Acuerdo de recompra a plazo

¿Qué es un acuerdo de recompra a plazo?

Bajo un acuerdo de recompra a plazo (recompra a plazo), un banco aceptará comprar valores de un distribuidor y luego revenderlos al distribuidor poco tiempo después a un precio preestablecido. La diferencia entre los precios de recompra y venta representa el interés implícito pagado por el acuerdo.

Los acuerdos de recompra a plazo se utilizan como una solución de financiación a corto plazo o como alternativa de inversión en efectivo con un plazo fijo que va desde la noche a la mañana hasta unas pocas semanas y varios meses.

Cómo funciona un acuerdo de recompra a plazo

El mercado de recompra, o repo, es donde se compran y venden valores de renta fija. Los prestatarios y los prestamistas celebran acuerdos de recompra en los que se intercambia efectivo por emisiones de deuda para obtener capital a corto plazo.

Un acuerdo de recompra es una venta de valores por efectivo con el compromiso de recomprar los valores en una fecha futura por un precio predeterminado; esta es la opinión de la parte prestataria. Un prestamista, como un banco, celebrará un acuerdo de recompra para comprar los valores de renta fija de una contraparte prestataria, como un intermediario, con la promesa de volver a vender los valores en un corto período de tiempo. Al final del plazo del acuerdo, el prestatario reembolsa el dinero más intereses a una tasa de recompra al prestamista y recupera los valores.

Un repositorio puede ser de un día para otro o un repositorio a plazo. Un repositorio nocturno es un acuerdo en el que la duración del préstamo es de un día. Los acuerdos de recompra a plazo, por otro lado, pueden ser de hasta un año y la mayoría de los acuerdos de recompra a plazo tienen una duración de tres meses o menos. Sin embargo, no es inusual ver repos a plazo con un vencimiento de hasta dos años.

Beneficios de un acuerdo de recompra a plazo

Los bancos y otras instituciones de ahorro que tienen exceso de efectivo suelen emplear estos instrumentos, porque tienen vencimientos más cortos que los certificados de depósito (CD). Los acuerdos de recompra a plazo también tienden a pagar intereses más altos que los acuerdos de recompra a un día porque conllevan un mayor riesgo de tasa de interés ya que su vencimiento es mayor a un día. Además, el riesgo de garantía es mayor para los repos a plazo que para los repos a un día, ya que el valor de los activos utilizados como garantía tiene una mayor probabilidad de disminuir en valor durante un período de tiempo más largo.

Los bancos centrales y los bancos celebran acuerdos de recompra a plazo para permitir que los bancos aumenten sus reservas de capital. Posteriormente, el banco central volvería a vender la letra del Tesoro o el libro de bolsillo del gobierno al banco comercial.

Al comprar estos valores, el banco central ayuda a impulsar la oferta de dinero en la economía, fomentando así el gasto y reduciendo el costo de los préstamos. Cuando el banco central quiere que el crecimiento de la economía se contraiga, primero vende los valores gubernamentales y luego los vuelve a comprar en una fecha acordada. En este caso, el acuerdo se conoce como un acuerdo de recompra de término inverso.

Requisitos para un acuerdo de recompra a plazo

La institución financiera que compra el valor no puede venderlo a otra parte, a menos que el vendedor incumpla con su obligación de recomprar el valor. La garantía involucrada en la transacción actúa como garantía para el comprador hasta que el vendedor pueda devolverle el dinero al comprador. En efecto, la venta de un valor no se considera una venta real, sino un préstamo con garantía que está garantizado por un activo.

La tasa de recompra es el costo de recomprar los valores del vendedor o prestamista. La tasa es una tasa de interés simple que utiliza un calendario real / 360 y representa el costo de pedir prestado en el mercado de repos. Por ejemplo, un vendedor o un prestatario puede tener que pagar un precio un 10% más alto en el momento de la recompra.