Compañías afiliadas
¿Qué son las empresas afiliadas?
Las empresas están afiliadas cuando una empresa es accionista minoritaria de otra. En la mayoría de los casos, la empresa matriz tendrá menos del 50% de participación en su empresa afiliada. También pueden afiliarse dos empresas si están controladas por un tercero independiente. En el mundo empresarial, las empresas afiliadas a menudo se denominan simplemente afiliadas.
El término a veces se usa para referirse a empresas que están relacionadas entre sí de alguna manera. Por ejemplo, Bank of America tiene muchas compañías afiliadas diferentes, incluidas Bank of America, US Trust, Landsafe, Balboa y Merrill Lynch.
Conclusiones clave
- Dos empresas están afiliadas cuando una es accionista minoritaria de otra.
- La empresa matriz generalmente posee menos del 50% de participación en su empresa afiliada, y la matriz mantiene sus operaciones separadas de la afiliada.
- Las empresas matrices pueden utilizar filiales como una forma de ingresar a los mercados extranjeros.
- Las afiliadas son diferentes de las subsidiarias, que son propiedad mayoritaria de la empresa matriz.
Las empresas pueden afiliarse entre sí para ingresar a un nuevo mercado, mantener identidades de marca separadas, recaudar capital sin afectar a la matriz u otras empresas y ahorrar en impuestos. En la mayoría de los casos, las afiliadas son asociadas o empresas asociadas, lo que describe una organización cuya matriz tiene una participación minoritaria en ella.
Comprensión de las empresas afiliadas
Hay varias formas en que las empresas pueden afiliarse. Una empresa puede decidir comprar o hacerse cargo de otra, o puede decidir escindir una parte de sus operaciones en una nueva filial. En cualquier caso, la empresa matriz generalmente mantiene sus operaciones separadas de sus afiliadas. Dado que la empresa matriz tiene una propiedad minoritaria, su responsabilidad es limitada y las dos empresas mantienen equipos de gestión separados.
Las afiliadas son una forma común de que las empresas matrices ingresen a los mercados extranjeros mientras mantienen una participación minoritaria en una empresa. Esto es especialmente importante si la empresa matriz quiere deshacerse de su participación mayoritaria en la filial.
No existe una prueba única para determinar si una empresa está afiliada a otra. De hecho, los criterios de afiliación cambian de un país a otro, de un estado a otro e incluso entre los organismos reguladores. Por ejemplo, las empresas consideradas afiliadas por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) pueden no ser consideradas afiliadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Afiliados versus subsidiarias
Una afiliada es diferente de una subsidiaria, de la cual la matriz posee más del 50%. En una subsidiaria, la matriz es un accionista mayoritario, lo que otorga derechos de voto a la administración y a los accionistas de la empresa matriz. Las finanzas de las subsidiarias también pueden aparecer en las hojas financieras de la empresa matriz.
Pero las subsidiarias siguen siendo entidades legales separadas de sus matrices, lo que significa que son responsables de sus propios impuestos, pasivos y gobierno. También son responsables de seguir las leyes y regulaciones donde tienen su sede, especialmente si operan en una jurisdicción diferente a la de la empresa matriz.
Un ejemplo de subsidiaria es la relación entre Walt Disney Corporation y la red deportiva ESPN. Disney posee una participación del 80% en ESPN, lo que la convierte en accionista mayoritario. ESPN es su subsidiaria.
En el comercio electrónico, un afiliado se refiere a una empresa que vende los productos de otro comerciante en su sitio web.
Reglas de la SEC que rodean a los afiliados
Los mercados de valores de todo el mundo tienen reglas que afectan a las filiales de las empresas que regulan. Aquí nuevamente, se trata de reglas complejas que deben ser analizadas por expertos locales caso por caso. Ejemplos de reglas impuestas por la SEC incluyen:
- La Regla 102 de la Regulación M prohíbe a los emisores, tenedores de valores que venden y sus compradores afiliados ofertar, comprar o intentar inducir a cualquier persona a ofertar o comprar cualquier valor que sea objeto de una distribución hasta después de que se haya cumplido un período restringido aplicable aprobado.
- Antes de divulgar información personal no pública sobre un consumidor a un tercero no afiliado, un corredor de bolsa primero debe darle al consumidor un aviso de exclusión voluntaria y una oportunidad razonable para excluirse de la divulgación.
- Los corredores de bolsa deben mantener y preservar cierta información con respecto a aquellas afiliadas, subsidiarias y sociedades de cartera cuyas actividades comerciales tengan una probabilidad razonable de tener un impacto material en sus propias finanzas y operaciones.
Consecuencias fiscales de los afiliados
En casi todas las jurisdicciones, existen importantes consecuencias fiscales para las empresas afiliadas. En general, los créditos y las deducciones fiscales se limitan a un afiliado en un grupo, o se impone un límite a los beneficios fiscales que los afiliados pueden obtener bajo ciertos programas.
La determinación de si las empresas de un grupo son afiliadas, subsidiarias o asociadas se realiza mediante un análisis caso por caso realizado por expertos en impuestos locales.