Acciones de tesorería

¿Qué es el método de autocartera?

El método de autocartera es un enfoque que utilizan las empresas para calcular el número de acciones nuevas que pueden crearse potencialmente mediante opciones y warrants in-the-money no ejercitados, donde el precio de ejercicio es menor que el precio actual de la acción. Las acciones adicionales obtenidas mediante el método de autocartera se tienen en cuenta en el cálculo de la utilidad por acción diluida (UPA). Este método asume que los ingresos que recibe una empresa de un ejercicio de opción in-the-money se utilizan para recomprar acciones ordinarias en el mercado.

Comprensión del método de autocartera

El método de autocartera establece que el recuento básico de acciones utilizado para calcular las ganancias por acción (EPS) de una empresa debe aumentarse como resultado de las opciones in-the-money y warrants en circulación, que dan derecho a sus tenedores a comprar acciones ordinarias a un precio de ejercicio. que está por debajo del precio actual del mercado. Para cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), una empresa debe utilizar el método de autocartera al calcular su EPS diluido.

Este método supone que las opciones y las garantías se ejercen al comienzo del período sobre el que se informa, y ​​una empresa utiliza los ingresos del ejercicio para comprar acciones ordinarias al precio promedio de mercado durante ese período. El número de acciones adicionales que se deben agregar nuevamente al recuento de acciones básico se calcula como la diferencia entre el recuento de acciones asumido del ejercicio de opciones y garantías y el recuento de acciones que podrían haberse comprado en el mercado abierto.

Ejemplo de método de autocartera

Considere una compañía que reporta 100,000 acciones básicas en circulación, $ 500,000 en ingresos netos durante el año pasado y 10,000 opciones in-the-money y warrants, con un precio de ejercicio promedio de $ 50. Supongamos que el precio de mercado promedio de las acciones en el último año fue de $ 100. Usando el recuento de acciones básicas de las 100,000 acciones ordinarias, el EPS básico de la compañía es de $ 5 calculado como el ingreso neto de $ 500,000 dividido por 100,000 acciones. Pero este número ignora el hecho de que se pueden emitir inmediatamente 10.000 acciones si se ejercen las opciones in-the-money y las garantías.

Aplicando el método de autocartera, la compañía recibiría $ 500,000 en ganancias del ejercicio (calculadas como 10,000 opciones y warrants multiplicado por el precio promedio de ejercicio de $ 50), que puede utilizar para recomprar 5,000 acciones ordinarias en el mercado abierto al precio promedio de las acciones de $ 100..

Las 5,000 acciones adicionales (la diferencia entre 10,000 acciones asumidas emitidas y 5,000 acciones asumidas recompradas) representan las acciones netas recientemente emitidas resultantes del ejercicio potencial de opciones y warrants.

El recuento de acciones diluidas es 105.000 = 100.000 acciones básicas + 5.000 acciones adicionales. El EPS diluido es entonces igual a $ 4.76 = $ 500,000 de ingreso neto ÷ 105,000 acciones diluidas.