Inversiones no afiliadas
¿Qué son las inversiones no afiliadas?
Las inversiones no afiliadas son participaciones de inversión de una compañía de seguros con la que no controla ni comparte la propiedad conjunta. Las inversiones no afiliadas pueden incluir acciones, bonos, propiedades y otros activos y, a menudo, se revelan en los estados financieros de las aseguradoras.
Conclusiones clave
- Las inversiones no afiliadas son participaciones de inversión de una compañía de seguros que no controla ni comparte la propiedad conjunta.
- Las aseguradoras invierten en valores de diversa liquidez en un intento por aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
- Necesitan tener fondos disponibles rápidamente para cubrir los pasivos, por lo que a menudo realizan inversiones de corta duración en activos de alta liquidez.
- Los reguladores examinan periódicamente estas inversiones para determinar si son adecuadas y pueden representar una amenaza para la solvencia.
Comprensión de las inversiones no afiliadas
Las compañías de seguros utilizan los ingresos de sus actividades de suscripción de diferentes formas.
Apartan fondos como reservas para pérdidas para cubrir las responsabilidades en las que puedan incurrir los asegurados que presenten una reclamación. Pagan comisiones a los corredores que traen nuevos negocios y gastos operativos como salarios, beneficios y gastos generales. También asignan capital para invertir en valores de diversa liquidez en un intento por aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
Las aseguradoras deben tener fondos disponibles rápidamente para cubrir las responsabilidades. Como resultado, a menudo realizan inversiones de corta duración en activos de gran liquidez que pueden convertirse fácil y rápidamente en efectivo, junto con activos a más largo plazo que pueden ofrecer un mayor rendimiento.
Dependiendo del tipo de pólizas de seguro suscritas, la responsabilidad de una aseguradora puede durar desde algunos meses hasta algunos años. Los activos a corto plazo se consideran parte de la liquidez actual de la aseguradora, la cual se utiliza para cubrir pólizas que tienen una duración menor a un año.
Importante
Las combinaciones de activos varían con el tiempo, dependiendo de la economía y los factores específicos de la industria, y también dependen de en qué se especialice la aseguradora: las compañías de vida, por ejemplo, generalmente tienen pasivos a más largo plazo, lo que les permite invertir más en activos a más largo plazo.
Historial de inversiones no afiliadas
Históricamente, las aseguradoras generalmente invertían en clases de activos tradicionales que ofrecen rendimientos estables, como los bonos del gobierno. Este enfoque se ha complicado desde la crisis financiera. Ahora que las tasas de interés ultrabajas son un elemento habitual, las aseguradoras se han visto obligadas a ampliar sus redes para garantizar rendimientos decentes.
En la mayoría de los casos, esto ha dado lugar a un cambio hacia inversiones alternativas, que incluyen capital privado y financiación estructurada, como valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS).
Debido a que este tipo de inversiones no tradicionales tienden a ser más complejas, un número creciente de aseguradoras ha comenzado a subcontratar sus decisiones de inversión a empresas especializadas en gestión de inversiones. Este ha sido particularmente el caso entre las aseguradoras más pequeñas, que generalmente tienen menos recursos disponibles para administrar eficazmente las carteras por su cuenta.
51%
La búsqueda de rendimiento y el cambio a inversiones más complejas y no tradicionales llevaron a aproximadamente la mitad de todas las aseguradoras estadounidenses a subcontratar a un administrador de inversiones no afiliado en 2019, según la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).
Consideraciones Especiales
Las aseguradoras deben informar periódicamente sobre sus finanzas a los reguladores de seguros estatales. Estos reguladores analizan los índices de liquidez para determinar la rapidez con la que una aseguradora podrá pagar las obligaciones de sus asegurados, así como para establecer si es probable que las estrategias de inversión y las tenencias de la aseguradora representen una amenaza para su solvencia.
Las inversiones no afiliadas se incluyen en el índice de liquidez general, aunque este índice no tiene en cuenta las inversiones afiliadas. Sin embargo, no aparecen en el cálculo del índice combinado de una aseguradora . Esto se debe a que el índice combinado analiza las salidas de efectivo (índice de gastos, índice de pérdida y ajuste de pérdidas y índice de dividendos) para ver cuánto dinero cuesta mantener el libro de negocios.