Los dos accidentes repentinos más grandes de 2015

Tabla de contenido

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• Lunes, 24 de agosto de 2015
• Miércoles, 18 de marzo de 2015
• La línea de fondo

El término «caída repentina» ganó popularidad en 2010 cuando, el 6 de mayo, el promedio industrial Dow Jones disminuyó un 9% en menos de 5 minutos y luego se recuperó rápidamente. Esto fue impulsado en parte por caídas repentinas en acciones individuales. Por ejemplo, Accenture (ACN ) alcanzó los $ 0, pero cerró el día en $ 41.09, que estaba ligeramente por debajo de la apertura.2 El término se atascó, pero aunque 2010 fue el «grande», las fallas repentinas todavía ocurren en la actualidad. 2015 trajo consigo una gran cantidad de accidentes repentinos en los que el precio se desplomó en minutos.

Lunes, 24 de agosto de 2015

Esta fecha está grabada en la memoria de muchos comerciantes. El S&P 500 abrió en 1965.15 y en cuestión de minutos cayó a un mínimo de 1867.01, un descenso del 5%. Intradía, el mercado recuperó la mayor parte de la pérdida, pero hacia el cierre de las operaciones las acciones volvieron a caer, terminando el día 3.66% por debajo de la apertura. El S&P 500 es monitoreado por el ETF SPDR S&P 500 (SPY ).

La venta masiva fue impulsada por una combinación de factores. El principal catalizador de la venta fue que el mercado ya había experimentado fuertes ventas el 20 y 21 de agosto, lo que dejó a los inversores cautelosos de cara al fin de semana. Los mercados asiáticos abren antes que los mercados estadounidenses, y el lunes por la mañana, el índice compuesto de Shanghai chino cayó un 8,5%, lo que llevó a los operadores de los mercados estadounidenses a retirar sus órdenes de compra y presionar el botón de venta. Con pocas pujas, las órdenes de venta superaron a las órdenes de compra presentes, empujando los precios a la baja.

Debido a la falta de ofertas, muchas acciones de la Bolsa de Nueva York se retrasaron en la apertura, según CNBC. Pero con algunas acciones negociadas y otras no,no se pudo establecerel valor razonable de los ETF y los productos de futuros. Esto provocó más disturbios, lo que provocó que los operadores vendieran más y ofertaran menos en esos momentos iniciales del 24 de agosto.

A medida que avanzaba el día de negociación, más comerciantes ingresaron al mercado y los precios se estabilizaron. El S&P 500 finalmente rebotó en el mínimo del 24 de agosto y cerró 2015 en 2043.94.

Miércoles, 18 de marzo de 2015

Esta caída repentina afectó a los operadores que negociaban con el dólar estadounidense, que cayó más del 3% en menos de cuatro minutos según Nanex. Sin embargo, la mayor parte de la pérdida se borró en los siguientes minutos. Para los futuros de EUR FX (6E), que se basan en el tipo de cambio EUR / USD, fue la mayor oscilación de precios en cinco minutos en los últimos cuatro años.9 El euro también se puede negociar a través delETF deCurrencyShares Euro (FXE ).

El tipo de cambio al contado EUR / USD cotizaba en 1.0837 a las 4 pm EST y llegó a 1.1040, un movimiento de casi 2% en menos de cinco minutos sin un catalizador específico. Dado que el mercado de divisas al contado no se negocia en un  intercambio centralizado, los movimientos de algunos operadores parecen haber sido mucho mayores según su corredor. Las principales divisas suelen moverse un 1% o menos en un día, por lo que un movimiento de varios puntos porcentuales en minutos es muy irregular, especialmente a esta hora del día y sin un catalizador de noticias.

El accidente repentino ocurrió a las 4:04 pm EST, cuatro minutos después del cierre oficial del mercado de valores. A las 2 pm EST fue unareunión delComité Federal de Mercado Abierto ( FOMC ), lo que provocó que el mercado de valores se recuperara ante la noticia de que se retrasaría un aumento de las tasas de interés (no llegó hasta diciembre de 2015). El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cerró el día con un alza de 1.8% y los futuros del dólar estadounidense en la bolsa ICE bajaron aproximadamente lo mismo. Después del cierre del mercado a las 4 pm, los futuros del DJIA se mantuvieron estables, mientras que los futuros del dólar estadounidense se desplomaron, cayendo otro 3% desde el precio de las 4 pm.1210 Se dio poca explicación, o incluso publicidad, por el movimiento repentino que fue más rápido que los movimientos causados ​​por el anuncio del FOMC más temprano en el día.

La línea de fondo

Las fallas de flash continúan ocurriendo, y estas fueron dos de las principales en 2015. La falla del 24 de agosto recibió mucha atención de los medios, probablemente debido a la hora del día en que ocurrió (durante la sesión de EE. UU.) Y porque afectó a muchos minoristas inversores. Sin embargo, la caída repentina del dólar estadounidense el 18 de marzo casi no recibió atención de los medios, probablemente porque ocurrió fuera del horario normal del mercado y, por lo tanto, afectó principalmente a los comerciantes activos e institucionales, no a los inversores minoristas. No importa a quién afecte el flash crash, es preocupante que suceda. Dichos eventos son el riesgo que todos los comerciantes e inversores asumen al invertir en los mercados financieros, ya sea que se publiquen o no.