eficiente, así como protecciones para todas las partes involucradas. Por lo tanto, todas las decisiones relacionadas con los privilegios comerciales no cotizados buscan considerar y mantener estos principios.
Las disposiciones clave de la Ley de privilegios comerciales no cotizados incluyen las siguientes:
- Una bolsa puede ofrecer privilegios comerciales no cotizados a un valor que cotiza en otra bolsa de valores nacional de conformidad con los requisitos de esa bolsa.
- La extensión de los privilegios comerciales no cotizados debe ser aprobada por la SEC, que puede integrar ciertos requisitos adicionales.
- La SEC el derecho a revocar y restablecer los privilegios comerciales no cotizados en un intercambio.