20 abril 2021 5:09

Invertir en un fideicomiso de inversión unitario

Un fideicomiso de inversión unitario (UIT) es una empresa de inversión estadounidense que compra y mantiene una cartera de acciones, bonos u otros valores. Las UIT comparten algunas similitudes con otros dos tipos de compañías de inversión: fondos mutuos abiertos y fondos cerrados. Las tres son inversiones colectivas en las que un gran grupo de inversores combina sus activos y los confía a un gestor de carteras profesional. Las unidades del fideicomiso se venden a inversores o «partícipes».

Caracteristicas basicas

Al igual que los fondos mutuos de capital variable, las UIT ofrecen una selección profesional de carteras y un objetivo de inversión definitivo. Se compran y venden directamente de la compañía de inversión emisora, al igual que los fondos abiertos se pueden comprar y vender directamente a través de compañías de fondos. En algunos casos, las UIT también se pueden vender en el mercado secundario.

Al igual que los fondos de capital fijo, las UIT se emiten a través de una oferta pública inicial (OPI). Pero si se compran fondos mutuos en la OPI, no se pueden encontrar ganancias implícitas. Cada inversor recibe una base de costo que refleja el valor liquidativo (NAV)  en la fecha de compra, y las consideraciones fiscales se basan en el NAV.



Al igual que los fondos mutuos de capital variable, las UIT suelen tener requisitos mínimos de inversión bajos.

Los fondos abiertos, por otro lado, pagan dividendos y ganancias de capital cada año a todos los accionistas, independientemente de la fecha en que el accionista compró el fondo. Esto puede resultar, por ejemplo, en que un inversionista compre un fondo en noviembre, pero adeude el impuesto sobre las ganancias de capital sobre las ganancias que se obtuvieron en marzo. Aunque el inversor no era propietario del fondo en marzo, la obligación fiscal se comparte entre todos los inversores anualmente.

Fecha de conclusión

A diferencia de los fondos mutuos o los fondos cerrados, una UIT tiene una fecha establecida para la terminación. Esta fecha a menudo se basa en las inversiones mantenidas en su cartera. Por ejemplo, una cartera que contiene bonos puede tener una escala de bonos que consta de bonos a cinco, 10 y 20 años. La cartera estaría lista para terminar cuando los bonos a 20 años alcancen su vencimiento. Al finalizar, los inversores reciben su parte proporcional de los activos netos de la UIT.

Si bien la cartera está construida por administradores de inversiones profesionales, no se negocia activamente. Entonces, una vez creado, permanece intacto hasta que se disuelve y los activos se devuelven a los inversores. Los valores se venden o compran solo en respuesta a un cambio en las inversiones subyacentes, como una fusión corporativa o una quiebra.

Conclusiones clave

  • Un fideicomiso de inversión unitario invierte para el inversor o partícipe, de la misma forma que los fondos tradicionales.
  • Las UIT tienen una fecha de vencimiento predeterminada, lo que las hace funcionar como un bono o un título de deuda similar.
  • Los inversores prefieren las UIT de bonos sobre las UIT de acciones, simplemente por el hecho de que las UIT de bonos son más predecibles y tienen menos probabilidades de sufrir pérdidas. Las acciones se venden en la UIT al vencimiento, lo que no permite al inversor recuperar las pérdidas.

Tipos

Hay dos tipos de UIT: fideicomisos de acciones y fideicomisos de bonos. Los fideicomisos de acciones realizan OPI poniendo a disposición acciones durante un período de tiempo específico conocido como período de oferta. El dinero de los inversores se recauda durante este período y luego se emiten las acciones. Los fideicomisos de acciones generalmente buscan proporcionar revalorización del capital, ingresos por dividendos o ambos.

Los fideicomisos que buscan ingresos pueden proporcionar pagos mensuales, trimestrales o semestrales. Algunas UIT invierten en acciones nacionales, otras invierten en acciones internacionales y otras invierten en ambas.

Históricamente, las UIT de bonos han sido más populares que las UIT de acciones. Los inversores que buscan fuentes de ingresos estables y predecibles a menudo compran UIT de bonos. Los pagos continúan hasta que los bonos comienzan a vencer. A medida que vence cada bono, los activos se pagan a los inversores. Los bonos UIT vienen en una amplia gama de ofertas, incluidas las que se especializan en bonos corporativos nacionales , bonos corporativos internacionales, bonos gubernamentales nacionales (nacionales y estatales), bonos gubernamentales extranjeros o una combinación de emisiones.

Canje / canje anticipado

Si bien las UIT están diseñadas para ser compradas y retenidas hasta que lleguen a su terminación, los inversores pueden vender sus participaciones a la compañía de inversión emisora ​​en cualquier momento. Estos reembolsos anticipados se pagarán en función del valor subyacente actual de las tenencias.

Los inversores en UIT de bonos deben prestar especial atención a esto porque significa que la cantidad pagada al inversor puede ser menor que la cantidad que recibiría si la UIT se mantuviera hasta el vencimiento, ya que los precios de los bonos cambian con las condiciones del mercado.

Algunas UIT permiten a los inversores intercambiar sus participaciones por una UIT diferente a un precio de venta reducido. Esta flexibilidad puede resultar útil si sus objetivos de inversión cambian y la UIT de su cartera ya no satisface sus necesidades.

La línea de fondo

Las UIT están obligadas legalmente a proporcionar un prospecto a los posibles inversores. El prospecto destaca las tarifas, los objetivos de inversión y otros detalles importantes. Los inversores generalmente pagan una carga cuando compran UIT y las cuentas están sujetas a tarifas anuales. Asegúrese de leer sobre estas tarifas y gastos antes de realizar una compra.

Adblock
detector