Motor de cumplimiento e informes comerciales – TRACE
¿Qué es el motor de cumplimiento e informes comerciales?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) es un programa desarrollado por la Asociación Nacional de Agentes de Valores (NASD) que permite informar sobre transacciones extrabursátiles ( OTC ) relacionadas con valores de renta fija elegibles. Los corredores, que son miembros de NASD y tratan con valores de renta fija específicos, deben informar sus transacciones según las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Conclusiones clave
- Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) es una función para informar sobre transacciones y datos del mercado de bonos OTC.
- TRACE es operado por FINRA (anteriormente conocido como NASD) y se lanzó en 2002, reemplazando el sistema de informes FIPS anterior.
- Debido a que los mercados OTC son a menudo menos líquidos, menos regulados y más opacos que las operaciones que cotizan en bolsa, TRACE proporciona información muy necesaria para proporcionar un mercado más transparente y justo.
Comprensión del motor de cumplimiento e informes comerciales
Según FINRA, el uso del programa TRACE tiene como objetivo establecer igualdad de condiciones para todos los participantes del mercado. Esto se logra brindándoles acceso en tiempo real a la información del precio de los bonos de manera integral. La distribución de datos comerciales oportunos tiene como objetivo garantizar que haya un acceso equitativo disponible a información confiable de bonos sobre productos corporativos, de agencia y estructurados.
De 1998 a 2001, la SEC aprobó las reglas adoptadas por el NASD con respecto a las transacciones en todos los bonos corporativos estadounidenses y transacciones secundarias OTC de renta fija. Estas reglas se desarrollaron para brindar una mayor transparencia de precios a los mercados de bonos. Posteriormente, TRACE entró en juego en 2002 para cumplir con las reglas recientemente aprobadas. El programa reemplazó al anterior Sistema de Precios de Renta Fija (FIPS) utilizado desde 1994.
TRACE es operado por la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA). El programa proporciona a los inversores individuales y profesionales del mercado acceso a información sobre casi todas las actividades comerciales de renta fija pública y privada OTC. El programa TRACE ofrece una consolidación de datos de transacciones para bonos corporativos públicos y privados, deuda de agencias y productos titulizados. Eso incluye valores respaldados por activos y valores respaldados por hipotecas.
Lo que ofrece TRACE al mercado y a los reguladores
FINRA dice que los servicios de TRACE mejoran aún más la integridad del mercado. Los inversores reciben acceso a estos datos en tiempo real para comprender y evaluar mejor el rendimiento de sus acuerdos de corretaje. Además, FINRA afirma que TRACE ayuda a los reguladores con el monitoreo del mercado, los precios y la calidad de ejecución.
Hay diferentes niveles de servicio disponibles a través de TRACE que se pagan y no se pagan. El acceso personal, no comercial, es gratuito para la visualización de datos en tiempo real de la información de la transacción. El acceso para un usuario profesional individual o una licencia de nivel empresarial para esas pantallas requiere pagos. Acceso a pantallas de datos de TRACE disponibles a través de los principales proveedores de datos de mercado y algunos sitios web financieros.
Otros datos de TRACE
Otros servicios de datos y fuentes disponibles a través de TRACE incluyen informes de transacciones y actividades al final del día, indicadores de desempeño y actividad del mercado y datos históricos mejorados.
Por ejemplo, los datos históricos mejorados de TRACE incluyen información a nivel de transacción, como el precio de la transacción, la fecha y hora de ejecución, el tamaño de la transacción y el rendimiento. Los datos también incluyen información como indicadores de compra / venta e información de contraparte. Esos detalles no estaban previamente disponibles para el público.