Tercer mercado
¿Qué es el tercer mercado?
Un tercer mercado consiste en la negociación realizada por agentes de bolsa que no son miembros de la bolsa e inversores institucionales de acciones que cotizan en bolsa. En otras palabras, el tercer mercado involucra valores cotizados en bolsa que se negocian extrabursátilmente entre corredores de bolsa y grandes inversores institucionales.
El término » venta libre » generalmente se refiere a la negociación de valores que no cotizan en bolsas ampliamente reconocidas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). En cambio, estos valores se negocian a través de una red de corredores de bolsa, ya que los valores no cumplen con los requisitos de cotización de un intercambio centralizado. En el caso del tercer mercado, los valores cotizan en bolsa, pero no se negocian a través de la bolsa.
Conclusiones clave
- Con un tercer mercado, los valores cotizados en bolsa son negociados por inversores que operan fuera de un mercado centralizado a través de una red de corredores de bolsa e inversores institucionales.
- Los inversores institucionales, como las empresas de inversión y los planes de pensiones, tienden a participar en el tercer mercado, al igual que los comerciantes en los mercados extrabursátiles.
- Con los mercados extrabursátiles, los valores que no están calificados para cotizar en las bolsas tradicionales se compran y venden a través de una red de agentes de bolsa.
- Los valores a menudo se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado porque no hay tarifas de corredores.
Cómo funciona el tercer mercado
Al escuchar noticias sobre los mercados financieros, la mayoría de los inversores han oído hablar de los mercados primario y secundario, pero también hay un tercer mercado. El mercado primario describe la emisión de nuevos valores, como una oferta pública inicial o una oferta pública inicial de una nueva acción o valor. El mercado secundario es tradicionalmente donde se negocian acciones y valores, que es el mercado con el que la mayoría de los inversores están familiarizados y ejecutan sus operaciones.
El tercer mercado es un mercado o lugar en el que los corredores e inversores institucionales, como los administradores de fondos, pueden negociar valores que cotizan en bolsa y que normalmente se negocian en una bolsa formal como la NYSE. Cuando estos valores y acciones cotizados en bolsa se negocian en el tercer mercado, los inversores pasan por alto el mercado secundario y las bolsas.
Antes de vender valores cotizados en bolsa a un no miembro en una tercera transacción de mercado, una firma miembro debe completar todas las órdenes limitadas en el libro del especialista al mismo precio o más. Los inversores institucionales típicos que participan en el tercer mercado incluyen empresas de inversión y planes de pensiones. El tercer mercado reúne a grandes inversores que desean y pueden comprar y vender sus propias tenencias de valores a cambio de efectivo y entrega inmediata. Los valores se pueden comprar a precios más bajos en el tercer mercado debido a la ausencia de comisiones de los corredores.
Los sistemas de negociación de terceros pasan por alto a los corredores tradicionales y permiten que las órdenes de bloqueo de las instituciones grandes y posiblemente rivales se «crucen» entre sí. Las reglas de anonimato impiden que cualquiera de las partes conozca la identidad de la contraparte. Hay reglas y lógica adicionales integradas en las interfaces de gestión de flujo, pero hay cierta información que no se puede compartir con el público, lo que le da a la transacción suficiente anonimato.
El comercio del tercer mercado comenzó en la década de 1960 con firmas como Jefferies & Company, aunque hoy en día hay varias firmas de corretaje que se centran en el comercio del tercer mercado.
Creadores del tercer mercado
Los creadores de terceros mercados agregan liquidez a los mercados financieros al facilitar las órdenes de compra y venta, incluso si no hay un comprador o vendedor disponible de inmediato para el otro lado de la transacción. Los creadores de terceros mercados obtienen ganancias de sus roles como intermediarios comprando barato y vendiendo caro. También colocan operaciones para corredores en bolsas de las que ese corredor no es miembro.
Un tercer creador de mercado puede actuar como comprador cuando un inversor quiere vender pero solo quiere obtener una pequeña ganancia a corto plazo comprando un valor a un precio favorable y vendiéndolo a otro inversor a un precio más alto. Los creadores del tercer mercado a veces pagan a los corredores una pequeña tarifa de uno o dos centavos por acción para dirigir los pedidos a su manera. A veces, los corredores y los creadores de terceros mercados son lo mismo.