Seguridad exenta de impuestos

¿Qué es una garantía exenta de impuestos?

Un valor exento de impuestos es una inversión en la que los ingresos generados están libres de impuestos federales, estatales y / o locales. La mayoría de los valores exentos de impuestos vienen en forma de bonos municipales, que representan obligaciones de un estado, territorio o municipio. Para algunos inversores, los intereses de los bonos de ahorro de EE. UU. También pueden estar libres de impuestos federales sobre la renta.

Cómo funciona una garantía exenta de impuestos

Los ingresos, como dividendos e intereses, sobre valores exentos de impuestos no tienen impuestos federales que se les apliquen. Dependiendo de dónde viva el inversionista, un valor exento de impuestos puede estar libre de impuestos. Un residente en el estado generalmente recibirá una exención de impuestos estatales y federales sobre los bonos de obligación general de su estado de origen. Si bien los bonos municipales son las referencias más comunes de valores exentos de impuestos, los fondos mutuos que invierten en bonos municipales, bonos de ahorro de EE. UU. U otros valores exentos de impuestos también pueden recibir el estatus de exentos de impuestos. Los bonos del gobierno federal, a saber, los bonos de ahorro y los valores protegidos contra la inflación del Tesoro de EE. UU.(TIPS), se gravan a nivel federal, pero están exentos de impuestos estatales y locales.1

Por ejemplo, suponga que un gobierno local emite un bono municipal para financiar un parque recreativo. Un inversionista, John Smith, que reside en el estado de emisión compra el bono de valor nominal de $ 5,000 que vence en 2 años y tiene una tasa de cupón del 3% que se pagará anualmente. Al final de cada uno de los dos años, el inversionista recibe ingresos por intereses del 3% x $ 5,000 = $ 150. Estos ingresos no serán gravados por el gobierno federal o estatal. Una vez que venza el bono, John Smith recibirá su inversión principal original del gobierno local.

Se alienta a los gobiernos estatales y locales y las organizaciones sin fines de lucro a emprender nuevos proyectos dado que los bonos exentos de impuestos, que se utilizan para financiar estos proyectos, tienen tasas de interés bajas y, por lo tanto, un bajo costo de endeudamiento. Debido a que los bonos municipales tienen tasas de interés bajas, los inversionistas deben determinar si sus ahorros fiscales son lo suficientemente significativos para compensar este menor rendimiento.

Cuanto más alta sea la categoría impositiva marginal de un inversor, más valiosos y beneficiosos serán los valores exentos de impuestos para el inversor. Un valor exento de impuestos tendrá un rendimiento equivalente a impuestos que a menudo es más alto que el rendimiento actual, según lo determinado por la categoría impositiva del inversor. El rendimiento equivalente a impuestos es la tasa de interés imponible que se requeriría para proporcionar la misma tasa de interés después de impuestos. El rendimiento equivalente de impuestos de un bono exento de impuestos se puede calcular como:

Rendimiento equivalente a impuestos = Rendimiento exento de impuestos / (1 – Tasa impositiva marginal)

Por ejemplo, si John Smith en el ejemplo anterior cae en el tramo impositivo del 35%, el rendimiento municipal del 3% es equivalente a un bono imponible con un rendimiento de:

= 0.03 / (1 – 0.35)

= 0.03 / 0.65

= 0,046 o 4,6%

¿Y si John Smith estuviera en el tramo impositivo del 22%? El rendimiento equivalente a impuestos será:

= 0,03 / 0,78

= 0,038 o 3,8%

Cuanto más alta sea su tasa impositiva, mayor será el rendimiento equivalente de impuestos, lo que muestra cómo los valores exentos de impuestos se adaptan mejor a aquellos en tramos impositivos más altos.

La mayoría de las veces, una organización tiene que estar registrada bajo la sección 501 (c) (3) del Código de Rentas Internas (IRC) antes de que pueda emitir valores exentos de impuestos.